公告日期：2015-06-18

关注：

区域经济增速下滑，财政收入下降。 2014 年，唐山市实现地区生产总值 6,225.30

亿元，同比增长 5.10%；曹妃甸区完成地区生产总值 390.2 亿元，同比增长 5.5%，

增速均有所回落，且低于全国同期增速。曹妃甸区实现财政收入 128.83 亿元，同比

下降 24.27%。

部分业务收入及毛利率下降，主业盈利能力一般。 2014 年，公司生铁钢材贸易、

工程劳务、商品房销售及通行费收入分别下降 2.96%、 36.93%、 42.58%和 92.26%，

毛利率分别下滑 0.61、 11.15、 0.29 和 21.80 个百分点；公司主业整体盈利能力一般，

补贴收入依旧是公司最主要的利润来源。

资金压力较大。 截至 2014 年底，公司主要围海造地项目尚需投资 27.73 亿元，在

建市政项目尚需投资 30.84 亿元，项目后续投资规模较大，公司面临较大的资金压

力。

有息债务规模较大。 截至 2014 年末，公司有息债务为 269.61 亿元，债务规模较大，

公司面临较大的债务偿付压力。

或有负债风险。 截至 2014 年末，公司对外担保余额为 76.46 亿元，占 2014 年末所

有者权益的比例为 25.66%，公司存在一定的或有负债风险。

主要财务指标：

项目 2014 年 2013 年 2012 年

总资产（万元） 7,538,770.08 7,284,561.81 6,582,370.70

归属于母公司所有者权益（万元） 2,967,455.12 2,407,728.06 2,425,424.69

有息债务（万元） 2,696,117.63 3,351,615.41 2,406,000.40

资产负债率 60.47% 66.76% 63.08%

流动比率 1.90 2.36 1.96

营业收入（万元） 684,173.35 540,765.20 376,775.92

政府补助（万元） 50,045.00 40,275.00 62,005.85

利润总额（万元） 54,321.05 60,863.46 63,345.40

综合毛利率 16.00% 9.56% 8.80%

总资产回报率 0.89% 1.17% 1.19%

EBITDA（万元） 85,033.19 97,251.69 75,121.69

EBITDA 利息保障倍数 1.20 0.74 0.34

经营活动现金流净额（万元） -10,993.19 -226,527.09 -327,481.81

资料来源：公司审计报告，鹏元整理

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会发改财金[2013]1798号文件批准，公司于2013年10月15日发

行20亿元公司债券，票面利率为固定利率7.5%。

本期债券每年付息一次，同时设置本金提前偿付条款分次还本，在本期债券存续期的

第3个至第7个计息年度末分别偿还债券发行总额的20%，后5个计息年度的利息随当年部分

本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。

截至2014年12月31日，本期债券本息兑付情况见表1。

表 1 截至 2014 年 12 月 31 日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元）

本息兑付日期 期初本金余额 本金兑付/回

售金额 利息支付 期末本金余额

2014年10月15日 200,000.00 0.00 15,000.00 200,000.00

资料来源：公司提供，鹏元整理

截至2014年12月31日，本期债券募集资金使用情况如表2所示。

表 2 截至 2014 年 12 月 31 日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）

项目名称 项目

总投资

拟使用募集

资金

项目

已投资

已使用募集

资金

滨海公路（曹妃甸新城至汉沽段）改建

工程 321,900.00 170,000.00 98,900.68 79,300.00

曹妃甸昌运物流仓储加工基地项目 59,300.00 30,000.00 59,300.00 30,000.00

合计 381,200.00 200,000.00 158,200.68 109,300.00

资料来源：公司提供，鹏元整理

二、发行主体概况

2014年，公司名称、控股股东、实际控制人均未发生变更，公司实际控制人为唐山市

曹妃甸工业区财政局国有资产管理办公室（以下简称“工业区国资办”）。 2014年，公司股

东工业区国资办以货币资金出资2.10亿元，增加公司注册资本2.10亿元，截至2014年末，公

司注册资本为413,937万元。

2014年，新纳入公司……
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