公告日期：2013-08-22

新乡投资集团有限公司

2013年9亿元公司债券

2013年跟踪信用评级报告



正面：

新乡市经济与财政实力进一步增强，为公司发展提供了良好的外部环境；

公司继续获得当地政府的财政补贴，是公司利润的有力支撑；

公司收入趋于多元化，对土地业务的依赖程度降低；

公司污水处理能力进一步提高，污水处理业务对收入和利润的贡献提高。





关注：

受国家宏观经济形势的影响，新乡市经济与财政增速回落；

2012年受土地开发整理规模下降的影响，公司收入和利润规模有所下降；

公司土地开发收入易受到国家宏观调控政策的影响；

公司土地开发收入与销售收入与当地政府的关联度较大，需关注该部分收入的资金

回流情况；

公司工程建设力度较大，在建项目仍有较大资金需求；

公司负债规模不断攀升，偿债压力上升；

公司对外担保金额较大，存在一定或有负债风险。



分析师

姓名：王帆 李飞宾

电话：010-66216006

邮箱：wangf@pyrating.cn



一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会发改财金【2013】521号文件批准，公司于2013 年4 月15日公开

发行7 年期9亿元固定利率公司债券，票面利率为Shibor 基准利率加上基本利差（基本利差区

间为1.30%-2.30% ，即簿记建档利率区间为5.70%-6.70% ），按年计息，每年付息一次，并附

加本金提前偿还条款，在债券存续期的第3 、4 、5 、6 、7 年末分别按照债券发行总额20% 的

比例偿还债券本金，后5 年到期利息随本金一起支付；采用单利按年计息，不计复利，到期

兑付款项自兑付日起不另计利息。根据簿记建档结果，本期债券最终发行规模为9 亿元，基

本利差为1.45% ，最终票面利率为5.85% 。

本期债券自发行首日开始计息，在债券存续期限内，每年的04月15日为该计息年度的起

息日，计息期限为2014年04月15日至2020年04月15日。截至2013年05月31日，本期债券尚未

支付利息、偿还本金。预计公司首次支付利息在2014年4 月。

截至2013 年05月31 日，本期债券募集资金使用情况如表 1 所示，不存在募集资金用

途变更的情况。

表1 截至2013 年05月31 日公司募集资金使用情况表（单位：万元）

项目名称 总投资额

拟使用

募集资金

已使用

募集资金

已投资

新乡市洪门城市棚户区改造项目 158,501.00 90,000.00 12,512.87 44,300.00

资料来源：公司提供

新乡市洪门城市棚户区改造项目预计总投资158,501万元，主要建设内容为拆迁、过渡

安置、安置用房建设以及配套服务设施等，项目建设地点为新中大道与道清路交叉口东南，

安置对象为棚户区改造涉及的被拆迁居民。截至2013年5 月底，新乡市洪门城市棚户区改造

项目已投资：4.43 亿元，拆迁已完成70% 的工作量，新城建设一期已交付使用，二期19 栋楼

已竣工，正在验收，三期6 栋楼主体正在施工阶段。

二、发行主体概况

2012年，公司股东情况未变化，子公司情况发生变化如下：

2012年度，公司新增加 2 个二级子公司：河南太行投资担保有限公司、河南新飞投资

有限公司，新增加 3 个三级子公司：河南新飞金信计算机有限公司、河南新飞电子技术有限

公司、河南新飞信息技术有限公司。



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2011 年，公司设立二级子公司新乡保障房投资开发有限公司。2012年，公司将新乡保

障房投资开发有限公司划转为河南新飞投资有限公司的子公司，成为公司的三级子公司。

截至2012年12月31日，公司总资产为1,670,546.97 万元，归属于母公司所有者权益

为695,968.19 万元，资产负债率为58.28%；2012 年度，公司实现主营业务收入40,811.38

万元，利润总额22,450.84 万元，经营活动产生的现金流量净额为 2,324.67 万元。

三、运营环境

2012年，新乡市地区经济仍保持较快增长，但增长速度出现一定回落

2012年，新乡市地区生产总值实现了 11.40%的较快增长，达到 1,618.93 亿元；当年新

乡市完成全社会……
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