公告日期：2019-06-20

3 国信证券股份有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券

（第一期、第二期、第三期）、国信证券股份有限公司 2018 年

面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告（2019）

跟踪评级

信用评级报告声明

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，

特此如下声明：

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目

组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关

联关系。

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保

证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，

依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或

个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站

（www.ccxr.com.cn）公开披露。

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，

其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其

他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真

实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、

及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而

且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。

6、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券

存续期内，中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行

跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并按照相关法律、

法规及时对外公布。

4 国信证券股份有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券

（第一期、第二期、第三期）、国信证券股份有限公司 2018 年

面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告（2019）

跟踪评级

募集资金使用情况

国信证券股份有限公司 2017 年面向合格投资

者公开发行公司债券（第一期）、国信证券股份有

限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券

（第二期）和国信证券股份有限公司 2017 年面向

合格投资者公开发行公司债券（第三期）及国信证

券股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行

公司债券（第一期） 的募集资金在扣除发行费用后，

已全部用于补充公司营运资金和偿还到期债务。募

集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及

其他约定一致。

基本情况

2018年资本市场延续降杠杆、去通道、严监

管趋势，受A股行情震荡下行、市场流动性

下降、信用违约事件频发、项目审核趋严趋

缓以及资管新规出台等因素的影响，证券行

业营收及利润同比下滑；公司营业收入有所

下滑， 收入结构调整， 分类评价维持A类A级。

根据证券业协会数据，截至 2018 年末，中国

证券行业的总资产、扣除客户交易结算资金后的总

资产、净资产和净资本分别为 6.26 万亿元、 5.32 万

亿元、1.89 万亿元和 1.57 万亿元。其中，总资产、

扣除客户交易结算资金后的总资产较年初分别上

升 1.95%和 4.72%；净资产、净资本较年初分别增

长 2.16%和下降 0.63%，证券行业财务杠杆倍数（扣

除客户交易结算资金后的总资产/净资产）由上年末

的 2.75 倍上升至 2.81 倍。2018 年，证券行业营业

收入、净利润双双下滑，营业收入和净利润分别为

2,662.87 亿元和 666.20 亿元，同比分别减少 27.32%

和 41.04%。

图 1：2011~2018 年证券公司营业收入和利润情况

资料来源：证券业协会，中诚信证评整理

分业务板块来看， 2018 年证券行业各主要业务

条线全面承压，实现代理买卖证券业务净收入（含

席位租赁）623.42 亿元、证券承销与保荐业务净收

入 258.46 亿元、财务顾问业务净收入 111.50 亿元、

投资咨询业务净收入 31.52 亿元、资产管理业务净

收入 275.00 亿元、证券投资收益（含公允价值变动）

800.27 亿元和利息净收入 214.85 亿元， 同比分别减

少 24.06%、 32……
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