公告日期：2016-07-18

一、绪言

重要提示：发行人董事会已批准该上市公告书，保证其中不存在任何虚假、误

导性陈述或重大遗留，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。

上海证券交易所对公司债券上市的核准，不表明对该债券的投资 价值或者投

资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收益 的变化等引致的投资风

险，由购买债券的投资者自行负责。

根据《上海证券交易所公司债券上市规则（2015年修订）》本期债券仅限上

海证券交易所规定的合格投资者参与交易。

本期债券信用等级良好，经鹏元资信评估有限公司综合评定，本期债券信用

级别为AAA级，发行人主体信用级别为AA级；截至2015年12月31日，发行人所有者

权益合计529,455.52万元，大于5亿元；发行人2015年、2014年和2013年的净利润

分别为人民币9,351.92万元、20,985.57万元和20,297.90万元，最近三个会计年度

实现的平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍，符合上海证券交易所的上市

标准。

二、发行人简介

（一）发行人概要

公司名称：徐州市贾汪城市建设投资有限公司

注册资本：108,400万元

成立日期：2005年6月27日

法定代表人：李建

企业类型：有限责任公司

住所：徐州市贾汪区康馨园小区1号楼301室

经营范围：房地产开发经营；城市建设项目、农业基础设施建设

项目投资开发；市场管理服务；建筑工程施工。（依法须经批准的项目，经

相关部门批准后方可开展经营活动）

（二）发行人基本情况

徐州市贾汪城市建设投资有限公司主要负责贾汪区棚户区改造、安置房项目

建设资金的筹集、调配以及经区政府同意的市、区重点项目投资，根据区政府的授

权和委托，享有国有资产经营权和收益权，在加强国有资产营运的同时，确保国有

资产的保值增值，对区政府指定的城市规划区内土地进行前期开发、整理。公司的

主营业务涉及城市基础设施建设、棚户区改造建设。

截至2015年12月31日，发行人经审计的总资产为822,733.81万元，所有者权

益为529,455.52万元，其中归属母公司的所有者权益为524,062.82万元。2015年，

公司实现营业收入31,744.13万元，净利润9,351.92万元，其中归属母公司所有者

的净利润8,531.37万元。

（三）发行人面临的主要风险

1、管理和运营风险

发行人作为由徐州市贾汪区人民政府（授权徐州市贾汪区国有资产管理局履

行出资人职责）出资的国有企业，在进行市场化经营，实现经济效益的同时，同时

还承担着部分社会职能。地方政府对公司的未来发展方向、经营决策、组织结构等

方面存在干预的可能性，从而在一定程度上影响公司的运营和发展，对公司正常的

经营收益产生一定的影响。

2、项目管理风险

发行人虽然对本次募集资金的投资项目进行了严格的可行性论证，从而保障

了项目能够保质、保量、按时交付使用。但由于项目的投资规模较大，建设周期较

长，因此，在建设过程中也将面临许多不确定性因素，资金到位情况、项目建设中

的监理过程以及不可抗力等因素都可能影响到项目的建设及日后正常运营。

3、盈利能力下降的风险

发行人 2013-2015年主营业务收入分别为47,058.18万元、51,741.08万元和

31,744.13万元，虽然发行人主营业务收入15年有明显下滑，存在盈利能力不稳定

的风险。

4、未来资本支出规模较大风险

截至2015年11月30日，发行人在建工程项目尚需投资73.82亿元、拟建工程项

目尚需投资20.46亿元，公司在建及拟建项目规模较大，存在一定的资金压力。

5、经营性现金流状况不佳风险

发行人近年来，公司财务报表显示的经营性现金流量净额持续为负值。公司

承接的代建项目周期较长，前期需要垫付大量资金，是导致经营性现金流持续为负

的主要原因。经营性现金流持续为负是大多数城投类公司尤其是承接市政项目城投

类公司无法规避的现实。鉴于地方政府的信用等级较高，一般而言违约风险不大。

三、债券发行基本情况

（一）发行人：徐州市贾汪城市建设投资有限公司。

（二）债券名称：2016年徐州市贾汪城市建设投资有限公司公司债券（简称

“16 贾汪债”）。

（三）发行总额：人民币16亿元。

（四）债券期限：本期债券为7年期，即2016年3月23日至2023年3月22日。

每年付息一次，附提前偿还条款，自债券存续期第3个计息年度起分别按照20%、20%

、20%、20%、20%的比例偿还债券本金。后5年利息随本金的兑付一起支付，每年付

息时按债权登记日日终在托管机构托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值

应获利息进行支付。年度付息……
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