公告日期：2020-04-30

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横店集团控股有限公司

公司债券 2019 年年度报告

二〇二〇年四月

横店集团控股有限公司公司债券 2019 年年度报告

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重要提示

公司董事、监事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。

立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

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重大风险提示

投资者在评价及购买债券之前，应认真考虑下述各项可能对债券的偿付、债券价值判断和

投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素。

一、债券投资风险

（一）利率风险受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素的影响，市场利率具有一定波

动性。由于债券采用固定利率且期限较长，在债券期限内，不排除市场利率有上升的可能

，进而影响投资者投资债券的收益水平。

（二）兑付风险由于募集资金投资项目的建设周期和投资回收期较长，债券募集资金投资

项目在债券存续期内产生的收益和现金流可能无法足额支付债券的本息；或者受国家政策

法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，可

能影响债券的按期偿付。

（三）资信风险公司目前资信状况良好，盈利水平和现金获取能力较强，能够按时偿付债

务本息。公司严格履行所签订的合同、协议或其他承诺，在与主要客户的业务往来中，未

曾发生重大违约情况。在未来的业务经营过程中，公司亦将严格履行所签订的合同、协议

或其他承诺。但在债券存续期内，如果因客观原因导致公司资信状况发生不利变化，公司

债券的投资者可能受到不利影响。

二、财务风险

（一）公司债务压力增长的风险

近年来，公司负债规模持续增长。2018 年末和 2019 年末，公司负债合计分别为

4,101,826.44 万元和 4,853,834.32 万元，负债规模较大，这将为公司带来一定的资金压

力。但同时公司资产规模相应增长，2018 年末和 2019 年末，资产负债率分别为 56.52%和

58.96%，负债增加，增加公司的偿债压力。

（二）其他应收款不确定风险

截至 2019 年末，公司的其他应收款合计为 1,344,443.45 万元，占资产总计的比例为

16.33%，金额较大具有一定的风险。

三、经营风险

（一）磁性材料领域相关风险

全球磁性材料生产主要集中在日本和中国，高端产品基本被日本寡头垄断，而我国大多数

磁性材料生产厂商规模较小，产品较为低端，竞争激烈。随着经济发展，磁性材料行业的

国际竞争将更加激烈，印度、巴西、俄罗斯和东南亚各国也将逐渐形成磁性材料生产区域

，对我国电子元件行业“世界工厂”的地位产生冲击。公司是全球最大的永磁铁氧体生产

商和国内最大的软磁铁氧体生产商。目前，汽车和部分家用电器市场将持续下滑，行业内

部低价化、同质化竞争愈演愈烈，另一方面，中美贸易战影响若持续释放，会间接对磁性

材料产业的经营带来一些影响。

（二）经济周期风险

本公司主营业务所在电气电子、医药健康、影视文化和新型综合服务等行业均受经济周期

波动影响较大。虽然医药健康行业和影视文化行业具备一定抗周期性，但仍然无法完全避

免经济周期波动对本公司盈利的影响。此外，本公司电气电子和医药健康产品中有相当比

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重 用于出口，全球经济的景气程度和国际市场的发展变化，将直接影响 公司进出口业务

。目前全球经济的复苏还存在一定不确定性，包括欧 美市场和国内市场在内的主要市场需

求恢复程度有所差异，本公司相关产品出口和国内销售可能受到一定不利影响，造成本公

司主营业务波动，从而直接影响本公司营业收入和盈利能力。

（三）突发事件引发的经营风险

近年来，公司生产经营持续稳定发展。若未来公司发生突发事件，包括自然力量引起的事

故（如水灾、火灾、地震、海啸等）、社会异常事故（如战争、罢工、恐怖袭击等），其偶

发性可能会对公司生产经营产生严重影响，使得公司面临突发事件引发的经营风险。

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目录

重要提示................................ ................................ ................................ .......................... 2

重大风险提示................................ ................................ ................................ ................... 3
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