公告日期:2018-06-30
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金专户增资款 8,664.26 万元,进一步增强了公司资本实力; 2017 年公司收到政府
补助款 8,000.00 万元,对公司利润形成一定补充。
中证信用提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍能有效提升上述债券的
信用水平。 中证信用是由安信证券股份有限公司联合其他证券公司、投资管理公司等
成立的定位于资本市场的基础设施和功能性公司。截至 2017 年末,中证信用的注册资
本为 45.86 亿元。
关注:
募投项目规模较大, 需关注其收入和利润的实现时间和方式。 募投项目预计总投资
306.25 亿元, 截至 2018 年 5 月末, 已完成投资额 273.02 亿元。 公司“ 17 包头 01/17
包头建投债 01” 及“ 17 包头 02/17 包头建投债 02” 债券募投项目规模较大,但其收益
模式及其净收益规模尚不确定,需关注其收入和利润的实现时间及实现方式。
委托代建业务目前尚未回款,未来需关注相关业务回款时间。 2017 年公司委托代建业
务确认收入 6.62 亿元,但 2015-2017 年公司委托代建业务均未实现回款, 未来需关注
委托代建收入的实际回款时间。
公司在建项目投资规模较大,未来面临较大的资金压力。 截至 2018 年 5 月末, “ 17
包头 01/17 包头建投债 01” 及“ 17 包头 02/17 包头建投债 02”债券募投项目尚需投资
33.23 亿元,未来公司面临较大的资金压力。
公司负债总额继续增长,有息负债规模较大,未来面临较大的偿债压力。 截至 2017
年末,公司负债总额为 355.34 亿元,同比增长 18.06%,其中有息负债规模为 298.10
亿元,未来面临较大的偿债压力。
公司对外担保规模较大,面临一定的或有负债风险。根据公司企业信用报告, 截至 2018
年 4 月 16 日,公司对外担保余额为 36.60 亿元,规模较大,未来面临一定的或有负债
风险。
公司主要财务指标:
项目 2017 年 2016 年 2015 年
总资产(万元) 4,555,409.69 4,015,224.53 3,150,567.54
所有者权益(万元) 1,001,987.61 1,005,383.58 995,365.54
有息负债(万元) 2,980,998.65 2,208,386.75 1,707,762.70
资产负债率 78.00% 74.96% 68.41%
流动比率 2.62 4.74 6.32
营业收入(万元) 85,290.63 131,919.11 151,617.28
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其他收益(万元) 8,000.00 - -
营业外收入 29.25 17,338.17 36,393.31
利润总额(万元) -15,774.24 14,702.61 38,494.88
综合毛利率 14.02% 13.08% 13.20%
EBITDA(万元) 14,461.26 32,118.78 43,140.58
EBITDA 利息保障倍数 0.16 0.32 0.44
经营活动现金流净额(万元) -436,194.30 -360,924.65 -670,779.46
资料来源: 公司 2016-2017 年审计报告,鹏元整理
担保方主要财务指标:
项目 2017 年 2016 年 2015 年
总资产(万元) 1,109,093.04 609,124.15 539,524.12
所有者权益(万元) 596,839.27 443,551.42 422,780.52
资产负债率 46.19% 27.18% 21.64%
流动比率 5.04 3.64 2.44
营业总收入(万元) 79,604.47 47,679.50 17,796.07
利润总额(万元) 34,410.68 27,014.11 14,123.92
经营活动现金流净额(万元) 38,889.77 17,785.17 1,374.99
资料来源: 公开资料,鹏元整理
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一、 本期债券募集资金使用情况
公司分别于2017年7月26日发行15亿元17包头01/17包头建投债01, 于2017年8月9日发
行15亿元17包头02/17包头建投债02。 两期债券募集资金拟用于包头市东河区北梁棚户区改
造项目, 截至2018年5月末, 两期债券募集资金已使用28.54亿元,截至2018年6月21日, 募
集资金账户余额0.80亿元。
二、发行主体概况
跟踪期内公司名称、 控股股东未发生变化, 公司控股股东仍为包头市住房发展建设集
团有限公司, 实际控制人为包头市人民政府国有……
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