公告日期：2018-06-27

跟踪评级报告

重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司 1

重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司

跟踪评级报告

评级结果

本次主体长期信用等级： AA

上次主体长期信用等级： AA

债券简称 债券余额 到期兑付日 担保方

级别

跟踪评

级结果

上次评

级结果

13 万盛经开债

/PR 渝万盛

5.20

亿元 2020/04/17 -- AA AA

14 万盛经开债

01/PR 盛经 01

4.80

亿元 2021/04/08 -- AA AA

14 万盛经开债

02/PR 盛经 02

5.60

亿元 2021/08/25 -- AA AA

14 万 盛 经 开

MTN001

8.00

亿元 2019/09/28 -- AA AA

17 万 盛 经 开

MTN001

5.00

亿元 2022/06/15 -- AA AA

18 万盛经开债

01/18 万盛 01

5.00

亿元 2025/03/27 AAA AAA AAA

18 万盛经开债

02/18 万盛 02

10.00

亿元 2025/05/03 AAA AAA AAA

18 万 盛 经 开

MTN001

5.00

亿元 2023/04/19 -- AA AA

本次评级展望：稳定

上次评级展望：稳定

评级时间： 2018 年 6 月 26 日

财务数据

项目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年

3 月

现金类资产(亿元) 16.46 21.91 26.39 25.12

资产总额(亿元) 215.81 328.16 409.77 410.12

所有者权益(亿元) 102.57 184.71 233.38 234.82

短期债务(亿元) 6.14 11.36 16.00 10.57

长期债务(亿元) 69.55 81.31 92.57 103.99

全部债务(亿元) 75.69 92.67 108.57 114.56

营业收入(亿元) 12.04 16.63 21.73 12.72

利润总额(亿元) 2.83 3.91 4.66 1.64

EBITDA(亿元) 3.18 4.34 5.09 --

经营性净现金流(亿元) -9.34 -5.68 2.36 2.06

营业利润率(%) 26.47 19.34 19.44 12.00

净资产收益率(%) 2.77 2.05 1.64 --

资产负债率(%) 52.47 43.71 43.05 42.74

全部债务资本化比率(%) 42.46 33.41 31.75 32.79

流动比率(%) 567.92 657.05 622.79 797.59

经营现金流动负债比(%) -28.53 -13.21 4.32 --

全部债务/EBITDA(倍) 23.78 21.35 21.35 --

注： 2018 年 1~3 月财务数据未经审计。

评级观点

重庆市万盛经济技术开发区开发投资集

团有限公司（以下简称“公司”）为重庆市市级

投资公司，是重庆市万盛经济技术开发区（以

下简称“万盛经开区”或“经开区”） 内重要的城

市基础设施建设主体。跟踪期内，公司资产规

模快速增长，收入规模扩大，并在股权注入、

资产注入及财政补贴等方面得到有力的外部

支持。 但联合资信评估有限公司 （以下简称“联

合资信”）也关注到公司债务规模增加、资产

中存货及其他应收款占比较高等因素对公司

信用基本面带来的不利影响。

未来，随着重庆市及经开区的发展，公司

外部环境有望持续向好，公司积累了丰富的土

地资源，土地出让金返还将持续为公司带来收

入。同时，在建项目规模较大，旅游业务收入

增长，公司未来有望稳定发展。

“ 18万盛经开债01/18万盛01”和“ 18万盛

经开债02/18万盛02”由重庆三峡担保集团股份

有限公司（以下简称“三峡担保”）提供本息全

额无条件不可撤销的连带责任保证担保。经联

合资信评定，三峡担保主体长期信用等级为

AAA，评级展望为稳定，担保能力极强。三峡

担保为上述两期债券提供担保，有效提升了本

息偿还的安全性。

综合评估，联合资信确定维持公司主体长

期信用等级为AA，维持“13万盛经开债/PR渝

万盛”、 “14万盛经开债01/PR盛经01”、 “14万盛

经开债02/PR盛经02”、 “14万盛经开MTN001”、

“17 万 盛 经 开 MTN001” 和 “18 万 盛 经 开

MTN001”的信用等级为AA，维持“ 18万盛经

开债01/18万盛01”和“ 18万盛经开债02/18万

盛02”的信……
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