评级：AA评级，可转债评级越高越好。

发行规模：10.4亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

科沃斯今日收盘价165.2，转股价178.44，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/178.44*165.2=92.58，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+110=115.1，票面利息一般。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率4.5064%，纯债价值简化计算88.35，纯债价值较好。 

公司简介：

科沃斯属于机械设备业，公司凭借先发及技术优势，连续多年占据扫地机器人国内市场第一品牌的位置，2020年线上和线下市场占有率分别为40.6%和74.1%，此外公司智能洗地机芙万产品在国内洗地机市场份额超过70%，具有突出的行业地位。

公司成立于1998年，上市时间2018年5月，目前公司市值944.98亿，有息负债率0.86%，当前市盈率PE54.884，市净率PB22.379。

2021年三季度报告公告：

公司前三季度营业收入同比增长99.04%，归属于上市公司股东净利润同比增长432.05%。

主要系报告期内公司科沃斯品牌家用服务机器人及添可品牌智能生活电器业务营业收入显著增长及毛利率提升所致 。

主要风险：

1、利润波动较大，需关注盈利确定性。

2、产能利用率有待提升。

3、市场竞争加剧，海外业务发展易受贸易摩擦影响。

募集资金用途：

最近半年股价走势图：

相似转债：

个人看法：

当前溢价率8.01%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予47%的溢价率，目前价值：92.58*1.47=136，质地真的没话说，这两年的超级大牛股，之前粗略估算安全垫时就觉得这只债日后我得密切关注。

假设原始股东配售85%，网上申购按1.56亿计算，顶格申购单账户中约15600/1050/1000=0.014签，中签率低。

个人顶格申购。