公告日期：2019-06-13

跟踪评级报告

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跟踪评级原因

根据相关监管要求及泰禾集团股份有限公司 （ 以下简称 “泰禾集团”或 “ 公司”）

2016 年面向合格投资者公开发行公司债券(以下简称 “ 16 泰禾 02”及 “ 16 泰禾 03”)

的跟踪评级安排， 东方金诚基于泰禾集团提供的 2018 年度审计报告、 2019 年一季

度未经审计的合并财务报表以及相关经营数据， 进行了本次定期跟踪评级。

主体概况

泰禾集团主要从事房地产开发业务， 控股股东为泰禾投资集团有限公司（ 以下

简称“ 泰禾投资” ） ， 实际控制人为自然人黄其森。

泰禾集团前身为成立于 1992 年 12 月的福建三农化学股份有限公司 （ 以下简称

“ 福建三农化学” ） ， 注册资本 6352 万元， 主营业务为农药化工。 1997 年 7 月，

福建三农化学在深圳证券交易所主板上市（ 股票代码： 000732.SZ， 股票简称“福

建三农” ） ， 控股股东三明市国有资产管理局持股比例为 22.28%。 2010 年 2 月，

公司注册资本增至 101717.80 万元， 控股股东变更为泰禾投资， 实际控制人变更为

自然人黄其森， 主营业务由农药化工变更为房地产开发业务。 2011 年 7 月， 公司

名称变更为现名。 2011 年 8 月， 公司股票简称变更为“泰禾集团” 。 2015 年 9 月，

公司完成非公开发行股票 22727.27 万股， 募集资金 39.28 亿元， 总股本增至

124445.07 万股。 截至 2019 年 3 月末， 公司总股本 124445.07 万股， 控股股东泰

禾投资持有公司股份 60940.08 万股， 持股比例为 48.97%， 其中已累计质押的股份

数为60938.22万股，占公司总股本的48.97%，占泰禾投资持有公司股份的99.997%。

公司实际控制人仍为自然人黄其森。

公司主要从事房地产开发、 化工、 服务和零售等业务， 其中房地产开发业务是

公司收入和利润的最主要来源。 跟踪期内， 公司进一步深耕北京、 上海和福州等重

点城市， 房地产项目仍主要位于一线城市及核心二线城市。 在克而瑞地产研究院发

布的《 2019 年 1-5 月中国房地产企业销售部 TOP100》 中， 泰禾集团销售金额位列

第 27 位。

截至 2019 年 3 月末， 泰禾集团资产总额 2472.78 亿元， 所有者权益 382.01

亿元， 资产负债率 84.55%。 2018 年及 2019 年 1～3 月， 公司实现营业收入分别为

309.85 亿元和 74.54 亿元， 利润总额分别为 50.76 亿元和 13.21 亿元。

债券本息兑付及募集资金使用情况

经深圳证券交易所“深证函【2016】 517 号文” 批复， 公司于 2016 年 5 月发

行 30 亿元一般公司债券， 债券简称为“ 16 泰禾 02” ， 票面利率 6.00%， 起息日为

2016 年 5 月 25 日， 到期日为 2021 年 5 月 25 日， 每年付息一次， 到期一次还本，

最后一期利息随本金的兑付一起支付， 债券附第三年末回售选择权和上调票面利率

选择权。 截至本报告出具日， “ 16 泰禾 02” 已完成回售数量为 29999094 张， 回售

金额为 3179903964.00 元（ 含利息） ； 剩余托管数量为 906 张， 债券余额为 0.0009

亿元。

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经深圳证券交易所“深证函【2016】 517 号文” 批复， 公司于 2016 年 5 月发

行 15 亿元一般公司债， 债券简称为“16 泰禾 03”， 票面利率 7.20%， 起息日为 2016

年 5 月 25 日， 到期日为 2021 年 5 月 25 日， 每年付息一次， 到期一次还本， 最后

一期利息随本金的兑付一起支付。

截至本报告出具日， “16 泰禾 02” 和“16 泰禾 03” 所募集的 45 亿元资金中，

40 亿元已用于偿还金融机构借款， 5 亿元已用于补充公司流动资金； 2017 年 5 月

25 日、 2018 年 5 月 25 日和 2019 年 5 月 25 日， 公司均按时兑付“ 16 泰禾 02” 和

“ 16 泰禾 03” 当期利息。

宏观经济和政策环境

宏观经济

2019 年一季度宏观经济运行好于预期， GDP 增速与上季持平； 随着积极因素

逐渐增多， 预计二季度 GDP 增速将稳中有升， 上半年经济下行压力……
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