公告日期：2018-04-27

中信富通融资租赁有限公司

公司债券年度报告

（ 2017 年）

二〇一八年四月

中信富通融资租赁有限公司公司债券年度报告（ 2017 年）

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重要提示

公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假

记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

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重大风险提示

一、有息债务比重偏高的风险

截至 2016 年末及 2017 年末，公司有息债务余额分别为 477,523.70 万元及

472,747.98 万元，占总资产的比例分别为 57.94%和 67.19%，总体保持较大的规模。近

年来随着公司业务规模的不断扩大，相应的有息债务也不断增加，预计公司在未来几年内，

有息债务仍将保持较高的水平。公司面临有息债务增加的风险。

二、现金流波动的风险

2016 年度及 2017 年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 21,867.67 万

元及 82,144.89 万元，波动较大。公司的经营活动现金流量波动较大可能会影响公司资

金来源渠道及其稳定性，从而对公司的生产经营活动和财务状况产生不利影响。

三、受限资产余额较高的风险

截至 2016 年末，公司所有权受到限制的资产账面价值为 31.84 亿元。截至 2017

年末，公司所有权受到限制的资产账面价值为 23.65 亿元。公司受限资产主要由应收融资

租赁款质押构成，用于向金融机构进行保理融资业务。公司所有权受到限制的资产余额较

大，若未来资金偿还出现问题，受限资产将面临被处置风险，可能对公司正常的经营活动

产生不利影响。公司存在受限资产占比较高的风险。

四、资产负债率较高的风险

租赁业务属于资本密集型行业，用于租赁设备等资本性支出的资金除部分来源于自有

资金外，主要来源于银行贷款，致使融资租赁的资产负债率水平普遍较高。截至 2016 年

末及 2017 年末，公司资产负债率分别为 82.56%和 81.59%，资产负债率较高，且随着

公司经营规模逐年扩大，对资金需求增加，负债规模或相应扩大。目前，公司资产负债率

仍处于较合理水平，但资产负债率若进一步上升，可能会影响公司的资金筹措，进而影响

公司持续发展。

五、其他应收款较高的风险

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2016 年末及 2017 年末，公司其他应收款余额分别为 13.06 亿元和 10.00 亿元，

占总资产的比例分别为 18.05%和 14.22%，主要为关联方之间为满足日常经营所需而产生

的临时拆借款。公司其他应收款余额较大，其回收情况将直接影响公司可支配金额。若其

他应收款回收不力，将对公司经营产生影响，进而出现流动性风险。

六、资本支出的风险

2016 年末公司现金流量表中“构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”

科目为 24.89 亿元， 2017 年末该科目为 15.53 亿元。总体来看，公司资本支出与融资金

额和期限基本能够匹配。租赁业务由于主要标的物为飞机、医疗机械等大型商品，公司未

来跟随项目进度用于采购标的物的资本支出较大，如其未来经营状况不稳定或融资渠道受

阻，可能会导致公司业绩下滑、财务困难等问题，对其经营造成一定风险。

七、应收融资租赁款坏账的风险

公司应收融资租赁款金额较大。若承租人集中于某一行业或地区，或共同具备某些经

济特性，信用风险通常会相应提高，不排除应收租赁款未来存在出现坏账的风险。目前，

公司的应收融资租赁款客户群主要集中在医疗和基础设施行业，且基础设施行业单笔融资

规模较大，存在一定的行业和客户集中度风险，面临一定的应收融资租赁款重大坏账风险。

八、宏观经济政策的风险

政策风险主要指国家针对融资租赁交易和融资租赁机构所实施的政策向不利于公司的

方向变动的风险，具体包括行业监管政策、会计政策、税收征管等一系列政策。公司按监

管部门要求，在董事会授权范围开展经营，保持与监管部门的经常性沟通。 2010 年《国

家税务总局关于融资性售后回租业务中方出售资产行为有关税收问题的公告》使得一直困

扰租赁业务发展的税收问题获得突破；《中国人民银行征信中心融资租赁登记规则》便利

了公司公示租赁物权，较好的维护了财产安全，金融租赁业务的发展政策环境正在逐步完

善。

本年度重大风险提示与募集说明书所提示的风险相比没有重大变化。

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