公告日期：2019-05-06

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成都隆博投资有限责任公司

公司债券年度报告

（ 2018 年）

二〇一九年四月

成都隆博投资有限责任公司公司债券年度报告（ 2018 年）

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重要提示

公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假

记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

成都隆博投资有限责任公司公司债券年度报告（ 2018 年）

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重大风险提示

（一）与债券相关的风险

1、利率风险

由于市场利率受国内外宏观经济状况、国家施行的经济政策、金融政策以及国际环境等多

种因素的综合影响，市场利率水平的波动存在一定的不确定性。由于本次公司债券期限较

长，可能跨越一个以上的利率波动周期，市场利率的波动使本次公司债券投资者的实际投

资收益存在一定的不确定性。

2、偿付风险

在债券存续期限内，受国家政策法规、行业和市场等不可控因素的影响，发行人的经营活

动可能没有带来预期的回报，从而使发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金，可能

影响债券的按期偿付。

3、违规使用债券资金的相关风险

由于发行人属于地方政府直接控制的国有企业，在经营过程中地方政府或其他政府机构可

能对债券募集资金使用施加行政影响，因而对募集资金的使用产生一定的支配权，可能导

致资金部分或者全部未能投入到既定的募投项目中。此外，如果发行人不能按照《募集说

明书》的相关规定合规使用募集资金，可能影响募投项目按时竣工，进而影响发行人的盈

利水平。

4、与偿债保障措施相关的风险

公司债券本息偿付以发行人在成功发行债券后的盈利能力为基础，并辅以政府的支持及其

他融资渠道的支持。随着宏观经济形势的变化，存在发行人后期的盈利能力降低、募投项

目收益不能及时实现、信贷政策收紧等情况。上述情况可能使发行人资金链恶化，在债券

本息偿付时点上不能保障资金按时到位。发行人为债券制定了多项偿债保障措施，如若偿

债保障措施无法落实，将对债券的还本付息产生不利影响。

（二）与公司有关的风险

1、未来资本支出风险

发行人城市基础设施建设业务，需要较大的资金实力和资本运作能力，而发行人的融资能

力取决于自身的财务状况、宏观经济环境、国家产业政策及资本市场形势等多方面因素影

响。未来资本支出规模较大，需要发行人稳健经营，作好科学的筹资规划。如果国家政策

出现调整或者发行人未能作好融资安排，有可能影响发行人的正常经营活动。

2、经营风险

（ 1）项目建设风险

发行人承建的城市基础设施项目包括安置房建设、基础设施建设、土地整理等，项目建设

周期较长，在项目建设期间，可能遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故，突发状况等对工

程进度以及施工质量造成较大压力，从而可能导致项目延迟交付，影响项目进展，此外土

地整理动拆迁成本上升，原材料价格波动及劳动力成本上涨或其他不可预见的困难或情况

，都将导致总成本上升，从而影响发行人资金平衡的运营能力。

（ 2）经济周期风险

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受国民经济运行周期的影响，公用事业、城市基础设施建设等行业亦呈现出明显的周期性

，如果未来国家减少固定资产的投入或经济出现衰退，可能对公司的盈利能力产生不利影

响，降低了该类行业企业的业务及盈利能力增长稳定性。

3、管理风险

（ 1）投融资管理风险

发行人投资运营的城市基础设施项目具有投入资金量大、投资建设周期长、成本回收慢的

特点。随着成都市经济和城市建设的快速发展，发行人未来几年投资规模将不断扩大，融

资规模也将进一步上升，从而增加了发行人投融资管理难度和风险。

（ 2）工程项目建设管理安全风险

公司投资建设和运营的城市基础设施、土地平整和安置房建设项目，在建设及运营过程中

均可能遇到安全问题，包括施工建设安全事故、运营管理安全隐患等因素。如果在项目建

设、设施维护中有任何处理不当的情形，则可能导致安全方面的事故，进而对发行人的成

本控制、项目建设进度、正常经营和形象声誉等造成不利影响。

（三）政策风险

1、宏观和地区政策变动风险

发行人主要从事的城市基础设施建设现阶段属于国家支持发展的行业。在我国国民经济发

展的不同阶段，国家和地方产业政策会有不同程度的调整。国家宏观经济政策和产业政策

的调整可能影响发行人的经营管理活动。

2、行业监管政策变动风险

我国政府通过制定有关监管政策对城市基础设施投资实施监管。随着行业发展和我国体制

改革的进行，政府将不断修改现有监管政策或增加新的监管政策。政府在未来作出的监管

政策变化可能会对发行人业务或盈利造成某种程度的不利影响。
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