公告日期：2019-06-27

万达集团股份有限公司公司债券 2018 年年度报告

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万达集团股份有限公司

公司债券 2018 年年度报告

二〇一九年六月

万达集团股份有限公司公司债券 2018 年年度报告

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重要提示

本公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，

不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

重大风险提示

一、 2018 年 6 月 21 日， 经中诚信证评信用评级委员会最后审定， 维持公司

主体信用等级为 AA+， 评级展望为稳定，维持债券的信用等级为 AA+，说明公

司偿还债务的能力较强，债券不能偿付的风险较小。考虑到信用评级机构对公司

及债券的评级是一个动态评估的过程，如果未来信用评级机构下调对公司主体或

者债券的信用评级，债券的市场价格将可能随之发生波动从而持有债券的投资者

造成损失，甚至导致债券无法在证券交易所进行交易流通。 公司 2018 年末归属

于母公司的净资产为 2,147,680.78 万元，资产负债率为 49.01%；公司最近三个会

计年度实现的年均可分配利润为 248,813.20 万元（ 2016 年-2018 年合并报表中归

属于母公司所有者的净利润平均值）。

二、受国民经济总体运行状况、宏观经济、金融政策以及国际经济环境变化

的影响，市场利率存在一定波动性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场

利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确

定性。

三、公司已发行的公司债券均为无担保债券。在债券存续期内，若受不可控

制的因素影响，如市场环境发生变化等，公司不能如期从预期的还款来源中获得

足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付，债券持有人亦无法通过保证

人或担保物受偿本期债券本息，将可能对债券持有人的利益造成不利影响。

四、公司大股东借款规模较大。截至 2018 年 12 月 31 日，公司其他应收款

为 178,098.74 万元，长期应收款 238,718.03 万元，主要为母公司万达控股集团有

限公司向公司的借款，使得公司偿债压力增加。公司已经承诺，随着上述项目贷

款资金逐步到位，母公司借款将逐步偿还。 2018 年末长期应收款中母公司借款

较 2017 年末减少 2.00 亿元，其他应收款中母公司借款仍为 13 亿元未发生变化。

母公司对公司的非经营性占款在不断减少。但是如果未来资金的偿还得不到保

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障，可能会对公司的偿债能力造成一定的影响。

五、截至 2018 年 12 月 31 日，公司对外担保余额为 188,993.83 万元，占净

资产总额的 8.49%。目前被担保人中山东胜通集团股份有限公司已于 2019 年 3

月 15 日向山东省东营市中级人民法院提出重整申请并得到受理。如果未来被担

保企业因经济周期影响或经营环境发生变化而出现经营困难，公司对外担保可能

转化为实际负债，进而影响到公司的正常生产经营。

六、截至 2018 年 12 月 31 日，公司受限资产金额共计 624,839.89 万元，占

总资产比例为 14.32%，主要为现金、机械设备、土地、房产。发行人资产受限

用于业务开展中的融资，如果未来发生重大经营变化，公司将面临一定的流动性

风险。

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目 4

录

释 义......................................................................................................................................... 6

第一章 公司及相关中介机构简介....................................................................................... 7

一、公司基本情况................................................................................................................... 7

二、相关中介机构情况........................................................................................................... 8

第二章 公司债券事项.............................……
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