公告日期：2023-06-28

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2017 年重庆龙湖企业拓展有限公司绿色债券（第一期）（品种二，简称“17 龙湖绿色债 02”）、
2017 年重庆龙湖企业拓展有限公司绿色债券（第二期）（简称“17 龙湖绿色债 03”）、重庆龙湖企业拓展
有限公司 2020 年度第一期中期票据（分为 2 个品种，分别简称“20 龙湖拓展 MTN001A”和“20 龙湖
拓展 MTN001B”）、重庆龙湖企业拓展有限公司 2021 年度第一期中期票据（项目收益）（简称“21 龙湖
MTN001（项目收益）”）信用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据重庆龙湖企业拓展有限公司（简称
“龙湖拓展”，“该公司”或“公司”）提供的经审计的 2022 年财务报表、未经审计的 2023 年第一季度及
相关经营数据，对龙湖拓展的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，
并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定期跟踪评级。

国家发展和改革委员会于 2016 年 10 月发布《关于重庆龙湖企业拓展有限公司发行绿色债券核准的
批复》（发改企业债券[2016]303 号），同意该公司发行不超过 40.40 亿元的绿色债券。公司于 2017 年 1 月
发行了 2017 年重庆龙湖企业拓展有限公司绿色债券（第一期），发行规模为 30.40 亿元。其中，17 龙湖
绿色债 02（即品种二）发行金额为 14.40 亿元，期限为 7 年，附第 5 年末发行人调整票面利率选择权和
投资者回售选择权，发行利率为 4.67%。公司于 2017 年 3 月发行了 17 龙湖绿色债 03，发行金额为 10 亿
元，期限为 7 年，附第 5 年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，发行利率为 4.75%。2022
年 1 月，公司将 17 龙湖绿色债 02 票面利率下调至 3.48%，投资者回售金额为 7.30 亿元，公司对回售债
券全部进行转售。2022 年 1 月，公司将 17 龙湖绿色债 03 票面利率下调至 3.28%，投资者回售金额为 6.92
亿元，公司对回售债券全部进行转售。

该公司于 2020 年 6 月 28 日在中国银行间市场交易商协会成功注册了 17 亿元中期票据发行额度（中
市协注[2020]MTN711 号），并于当年 7 月发行了重庆龙湖企业拓展有限公司 2020 年度第一期中期票据，
分为 2 个品种。其中，品种一即 20 龙湖拓展 MTN001A 发行金额为 12 亿元，期限为 3 年；品种二即 20
龙湖拓展 MTN001B 发行金额为 5 亿元，期限为 5 年。上述中期票据所募资金均已用于偿还股东龙湖集
团控股有限公司（简称“龙湖集团”）熊猫中期票据（17 龙湖地产 MTN001A）。

该公司于 2020 年 11 月 11 日在中国银行间市场交易商协会成功注册了 20 亿元项目收益票据发行额
度（中市协注[2020]PRN15 号），并于 2021 年 12 月发行了 21 龙湖拓展 MTN001（项目收益），发行金额
为 10 亿元，期限为 15 年，附第 3、6、9、12 年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，发
行利率为 3.70%。21 龙湖拓展 MTN001（项目收益）所募资金均已用于偿还项目贷款。

截至 2023 年 5 月末，该公司存续债券（不含 ABS）待偿还本金余额合计 391.55 亿元，付息情况（若
有）均正常。其中，2023 年 6-12 月公司有 1 支债券即将行权，待偿还本金余额为 20 亿元；2024 年将有
6 支债券进入行权期，待偿还本金余额合计 85 亿元。

业务

1. 外部环境

（1） 宏观因素

2023 年第一季度，我国经济呈温和复苏态势；在强大的国家治理能力以及庞大的国内市场潜力的
基础上，贯彻新发展理念和构建“双循环”发展新格局有利于提高经济发展的可持续性和稳定性，我
国经济基本面长期向好。

2023 年第一季度，全球经济景气度在服务业的拉动下有所回升，主要经济体的通胀压力依然很大，美欧经济增长的疲弱预期未发生明显变化，我国经济发展面临的外部环境低迷且不稳。美联储、欧洲央行加息导致银行业风险暴露，政府的快速救助行动虽在一定程度上缓解了市场压力，但金融领域的潜在风险并未完全消除；美欧货币政策紧缩下，美元、欧元……
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