公告日期：2015-06-30

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兖州煤业股份有限公司2015年度跟踪评级报告



受评主体 兖州煤业股份有限公司 基本观点



本次主体信用等级 AAA 评级展望 稳定



中诚信国际维持兖州煤业股份有限公司（以下简称“兖



上次主体信用等级 AAA 评级展望 稳定 州煤业”或“公司”）的主体信用等级为AAA，评级展望为稳



存续债券列表 定；维持“15兖州煤业CP001”债项信用等级为A-1，维持“15



本次债 兖州煤业MTN001”债项信用等级为AAA。



发行额 期限上次债项 项



债券简称 2014年以来，公司继续保持较强的资源和规模优势、煤



（亿元）(年) 信用等级信用等



级 种优势、区域优势以及畅通的融资渠道；同时中诚信国际也



15兖州煤业MTN001 20 3+N AAA AAA 关注到煤炭价格下跌导致盈利能力下滑、境外业务亏损以及



15兖州煤业CP001 50 366天 A-1 A-1



债务规模上升等因素对公司整体经营和信用状况的影响。



优 势



概况数据



兖州煤业 2012 2013 2014 2015.3 ?资源和规模优势。公司煤炭储量丰富，是中国重要的煤炭



总资产（亿元） 1,213.02 1,256.99 1,311.35 1,264.56 生产基地。截至2014年末，公司拥有煤炭资源储量为



所有者权益（亿元） 479.89 425.57 436.39 420.14 102.79亿吨，产能合计7,860万吨/年，2014年公司生产原



总负债（亿元） 733.12 831.42 874.96 844.42 煤7,260万吨。



总债务（亿元） 494.39 584.04 645.79 634.31 ?煤种优势。公司煤种较好，山东本部主要以气煤为主，澳



营业总收入（亿元） 596.74 587.27 639.23 84.40 洲主要为焦煤，优良的煤种有助于公司保持较高的盈利能



EBIT（亿元） 71.23 18.87 55.47 -- 力。



EBITDA（亿元） 119.37 62.67 95.10 -- ?区域优势。公司地处中国经济最发达的华东地区，人口稠



经营活动净现金流（亿元） 81.17 29.57 56.59 -35.93 密，经济发达，区域内煤炭需求旺盛。优越的地理位置和



营业毛利率(%) 24.09 22.33 19.11 28.05 便利的交通运输为……
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