即将于下月13日清盘的“唐钢转债”,按有关规定本月29日为其最后交易日。本人重仓持 有该转债已11个 月之久,今与各位投资朋友,再谈几点有关该转债的感触,作为告辞之言。
1、转股为诱饵发转债:
发债人“唐钢”(现并入“河钢集团),5年前以“转股”为“诱饵”,用年均利率为1.368%(不及同期贷款利率的1/5)的低成本,发行了30亿元转债。
2、“空手道”之伎俩:
发债人“唐钢”(现河钢),当初发债的目的是:通过股权融资之增发,高估注入资产,释稀股民,特别是中小散户股价,掠夺其权益,以“空手套羊”手法,增持“河北钢铁”股份(已施行),使绝对控股大股东“河钢”股份,达其总股本2/3之上,进尔,掌控该转债下调转股价之大权。以及通过拉高其正股“河北钢铁”2级市场股价,促使转债转股,以股权换债权,玩一把30亿元:圈钱之“空手道”。
3、无奈之选择:
然而,人算不如天算,国内5年的熊市进程,彻底打破了发债人“空手道”发债之如意算盘,即便是“河钢”造 “注入矿产”题材,并以倒挂其每股净资产20%以上的价格,为其增发价进行增发,获取了37.4亿股的筹码,掌握了下调转股价之大权,也不能使其正股股价,回到其每股净资产之上。换言之,转债转股无门,到期发债人无奈承兑转债本息:33.6亿元。
4、最高交易价之揣测:
该转债最后若干天里,其最高交易价之揣测:考虑到今该转债市场价已达111.57元/张,由于扣税因素,此时,个人散户已无买入价值。而稳健机构的参与必比照其市场比价买进之。由此,本人依据,今天盘中14天和28天两种国债回购收盘收益率(2.88%和3.1%)估算,该转债剩余交易日里,最高交易价为:111.70元(正负0.02元)。散户持债人务必“审时度务”,在“闭门”前清仓兑现筹码,并力求卖个优价。