公告日期：2019-06-03

公司债券跟踪评级报告

长江证券股份有限公司 2

关注

1． 公司主要业务与证券市场高度关联，经

济周期波动、 国内证券市场持续波动及相关监

管政策变化等因素可能导致公司未来收入有较

大的波动性。

2． 由于行业业务特点导致公司短期债务占

比较大，需对公司偿债能力和流动性状况保持

关注；同时，监管趋严加大行业合规风险， 公

司内控和合规管理仍需不断加强。

3．受市场行情影响， 2018 年公司权益类自

营业务收入和信用业务收入有所下滑， 公司营

业收入和净利润出现较有所下滑，盈利能力有

所下滑。

分析师

贾一晗

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刘 嘉

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公司债券跟踪评级报告

长江证券股份有限公司 4

一、主体概况

长江证券股份有限公司（以下简称“公司”或“长江证券”） 前身为成立于 1991 年的湖北证券

有限责任公司，初始注册资本 0.17 亿元，后于 2000 年更名为长江证券有限责任公司。 2004 年，公

司以存续分立方式分立为两家公司，存续公司继续保留长江证券有限责任公司的名称，原注册资本

及业务范围不变，同时新设湖北长欣投资发展有限责任公司，承继剥离的非证券资产。 2005 年，公

司受让大鹏证券有限责任公司的证券类资产。 2007 年，石家庄炼油化工股份有限公司定向回购、重

大资产出售暨以新增股份吸收合并长江证券有限责任公司，长江证券实现借壳上市并更为现名，同

时在深圳证券交易所复牌交易，股票简称为“ 长江证券”，代码为“ 000783.SZ”。 2009 年，公司向全

体股东配售普通股募集资金净额 32.02 亿元。 2011 年，公司通过公开增发方式募集资金净额 24.76

亿元。 2014 年，公司以资本公积转增资本，注册资本增至 47.42 亿元。 2016 年 7 月，公司通过非公

开增发方式募集资金净额 82.69 亿元，其中增加注册资本 7.87 亿元，实际增加资本公积 74.84 亿元，

2018 年 4 月 11 日公司 50 亿元的可转换债券在深交所挂牌交易，债券简称“长证转债”， 2018 年 9

月 17 日，长证转债开始转股，截至 2019 年第一季度末，长证转债累计转股数量为 77,768 股，公司

股本数增加至 5,529,545,446 股。截至 2019 年 3 月末，公司注册资本 55.29 亿元1，新理益集团有限

公司持股 12.96%，为公司第一大股东；公司股权结构较为分散，无控股股东及实际控制人，前五大

股东合计持股 36.94%。

表1 截至2019年3月末公司前五大股东及持股情况（单位： %）

股东 持股比例

新理益集团有限公司 12.96

湖北能源集团股份有限公司 9.17

三峡资本控股有限责任公司 6.02

上海海欣集团股份有限公司 4.49

国华人寿保险股份有限公司－分红三号 4.30

合计 36.94

资料来源：公司2019年一季报。

公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；证券（不含股票、上市公司发行的公司债券）承销；

证券自营；融资融券业务；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；股

票期权做市业务。

截至 2018 年末，公司共在全国各中心城市和地区设有分公司 41 家、证券营业部 250 家、 期货

营业部 18 家；拥有 4 家一级全资子公司—长江证券承销保荐有限公司（以下简称“长江保荐”）、长

江证券（上海）资产管理有限公司（以下简称“长江资管”）、 长江成长资本投资有限公司（以下简

称“长江资本”）、长江证券创新投资（湖北）有限公司（以下简称“长江创新”）；公司拥有 2 家一

级控股子公司—长江证券国际金融集团有限公司（以下简称“长证国际”）、长江期货股份有限公司

（以下简称“长江期货”）；截至 2018 年末，合并口径员工总数 6,262 人。

截至2018年末，公司合并资产总额994.95亿元，其中客户资金存款166.36亿元、客户备付金41.48

亿元；负债总额726.96亿元，其中代理买卖证券款213.16亿元；所有者权益合计267.99亿元（含少数

股东权益2.51亿元）； 母公司口径净资本221.07亿元。 2018年，公司实现营业收入43……
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