公告日期：2017-06-22

跟踪评级报告

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六盘水市开发投资有限公司主体及

“16六盘水开投债/16六盘水”2017年度跟踪评级报告

报告编号：东方金诚债跟踪评字【2017】069号

跟踪评级结果

主体信用等级：AA

评级展望：稳定

债券信用等级：AAA

评级时间：2017年6 月20日

上次评级结果

主体信用等级：AA

评级展望：稳定

债券信用等级：AAA

评级时间：2016年8 月12日

债券概况

债券简称：“16 六盘水开投债

/16六盘水”

发行金额：20亿元

存续期：2016 年 1 月 20 日至

2023年1 月20日

偿还方式： 每年付息一次， 分次

偿还本金

增信措施：连带责任保证

担保主体： 中债信用增进投资股

份有限公司

担保主体信用等级：AAA

担保主体评级展望：稳定

评级小组负责人

刘贵鹏

评级小组成员

白晓超

邮箱：

dfjc-gy@coamc.com.cn

电话：010-62299800

传真：010-65660988

地址： 北京市西城区德胜门外大街83

号德胜国际中心 B 座 7 层

100088

评级观点

东方金诚认为，跟踪期内，贵州省六盘水市经济发展较

快，煤炭、冶金和电力等支柱产业保持增长，同时第三产业

对地区经济发展的贡献不断上升，经济实力仍很强；六盘水

市财政收入规模仍较大，以一般公共预算收入和上级补助收

入为主，财政实力很强；六盘水市开发投资有限公司（以下

简称“公司”）作为六盘水市重要的基础设施建设主体，从

事的基础设施建设等业务具有较强的区域专营性，在财政补

贴等方面继续得到了六盘水市人民政府的大力支持。

同时，东方金诚也关注到，六盘水市政府性基金收入主

要来自国有土地使用权出让收入，易受房地产市场波动和政

府出让规划等因素影响， 未来存在一定的不确定性； 2016年，

公司有息债务增长较快，在建及拟建项目投资及融资规模较

大，预计未来债务负担将进一步加重；公司对外担保金额较

大，存在一定的代偿风险；公司利润对政府财政补贴存在较

大依赖，盈利能力较弱。

中债信用增进投资股份有限公司（以下简称“中债增”）

综合财务实力很强，为本期债券提供全额不可撤销的连带责

任保证担保，仍具有很强的增信作用。

东方金诚维持公司主体信用等级为AA， 评级展望为稳定；

基于对本期债券偿付保障措施的评估和分析，维持本期债券

的信用等级为AAA。

跟踪评级报告

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跟踪评级结果

主体信用等级：AA

评级展望：稳定

债券信用等级：AAA

评级时间：2017年6 月20日

上次评级结果

主体信用等级：AA

评级展望：稳定

债券信用等级：AAA

评级时间：2016年8 月12日

债券概况

债券简称：“16 六盘水开投债

/16六盘水”

发行金额：20亿元

存续期：2016 年 1 月 20 日至

2023年1 月20日

偿还方式： 每年付息一次， 分次

偿还本金

增信措施：连带责任保证

担保主体： 中债信用增进投资股

份有限公司

担保主体信用等级：AAA

担保主体评级展望：稳定

评级小组负责人

刘贵鹏

评级小组成员

白晓超

邮箱：

dfjc-gy@coamc.com.cn

电话：010-62299800

传真：010-65660988

地址： 北京市西城区德胜门外大街83

号德胜国际中心 B 座 7 层

100088

主要数据和指标

项目 2014 年 2015 年 2016 年

资产总额（亿元） 340.46 384.78 432.17

所有者权益（亿元） 200.76 204.25 207.07

全部债务（亿元） 93.59 121.17 155.70

营业收入（亿元） 8.12 9.70 7.12

利润总额（亿元） 3.33 4.21 3.06

EBITDA（亿元） 4.42 4.98 3.58

营业利润率（%） 15.52 21.83 15.74

净资产收益率（%） 1.60 1.69 1.36

资产负债率（%） 41.03 46.92 52.09

全部债务资本化比率（%） 31.80 37.24 42.92

流动比率（%） 255.84 222.17 290.03

全部债务/EBITDA（倍） 21.15 24.33 43.48

EBITDA 利息倍数（倍） 5.62 7.02 7.63

注：表中数据来源于公司2014 年～2016 年经审计的合并财务报表。

优势

跟踪期内，贵州省六盘水市……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。