公告日期：2017-04-27

福建省投资开发集团有限责任公司

公司债券2016年年度报告

二〇一七年四月

福建省投资开发集团有限责任公司公司债券2016年年度报告

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第一节重要提示、目录和释义

一、重要提示

本公司董事、监事及高级管理人员保证年度报告内容真实、准确、完整，

不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司 2016年财务报告经福建华兴会计师事务所（特殊普通合伙）审

计，并出具了标准无保留意见的审计报告。

二、重大风险提示

（一）利率风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际

经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值

在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本公司存续期债

券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

（二）财务风险

1、金融资产价值波动的风险

截至2016年12月31日，公司持有的可供出售金融资产中股票市值127.07

亿元，主要包括兴业证券、 华能国际、 兴业银行、 金龙汽车、 厦门钨业、 三

钢闽光、 光大银行等股票（不包括在“可供出售金融资产-其他权益性投资”

科目中核算的中国电信股权），资本市场的震荡，可能会造成公司持有的金

融资产公允价值产生较大波动，给公司的资产价值及公允价值带来一定的不

确定影响。

2、投资收益不确定风险

2014-2016年，公司投资收益分别为23.99、 35.15亿元和36.00亿元。投资

收益是公司的主要利润来源之一，主要由公司投资经营的电力板块、燃气板

块、金融板块的投资收益组成。由于公司对参股项目没有实质控制权，可能

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导致项目公司投资收益无法及时兑现，从而影响公司的现金流状况。

3、长期股权可能出现减值风险

2014-2016年， 公司的长期股权投资分别为104.63亿元、 164.09亿元和

226.86亿元， 占同期非流动资产比重分别为15.42%、 20.27%和24.33%。虽然

公司作为投资控股型的经营主体，具备良好的投资及经营管理的能力和业绩，

但是由于所管理的项目较多，分布在不同的行业，若出现公司所投资的该类

企业因宏观经济下行或部分企业经营管理出现困难，则可能导致公司的长期

股权投资的收益得不到保证，也可能出现减值的风险。

3、 对外担保规模较大风险

截止2016年底，公司对外担保余额达43.46亿元（截止本报告批准报出

日，其中11.85亿元担保责任已解除） ，同时公司的子公司福建省中小企业

信用再担保有限责任公司对外提供的担保及再担保余额合计25.15亿元、公

司的二级子公司福建省融资担保有限责任公司对外担保余额2.25亿元，公司

对外担保余额较大。虽然公司及其子公司在进行对内和对外担保时均执行严

格的审批流程，对所担保项目均进行严格的审查和风险评估，但近年来宏观

经济出现一定的波动，部分行业和企业的经营发展遇到一定的瓶颈和困难，

出现资金链紧张等情况。公司下属担保及再担保公司业务涉及企业多，部分

已导致公司履行相应代偿责任，虽然当地政府建立了风险补偿机制，但仍可

能对公司造成不利的影响，公司已对担保及再担保业务计提了充分的减值准

备。

（三）经营风险

1、宏观经济波动的风险

公司投资的电力、燃气、金融等行业受经济周期影响明显。经济增速下

滑无论对实体产业还是金融产业均产生一定影响。 如在电力产业方面，工业

生产及居民生活用电需求减少，直接影响电力项目的上网电量；在金融行业

方面，金融市场价格下跌、交易量持续萎缩、存贷差逐渐缩小等均会对公司

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的盈利水平造成影响。

2、多元化经营风险

作为投资型集团公司， 公司涉足业务领域众多，旗下投资行业包括电力、

燃气、水务、金融等多个板块，各产业板块之间的相关度较低。 公司经过多

年的发展，在其投资的各个领域均积累了丰富的投资、管理经验。多元化的

产业投资给公司的后续管理带来了一些挑战，对公司的决策水平、财务管理

能力、资本运作能力、投资风险控制能力提出了更高的要求。

（四）政策风险

1、国有资产管理体制调整的风险

公司作为福建省人民政府授权的具有国有资产投资职能的国有独资有限

责任公司，其国有资本运营受到国家国有资产管理体制的影响，如国有资产

管理体制调整、政府投融资体制调整、国有资产处置政策变化等，以上政策

的变化可能对公司的正常经营造成影响。

2、行业政策风险

公司主要从事基础设施、基础产业以及省政府确定的省内重点产业投资，

受到国家产业政策的支持。在我国国民经济的不同发……
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