公告日期：2013-08-22

2011年12亿元市政项目建设债券

2013年跟踪信用评级报告





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正面：

新乡市经济与财政实力进一步增强，为公司发展提供了良好的外部环境；

公司继续获得当地政府的财政补贴，是公司利润的有力支撑；

公司收入趋于多元化，对土地业务的依赖程度降低；

公司污水处理能力进一步提高，污水处理业务对收入和利润的贡献提高。





关注：

受国家宏观经济形势的影响，新乡市经济与财政增速回落；

2012年受土地开发整理规模下降的影响，公司收入和利润规模有所下降；

公司土地开发收入易受到国家宏观调控政策的影响；

公司土地开发收入与销售收入与当地政府的关联度较大，需关注该部分收入的资金

回流情况；

公司工程建设力度较大，在建项目仍有较大资金需求；

公司负债规模不断攀升，偿债压力上升；

公司对外担保金额较大，存在一定或有负债风险。



分析师

姓名：王帆 李飞宾

电话：010-66216006

邮箱：wangf@pyrating.cn



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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会发改财金【2010】3015 号文件批准，公司于2011 年01月18

日公开发行7 年期12亿元固定利率债券，发行利率为6.80% ，按年计息，每年付息一次，

并附加本金提前偿还条款，在债券存续期的第5 、6 、7 年末分别按照债券发行总额 30% 、

30% 、40% 的比例偿还债券本金，到期利息随本金一起支付；采用单利按年计息，不计复利，

到期兑付款项自兑付日起不另计利息。

本期债券自发行首日开始计息，在债券存续期限内，每年的01 月18日为该计息年度的

起息日，计息期限为2011 年01 月18日至2018 年01月17 日。截至 2013 年05月31 日，

本期债券本息兑付情况见表1 。

表1 截至2013 年05 月31日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元）

本息兑付日期 期初本金余额

本金兑付/ 回

售金额

利息支付 期末本金余额

2012年1月18日 120,000.00 0.00 8,160.00 120,000.00

2013年1月18日 120,000.00 0.00 8,160.00 120,000.00

资料来源：公司提供

本期债券募集资金均用于新乡市市政道路建设工程项目和新乡市中心城区环境治理基

础设施建设项目，不存在募集资金用途变更的情况，截至2013 年5 月31日上述项目已完工，

处于验收阶段。

二、发行主体概况

2012年，公司股东情况未变化，子公司情况发生变化如下：

2012年度，公司新增加 2 个二级子公司：河南太行投资担保有限公司、河南新飞投资

有限公司，新增加 3 个三级子公司：河南新飞金信计算机有限公司、河南新飞电子技术有限

公司、河南新飞信息技术有限公司。

2011 年，公司设立二级子公司新乡保障房投资开发有限公司。2012年，公司将新乡保

障房投资开发有限公司划转为河南新飞投资有限公司的子公司，成为公司的三级子公司。

截至2012年12月31日，公司总资产为1,670,546.97 万元，归属于母公司所有者权益

为695,968.19 万元，资产负债率为58.28%；2012 年度，公司实现主营业务收入40,811.38

万元，利润总额22,450.84 万元，经营活动产生的现金流量净额为 2,324.67 万元。



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三、运营环境

2012年，新乡市地区经济仍保持较快增长，但增长速度出现一定回落

2012年，新乡市地区生产总值实现了 11.40%的较快增长，达到 1,618.93 亿元；当年新

乡市完成全社会固定资产投资1,380.32 亿元，同比增长 22.20%，实现社会消费品零售总额

540.35 亿元，同比增长 17.10%。但从经济增长速度来看，受国家宏观经济回落的影响，新

乡市主要经济指标（除第一产业增加值外）的增长速度同比2011 年均出现一定的回落。

表2 2011-2012 年新乡市经济发展情况

2012年 2011年 ……
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