公告日期：2013-10-18

2013年12亿元公司债券

信用评级报告





















































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正面：



湛江市经济快速发展，经济实力和财政实力不断增强；

公司主要从事湛江市基础设施建设，得到了湛江市政府的大力支持；

公司基础设施建设业务开展较好，回购收入快速增长；

公司酒店业务收入持续增长，有效提升了公司的盈利能力；

公司房地产业务未来预计可为公司带来较大规模的营业收入。





关注：



湛江市经济和财政实力在省内排名中游，地方财政收入对上级补助收入依赖程度较

高；

公司基础设施建设资金需求量大，面临一定的融资压力，对筹资活动的依赖性较强；

项目投资款规模大且回收时间长，在一定程度上影响公司资金使用效率；

公司部分在建项目尚未签订回购协议；

2010年之前由政府注入但未处理的公益性资产规模较大；

公司房地产业务土地储备规模不大；

公司在建的基础设施建设项目及土地占公司总资产的比例较高，资产流动性不强；

公司盈利能力对政府补助依赖性较高；

海滨宾馆的历史遗留债务规模较大；

公司有息债务规模较大，偿债压力较大，随着在建项目的投入，公司债务压力有增

加的趋势。













分析师

姓名：周友华 林心平

电话：0755－82872240

邮箱：zhouyh@pyrating.cn



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一、发行主体概况

湛江市基础设施建设投资集团有限公司（以下简称“湛江基投”或“公司”）成立于

2003年2 月24日，原名湛江市基础设施建设投资有限责任公司，由湛江市人民政府国有资

产监督管理委员会（以下简称“国资委”）出资组建，初始注册资本 10,998 万元。2010 年2

月，公司更名为现名。经过两次增资，截至2012 年底，公司注册资本与实收资本均为110,998

万元。

图1 截至2012 年12 月31日公司股权及控制关系图



资料来源：公司提供

公司主要从事湛江市基础设施建设、酒店经营和成品油贸易等业务，其中酒店业务、成

品油贸易业务由公司的下属子公司经营。截至2012年底，公司下辖 7 家子公司，各子公司

简要情况及近年合并范围变化情况如下表所示。

表1 公司子公司简要情况及近年合并范围变动情况

子公司名称（简称） 公司业务

注册资本

（万元）

出资金额

（万元）

持股比例

（%）

合并期间

湛江市建筑设计院（设计院） 建筑设计 300.00 300.00 100

2010-2012 年

湛江市建筑工程公司（工程

公司）

房屋、市政

工程施工 5,278.00 300.49 100

2010-2012 年

湛江海滨宾馆有限责任公司

（海滨宾馆）

宾馆经营

6,472.62 6,472.62 100

2010-2012 年

湛江美裕石油服务中心（美

裕石油）

零售汽油、

柴油、润滑

油 180.00 180.00 100

2010-2012 年

湛江市蓝月湾旅行社有限公

司（旅行社）

国内旅游；

代办票务 50.00 50.00 100

2010-2012 年

湛江市城投物业管理有限责

任公司（物业公司）

物业管理等

600.00 600 100

2010-2012 年

湛江紫荆苑度假中心有限公

司（度假中心）

度假中心经

营 612.25 612.25 100

2012年

资料来源：公司提供

截至2012年12月31日，公司总资产为1,202,387.25 万元，归属于母公司的所有者权

益为603,396.41 万元，资产负债率 49.82%；2012 年度，公司实现营业收入50,390.94 万元，

利润总额15,832.76 万元，经营活动现金流量净额为 15,463.49 万元。

湛江市基础设施建设投资集团有限公司

100%

湛江市人民政府国有资产监督管理委员会

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