公告日期：2018-07-20

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山东金茂纺织化工集团有限公司

公司债券年度报告

（2017 年）

二〇一八年七月

山东金茂纺织化工集团有限公司公司债券年度报告（2017 年）

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重要提示

公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假

记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

中天运会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

山东金茂纺织化工集团有限公司公司债券年度报告（2017 年）

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重大风险提示

1、2017 年，公司面临的风险因素与《山东金茂纺织化工集团有限公司公司债券 2016 年年

度报告》相比没有重大变化，投资者可在“16 金茂 01” 、 “15 金茂债”存续期内访问上

海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查阅《山东金茂纺织化工集团有限公司公司债券

2016 年年度报告》。

2、公司属于化工原料及化学制品行业，主营业务以铝粉、氯碱、贸易以及无氧铜杆为主。

主要应用于汽车行业和太阳能产业。公司氯碱化工主要产品有烧碱、液氯等，广泛应用于

化工、轻工、纺织、建材等基础性行业。贸易产品中铝和铜行业是国民经济的基础产业，

其产品被分别广泛地应用于航空、航天、造船、汽车制造、电气等相关行业，直接受国民

经济运行状况的影响。公司的产业主要为强周期性行业，若宏观经济增速放缓将削减化工

行业发展增速，进而加大公司经营压力和财务压力，对公司经营产生一定不利影响。

3、截至 2017 年末，公司合并报表口径短期借款、应付票据、一年内到期的非流动负债

和其他流动负债余额合计为 516,657.42 万元，四项合计占流动负债的比例为 91.94%，

占总负债的比例为 61.17%，占比较高。若公司资金周转困难，出现集中还款情况，公司

将面临短期偿债压力较大的风险。

4、截至 2017 年末，公司受限资产总额 187,914.08 万元，占报告期末净资产的

19.21%。公司受限资产主要为货币资金中的其他货币资金、抵押土地使用权、抵押固定资

产及子公司股权，其它货币资金中主要为银行承兑汇票保证金及信用证保证金。公司受限

资产占比较高，可能会对公司的资产流动性及变现能力造成不良影响。

5、2017 年度，公司利润总额 73,752.64 万元，较 2016 年度下降 61.97%，主要系报

告期内，公司其他应收款计提坏账准备 91,322.47 万元。若未来其他应收款回收困难，

公司继续计提大额资产减值损失，将对公司利润形成不利影响。

6、2017 年度，公司经营活动现金流量净额为-340,659.77 万元，较 2016 年度减少

517.44%，主要系本年公司购买商品、接受劳务支付的现金增加所致，若未来公司经营活

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动净现金流持续为负，可能对公司偿债能力产生一定不利影响。

7、截至 2017 年末，“15 金茂债”债券余额 100,000.00 万元，“16 金茂 01”债券余额

50,000.00 万元。“15 金茂债” 附第 3 年末发行人上调票面利率和债券持有人回售选择权

，将于 2018 年 9 月 25 日实施回售工作；“16 金茂 01” 附第 3 年末发行人上调票面利率

和债券持有人回售选择权，将于 2019 年 4 月 2 日实施回售工作。公司未来一年将面临集

中回售压力。

8、截至2017年末，公司对外担保余额为167,750.00万元，占当期期末净资产的16.94%，

占比较高。虽然截至2017年末，上述被担保公司的经营状况良好，但如果未来出现偿付困

难，发行人将履行相应的担保责任。因此，数额较大的对外担保所带来的不确定性将给发

行人造成一定的财务风险，公司存在一定的财务风险和经营风险。

9、结算模式方面，2017年度，考虑到下游客户资金相对紧张，公司下游客户使用票据结

算的方式增加，并且公司将主要下游客户的付款期限由原来的1-3个月调整为3-6个月。

票据结算比例增加以及应收货款账期延长，对公司流动性形成了一定压力。

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目录

重要提示......................................................................2

重大风险提示..................................................................3

释义.................................................……
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