公告日期：2018-07-04

2018 年第一期西安高新控股有限公司公司债券信用评级报告

市场地位稳固。

关 注

 公司债务负担仍较重，面临一定偿债压力。 高新

区重大项目配套建设持续投入较大，截至 2017

年末，公司总债务规模进一步增至 767.93 亿元，

公司债务负担较重； 2018~2020 年，公司每年到

期债务均超过 150 亿元，面临一定偿债压力。

 或有负债规模较大。 截至 2017 年末，公司对外

担保总额为 195.54 亿元，占净资产的 48.64%，

对外担保金额较大，占净资产比例高，存在一定

的或有风险。

3 2018 年第一期西安高新控股有限公司公司债券信用评级报告

信用评级报告声明

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因对西安高新控股有限公司（以下

简称“发行主体”）及本期债券进行主动评级并出具本评级报告，特此如下声明：

1、除本次评级事项外，中诚信证评和评级分析师与发行主体不存在任何影响评级行为客

观、独立、公正的关联关系。

2、中诚信证评评级分析师认真履行了勤勉尽责的义务，并合理保证所出具的评级报告遵

循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立

判断，不存在因发行主体和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。

4、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体直接提供或授权提供，其它信

息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素

影响，上述信息以提供时现状为准。特别地，对基于发行主体直接提供或授权提供的材料，

中诚信证评对其准确性、及时性、完整性、针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明

示或暗示的陈述或担保。

5、本报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只

能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。

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概 况

发债主体概况

西安高新控股是经西安高新区委员会西高新

发[2003]327 号文件批准，成立于 2003 年 10 月的

国有企业，公司设立时注册资本为 2.30 亿元，其中

高新区管委会持股 70%，西安高新技术产业开发区

科技投资服务中心（以下简称“高新区科技服务中

心”）持股 30%。 2009 年 3 月 17 日，公司以资本公

积转增实收资本，注册资本金增至 11.30 亿元，其

中，高新区管委会注册资本实收金额增至 7.91 亿

元，高新区区科技服务中心注册资本实收金额增至

3.39 亿元。截至 2018 年 3 月末，公司注册资本和

实收资本仍为 11.30 亿元，股权结构未发生变化。

公司是高新区最重要的基础设施建设主体和

主要公用事业运营主体，在高新区内独家从事基础

设施建设投融资和管理业务，同时拥有供水、供电、

污水处理等主要公用事业的经营权。此外，公司还

对高新区内中小企业进行扶持，对其进行厂房和配

套设施出租出售以及开展融资担保业务等，业务较

为广泛并且市场地位较为稳固。

截至 2017 年末，西安高新控股总资产为

1,212.56 亿元，总负债为 810.52 亿元，所有者权益

合计为 402.04 亿元，资产负债率为 66.84%。 2017

年，公司实现营业总收入 27.73 亿元，净利润 1.10

亿元，经营活动净现金流为 1.15 亿元。

本期债券概况

本期债券发行总额为不超过人民币 10 亿元，

期限为 7 年，同时设置提前偿还条款，在债券存续

期的第 3 至第 7 个计息年度末分别偿还债券本金的

20%，到期利息随本金一起支付。本期债券采用单

利按年计息，不计复利。

募集资金用途

本期债券募集资金 10 亿元，将全部用于西安

市高新区军民融合产业园开发建设项目。

西安市高新区军民融合产业园开发建设项目

计划总投资约为 259.42 亿元，其中资本金 80.00 亿

元，其余为公司自筹资金。该项目主要在园区范围

内开展基础设施建设、拆迁安置和园区建设军民融

合公共服务平台等方面工作，主要建设生产区标准

厂房 22 万平方米和研发区厂房 59 万平方米（均

30%用于出租， 70%用于出售）；建设回迁住宅安置

房 150 万平方米，试验检测中心 9.5 万平方米，研

发中心 10 万平方米及研发区办公用房 16 万平方米

（均用于出售），同时建设生活商业配套区域等，

建设期为 3 年，运营期 10 年。公司主要依靠厂房

出租出售、安置房及办公用房出售等实现资金平

衡，预计运营期……
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