公告日期：2018-06-14

中国宝武钢铁集团有限公司

公开发行 2017 年可交换公司债券（第一期）跟踪评级报告（ 2018）

关 注

 钢价波动对公司业务及盈利的影响。在宏观经

济增速放缓的环境下，短期内钢材需求端的变

化及环保政策刺激对钢材价格波动影响较大，

并对公司业务规模及盈利状况产生影响。

 环控压力。 2018 年国家将启动钢铁行业超低排

放改造，使得公司面临一定的环控压力，并将

加大公司的环保投入，资本支出压力上升，且

或对其盈利水平产生一定负面影响。

 短期偿债压力上升。截至 2017 年末，公司短

期债务和长期债务规模分别为 2,109.40 亿元和

401.10 亿元，其中长期债务减少 118.42 亿元，

短期债务增加 121.30 亿元，公司面临的即期偿

债压力加大。

 安全生产风险仍需关注。 2018 年 2 月 5 日，公

司下属子公司广东韶钢松山股份有限公司（以

下简称“韶钢松山”） 7 号高炉发生煤气泄漏事

故，造成 8 人死亡、 10 人受伤； 2018 年 2 月 9

日，韶钢松山 7 号高炉 1 号风口小套发生穿漏

喷溅，造成 1 人死亡、 3 人受伤，持续发生的

安全生产事故，加大公司安全生产压力，中诚

信证评将对公司的安全生产风险予以持续关

注。

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公开发行 2017 年可交换公司债券（第一期）跟踪评级报告（ 2018）

信用评级报告声明

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，

特此如下声明：

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目

组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关

联关系。

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保

证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，

依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或

个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站

（ www.ccxr.com.cn）公开披露。

4、 本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，

其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其

他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真

实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、

及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而

且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。

6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时，

在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行

跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。

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公开发行 2017 年可交换公司债券（第一期）跟踪评级报告（ 2018）

本期债券募集资金使用情况

经中国证监会管理委员会“证监许可【 2017】

1698 号”文核准， 中国宝武钢铁集团有限公司（以

下简称“中国宝武”或“公司”）获准向合格投资者公

开发行面值总额不超过人民币 150 亿元的公司债

券。 2017 年 11 月 24 日， 公司成功发行第一期 150

亿元公司债券，本期债券票面利率 1.00%，期限 3

年；本期债券代码“132013”，简称“17 宝武 EB”。

本期债券募集资金总额 150 亿元，已于 2017 年 11

月 24 日全部到位。截至 2018 年 5 月 31 日资金已

全部用于偿还公司债务。

总的来看，公司已按照本次公司债券发行申请

文件中关于“本期债券募集资金使用计划”的约定使

用募集资金，募集资金的使用符合《发行管理办

法》、《募集资金管理规定》等相关法规的规定。

行业分析

下游需求回暖，供给侧改革有效推进，钢材

价格持续上涨，钢铁行业运行稳中趋好。

钢铁行业为典型的周期性行业，发展与宏观经

济发展的正相关性非常显著。随着中国经济步入新

常态，经济增速成功换挡至中高速增长， 2017 年以

来，在下游需求回暖及钢铁行业供给侧改革、着力

化解钢铁过剩产能、彻底取缔“地……
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