公告日期：2018-06-23

际华集团股份有限公司

2015 年公司债券（ 第一期、第二期） 跟踪评级报告（ 2018）

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信用评级报告声明

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，

特此如下声明：

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目

组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关

联关系。

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保

证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，

依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或

个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站

（ www.ccxr.com.cn）公开披露。

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，

其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其

他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真

实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、

及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而

且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。

6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时，

在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行

跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。

4 际华集团股份有限公司

2015 年公司债券（ 第一期、第二期） 跟踪评级报告（ 2018）

重大事项

2017 年 12 月 4 日，根据国务院国有资产监督

管理委员会（以下简称“国务院国资委”）《关于无偿

划转新兴际华集团有限公司所持部分上市公司股

份的通知》（国资产权[2017]1151 号）的要求， 新兴

际华集团有限公司（ 以下简称“新兴际华集团”） 无

偿划转所持公司 6.05%的股份（共计 265,693,579

股）给中国国新控股有限责任公司的控股子公司

——国新投资有限公司、无偿划转所持公司 4.25%

的股份（共计 186,644,250 股） 给中国诚通控股集

团有限公司的控股子公司——北京诚通金控投资

有限公司，上述股份合计占公司总股份的 10.30%。

本次股权划转后，新兴际华集团直接持有公司股权

比例由 53.87%下降至 43.57%， 通过全资子公司新

兴发展集团有限公司（以下简称“新兴发展集团”）

和控股子公司新兴铸管股份有限公司持有公司股

份不变（分别持有公司 0.24%和 4.39%的股份），新

兴际华集团合并控制公司的股份由 58.50%下降至

48.20%，仍为公司控股股东。新兴际华集团是受国

务院国资委直接监管的中央企业， 国务院国资委持

有新兴际华集团 100.00%股份， 公司实际控制人为

国务院国资委。

行业关注

近年我国国防工业改革稳步推进，国防建设

需求不断增强，国防支出预算规模呈持续增

长态势，为军工生产及上下游产业链企业的

军品业务发展营造良好的发展环境。

近年来，我国与周边国家的领土海洋权益争端

升温，南海争端持续发酵，朝核问题愈演愈烈，加

之中印边境对峙事件，周边安全局势日趋复杂。同

时，为保障一带一路的推进、军队改革持续深化和

第四代装备换代全面开展，都将刺激中国对国防投

入的持续上升。 2012~2017 年，我国国防费预算增

幅分别为 11.2%、 10.7%、 12.2%、 10.1%、 7.6%和

7.1%。 2018 年，我国中央公共财政拟安排国防支出

11,069.51 亿元，比上年执行数增长 8.1%，是 2014

年以来首次触底回升，而且这是在财政收入预算增

速明显进一步放缓的条件下达到的，表明财政对于

国防军工的高度重视。虽然近年来我国军费增速整

体呈下降趋势，但“改革+发展”两大主题的发展仍

将支持国防工业改革稳步推进，行业仍将保持较好

增长态势。结合目前政策动态，预计我国国防支出

预算增速将在“十三五”期间保持在 6%左右，预计

到 2023 年国防支出预算或将超过 1.43 万亿元，总

体仍将保持增长态势。

图 1： 1999……
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