公告日期：2016-04-29

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常德市城市建设投资集团有限公司

公司债券 2015 年年度报告

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第一节重要提示、目录和释义

重要提示本公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。本公司 2015 年年度财务报告经北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。

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重大风险提示投资者在评价和购买该公司债券之前，应认真考虑下述各项风险因素及公司在募集说明书中披露的其他相关信息：国家宏观经济政策变动可能对公司所从事的城市基础设施建设和土地开发整理业务产生影响。基础设施建设和土地开发整理业务投资规模大，对于信贷等融资工具需求较大。紧缩的货币政策可能使得公司通过信贷等工具融资难度增加，从而可能使公司从事的项目建设受到不利影响，进而对公司的持续经营和盈利能力产生负面影响。紧缩的财政政策可能导致政府对基础设施投资力度下降，从而可能对公司的业务规模和盈利能力产生不利影响。城市基础设施建设行业和土地开发整理业务受国家和地方产业政策、财政政策影响较大。国家固定资产投资、城市规划、土地开发政策的调整都会在一定程度上影响公司的正常经营活动。

2014年末和2015年末， 公司资产负债率分别为42.35%和49.81%，资产负债率有所升高。随着公司业务规模的扩大，建设支出将相应增加，公司资产负债率可能会进一步上升。如果未来政策变动、宏观经济环境发生不利变化影响公司经营能力，公司可能面临偿债压力，这将给本次债券的偿付带来不利影响。截至2014年12月31日和2015年12月31日， 公司其他应收款分别为384,108.59万元和500,831.79万元，占流动资产的比例分别为9.94%和10.56%。 公司其他应收款余额较大，未来回款情况直接影响到公司资产质量和偿债能力。公司当前应收款项的欠款对象主要为政府机构和国有企业，经营状况稳定，但未来如果行业政策发生较大的变动，或者常德市财政状况出现负面变化， 公司仍可能面临应收款项无法收回的风险。财政补贴是公司所从事业务重要的利润来源之一，由于公司所从事行业的特殊性，地方政府的财政支持力度很大程度上影响了公司的经营状况。如果未来地方财政政策发生变动，对相关行业的补贴力度减小，可能会影响公司的盈利状况和偿债能力。



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目 录

第一节 重要提示、目录和释义 ......................................................................................................... 2

重要提示.......................................................................................................................................... 2

重大风险提示.................................................................................................................................. 3

目 录..............................................................................................................................................4

释 义................................................................................................................................................ 6

第二节公司及相关中介机构简介 ....................................................................................................... 7

一、公司基本情况.......................................................................................................................... 7

二、审计机构...................................……
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