公告日期：2015-12-30

山西襄矿集团有限公司2015年跟踪评级报告

鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元”）对山西襄矿集团有限公司（以下简称“襄

矿集团”或“公司”）及其2015年2月11日发行的公司债券（以下简称“本期债券”）的2015

年度跟踪评级结果为：本期债券信用等级下调为AA-，发行主体长期信用等级下调为AA-，

评级展望维持为负面。该评级结果是考虑到公司煤炭资源储量丰富，同时煤炭开采、洗选、

煤化工与电力等业务之间具有较好的协同效应，且公司在财政补贴方面得到当地政府的有

力支持。但是，我们也关注到公司未能办妥本期债券的采矿权抵押登记手续，资产抵押对

本期债券到期偿付的保障程度较弱；公司收入有所下滑，综合毛利率大幅下降，主业出现

亏损；经营活动现金流有所恶化；刚性债务规模继续攀升，偿债压力不断加大；在建项目

存在较大的资金压力，以及存在或有负债等风险因素。

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