公告日期：2021-06-29

跟踪评级报告

www.lhratings.com 2

注：经营风险由低至高划分为 A、B、C、D、E、F 共 6 个等级，各级因子评

价划分为 6 档，1 档最好，6 档最差；财务风险由低至高划分为 F1－F7 共 7

个等级，各级因子评价划分为 7 档，1 档最好，7 档最差；财务指标为近三

年加权平均值；通过矩阵分析模型得到指示评级结果

分析师：

黄旭明 郭雄飞

邮箱：lianhe@lhratings.com

电话：010-85679696

传真：010-85679228

地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号

中国人保财险大厦 17 层（100022）

网址：www.lhratings.com

期偿付，可有效减轻公司集中偿付压力。

关注

1．未来资本支出压力较大。公司在建和拟建项目尚

需投资规模大，面临较大的资本支出压力。

2．资产流动性较弱。公司资产中其他应收款和存货

占比高，应收类账款对资金占用明显，资产流动

性较弱。

3．对外担保存在一定的或有负债风险。 截至 2020

年底，公司对外担保余额 24.84 亿元，担保比率

20.14%，其中被担保对象兴义市万峰林旅游集团

有限公司因工程项目发生纠纷列入被执行人名

单。

主要财务数据：

合并口径

项 目 2018 年 2019 年 2020 年

现金类资产(亿元) 29.08 23.57 19.10

资产总额(亿元) 229.16 250.48 264.88

所有者权益(亿元) 87.81 100.66 123.31

短期债务(亿元) 29.36 10.07 14.99

长期债务(亿元) 64.63 67.55 62.56

全部债务(亿元) 93.99 77.62 77.55

主营业务收入(亿元) 4.49 13.06 11.04

利润总额(亿元) 4.00 5.20 4.19

EBITDA(亿元) 4.71 5.82 5.47

经营性净现金流(亿元) 5.74 3.76 -6.71

主营业务利润率(%) -8.94 23.62 5.40

净资产收益率(%) 4.55 4.82 3.12

资产负债率(%) 61.68 59.82 53.45

全部债务资本化比率(%) 51.70 43.54 38.61

流动比率(%) 294.73 300.94 316.18

经营现金流动负债比(%) 7.53 4.60 -8.54

现金短期债务比（倍） 0.99 2.34 1.27

EBITDA 利息倍数(倍) 1.26 1.19 1.76

全部债务/EBITDA(倍) 19.96 13.33 14.17

公司本部（母公司）

项 目 2018 年 2019 年 2020 年

资产总额（亿元） 231.53 251.93 266.78

所有者权益（亿元） 88.72 101.32 124.12

全部债务(亿元) 87.04 76.01 73.56

主营业务收入(亿元) 4.40 19.87 10.40

利润总额(亿元) 4.00 4.95 4.37

资产负债率（%） 61.68 59.78 53.48

全部债务资本化比率(%) 49.52 42.86 37.21跟踪评级报告

www.lhratings.com 3

流动比率（%） 279.83 290.22 299.68

经营现金流动负债比(%) 9.54 -5.63 -12.62

注：1．公司本报告部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差

异是由于四舍五入造成的；2．本报告将其他流动负债调整至短期债务核算；3．本报

告将长期应付款和其他非流动负债中有息部分调整至长期债务核算

资料来源：公司审计报告

评级历史：

债项简称 债项

级别

主体

级别

评级

展望

评级

时间

项目

小组 评级方法/模型 评级 报告

18 兴义信

恒债

02/18 兴

义信恒债

01/15 兴

义信恒债

AA AA 稳定 2020/08/28 薛琳霞、 汪

星辰、唐嵩

城市基础设施投

资企业信用评级

方法

V3.0.201907

城市基础设施投

资企业主体信用

评级模型（打分

表）V3.0.201907

阅读全

文

18 兴义信

恒债

02/18 兴

义 02

AA AA 稳定 2018/06/28 孙宏辰、赵

起锋、边沁

城市基础设施投

资企业主体信用

评级方法（2017

年）

城投行业企业主

体信用评级模型

（2016 年）

阅读全

文

18 兴义信

恒债

01/PR 兴

义 01

AA AA 稳定 2018/01/10……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。