公告日期：2018-06-25

跟踪评级报告

泰州市城市建设投资集团有限公司 1

泰州市城市建设投资集团有限公司跟踪评级报告

评级结果

本次主体长期信用等级： AA+

上次主体长期信用等级： AA+

债券简称 债券余额 到期兑付日 担保方

级别

跟踪评

级结果

上次评

级结果

13 泰州债/PR

泰州债 14.40 亿元 2023/10/16 AAA AAA AAA

15 泰州城建

MTN001 10.00 亿元 2020/05/29 - AA+ AA+

15 泰州城建

MTN0021 5.00 亿元 2020/11/11 - AA+ AA+

16 泰州城投

MTN001 10.00 亿元 2021/03/21 - AA+ AA+

16 泰州城投

MTN002 10.00 亿元 2021/05/05 - AA+ AA+

17 泰州城投

MTN001 15.00 亿元 2022/03/30 - AA+ AA+

17 泰州城投

MTN002 9.50 亿元 2022/09/20 - AA+ AA+

17 泰州城投

MTN003 7.50 亿元 2022/12/22 - AA+ AA+

本次评级展望：稳定

上次评级展望：稳定

评级时间： 2018 年 6 月 22 日

财务数据

项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年

3 月

现金类资产（亿元） 40.18 46.52 58.59 42.49

资产总额(亿元) 352.53 407.93 496.00 513.91

所有者权益(亿元) 135.67 149.76 210.15 210.83

短期债务（亿元） 59.59 42.41 33.79 33.79

长期债务(亿元) 140.60 158.45 232.38 249.43

全部债务(亿元) 200.19 200.85 266.17 283.22

营业收入(亿元) 9.55 13.13 15.71 5.20

利润总额(亿元) 4.40 4.94 5.17 1.33

EBITDA(亿元) 5.43 6.14 6.55 --

经营性净现金流(亿元) -25.81 -22.23 -31.30 -28.81

营业利润率(%) 11.78 16.88 17.03 4.44

净资产收益率(%) 3.14 3.00 2.39 --

资产负债率(%) 61.52 63.29 57.63 58.97

全部债务资本化比率(%) 59.60 57.29 55.88 57.33

流动比率(%) 367.26 520.88 885.22 917.06

经营现金流动负债比(%) -35.41 -36.15 -63.99 --

全部债务/EBITDA(倍) 36.85 32.73 40.64 --

注： 2018 年 1~3 月财务数据未经审计。

1

“ 15 泰州城建 MTN002”、 “ 16 泰州城投 MTN002”、 “ 17 泰州城

投 MTN001” 期限 5（ 5+N），于赎回前长期存续，上表假设这

三个债项于第 5 年兑付。

评级观点

泰州市城市建设投资集团有限公司（以下

简称“公司”）是泰州市城市基础设施建设的主

要主体之一。跟踪期内，公司持续获得政府债

务置换、财政补贴方面的有力支持；营业收入

规模进一步提升。同时，联合资信评估有限公

司（以下简称“联合资信”）也关注到，公司其

他应收款和存货规模扩大，对资金形成一定占

用，债务规模持续增长等因素对公司的信用水

平带来不利影响。随着泰州市经济的持续发展、

政府对公司的持续支持及代建项目的推进，公

司未来经营有望保持稳定。

“13泰州债/PR泰州债”由中国投融资担

保股份有限公司（以下简称“中投保”）提供全

额无条件不可撤销的连带责任保证担保。经联

合资信评定，中投保主体长期信用等级为

AAA，担保实力极强，有效增强了“13泰州债

/PR泰州债”的偿付保障力度。

综合评估， 联合资信确定维持公司主体长

期信用等级为 AA+， 维持“13 泰州债/PR 泰州

债”的信用等级为 AAA，维持“15 泰州城建

MTN001”、 “15 泰州城建 MTN002”、 “16 泰州

城投 MTN001”、 “16 泰州城投 MTN002”、 “17

泰州城投 MTN001”、 “17 泰州城投 MTN002”

和“17 泰州城投 MTN003”的信用等级为 AA+，

评级展望为稳定。

优势

1． 跟踪期内，公司在政府债务置换和补助方

面获得较大的外部支持，且持续性良好。

2． 中投保作为“13 泰州债/PR 泰州债”的担保

人，担保实力极强……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。