公告日期：2020-06-29

关注：

 公司资产流动性一般。 截至 2019 年末， 公司资产中存货、股权类投资和应收款项

分别占比 32.17%、 23.47%和 16.49%， 存货主要为工程项目投入成本， 资产整体流

动性一般。

 公司面临较大的资金压力。 截至 2019 年末，公司主要在建项目尚需投资 118.05 亿

元，随巴斯夫项目配套工程等项目的推进，公司未来仍面临较大的资金支出压力。

 公司有息债务持续增长， 面临一定的偿债压力。 2019 年末公司资产负债率上升至

55.47%，有息债务余额为 52.34 亿元， 2020 年和 2021 年需偿还有息债务分别为 9.15

亿元和 19.88 亿元， 2019 年 EBITDA 利息保障倍数为 1.30， 面临一定的偿债压力。

公司主要财务指标（单位：万元）

项目 2019 年 2018 年 2017 年

总资产 1,776,304.99 1,592,810.76 1,405,546.99

所有者权益 790,960.24 730,913.54 698,924.03

有息债务 523,416.66 448,865.37 276,130.50

资产负债率 55.47% 54.11% 50.27%

现金短期债务比 1.95 3.86 2.99

营业收入 110,766.40 130,585.00 97,114.47

其他收益 20,184.80 23,935.47 0

投资收益 9,094.91 5,192.35 3,544.00

利润总额 11,714.08 9,931.66 14,629.47

综合毛利率 18.67% 13.08% 26.05%

EBITDA 34,416.78 24,430.72 18,633.28

EBITDA 利息保障倍数 1.30 1.24 1.37

经营活动现金流净额 23,701.10 -134,688.07 4,590.87

收现比 1.24 0.88 0.66

资料来源：公司 2017-2019 年审计报告，中证鹏元整理

3

一、本期债券募集资金使用情况

公司2013年10月21日发行7年期12亿元公司债券，募集资金原计划用于“湛江钢铁项目

村民搬迁安置小区建设项目”（以下简称“湛钢安置区项目”） 和“湛江市赤坎区后坑村经济

适用住房建设项目”（以下简称“赤坎经适房项目”） 。

截至2019年12月21日，本期债券募集资金专项账户余额为197.58万元。

二、发行主体概况

跟踪期内， 公司注册资本、实收资本、控股股东、 实际控制人及董事、监事和高管人

员均未发生变化。

截至 2020 年 5 月末， 公司注册资本和实收资本仍为 139,758.50 万元， 控股股东及实

际控制人仍为湛江市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“湛江市国资委”），公

司股权结构情况如下图。

图 1 截至 2020 年 5 月末公司股权结构情况

资料来源：公司提供

根据湛江市国资委 《关于股权无偿划转给市基投集团公司的通知》（湛国资监管 〔 2017〕

363 号） 和湛江市国资委、公司及广东省湛江汽车运输集团有限公司（以下简称“湛汽集

团”） 2019 年 2 月签署的《股权划转协议书之补充协议》， 湛江市国资委将湛汽集团 61.48%

的股权 （含所属子公司股权）无偿划拨至公司，使得公司合并范围内增加 15 家子公司 （ 2019

年 1 月已并表）。

此外， 2019 年 4 月公司通过现金增持，对广东湛数大数据有限公司的持股比例增至

52%， 纳入合并范围。受合并范围变化影响， 2019 年公司新增汽车运输收入及汽车运输附

属业务板块，租赁业务规模有所扩大。

截至 2019 年末，公司合并范围内子公司共 45 家（具体见附录二）。

100%

湛江市基础设施建设投资集团有限公司

湛江市人民政府国有资产监督管理委员会

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表1 跟踪期内新纳入公司合并范围的子公司情况（单位：万元）

子公司名称 注册资

本

持股比

例 主营业务 合并方 式

广东省湛江汽车运输集团有限公司 8,492.40 61.48% 汽车运输 划拨

湛江市运通石油供应有限公司 80.00 100.00% 成品油零售 划拨

湛江市湛汽汽车运输发展有限公司 300.00 100.00% 汽车运输 划拨

湛江市湛运房产开发有限公司 300.00 100.00% 房地产开发 划拨

湛江市运通旅游汽车有限公司 2,000.00 100.00% 汽车运输 划拨

徐闻县湛闻汽车运输有限责任公司 280.00 100.00% 汽车运输 划拨

徐闻县徐汽服务有限公司 160.00 ……
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