公告日期：2013-08-22

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国金证券股份有限公司

关于公开发行可转换公司债券

募集资金运用的可行性分析报告

近年来，我国证券行业快速发展，竞争日趋激烈，一些规模较大、

实力较强的证券公司竞争优势较为明显。特别是 2012 年证券公司创

新发展大会召开以来，在“放松管制、加强监管、鼓励创新”的行业

监管政策引领下，券商创新业务提速发展，融资融券、直投、质押式

回购、约定购回式等资本消耗型业务在券商收入、利润中的占比越来

越大。未来随着 OTC 场外市场业务、做市商交易、国债期货、个股期

权等新业务的推出，资本实力将成为决定证券公司发展潜力、业务规

模和竞争实力的重要因素。

国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”或“公司”）自

1990 年成立以来，始终坚持“稳健发展、风险可控”的经营理念，

取得了良好的经营业绩，形成了具有自身特色的经营模式和市场品牌，

2012 年证券公司分类评价上升到 AA 级。但相对于行业内其他大型证

券公司，国金证券资本实力仍然偏弱。 截至 2012 年 12 月末， 国金证

券净资本排名同行业第 24 位，在 19 家上市证券公司中仅排名第 13

位。资本实力偏弱的基本状况， 无论是对公司传统业务的发展，还是

对融资融券业务、直接投资、证券资产管理业务、股票质押业务等新

业务的拓展，以及其他创新业务资格的申请和开拓等方面均构成重大

影响，已成为制约公司发展的一个瓶颈。

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为保证公司经营业绩的稳健增长，促进创新业务发展， 打造公司

长期的核心竞争力，使公司在激烈的市场竞争中占据更加有利的地位，

公司拟通过公开发行可转换公司债券（以下简称“本次发行”）募集

资金不超过人民币 25 亿元，在扣除发行费用后全部用于补充营运资

金，以扩大业务范围和规模，优化业务结构，提高公司的综合竞争力。

一、本次发行的必要性

通过不断的规范和创新，我国的证券行业已逐步进入快速发展阶

段，资本实力充足的证券公司在业务创新和市场竞争中将处于有利地

位。 国金证券虽然经营规范、业绩良好，但资本实力仍显偏弱，需要

通过各种方式增强公司资本实力。

（一）国内宏观经济发展趋势将为证券行业发展提供持续动力

在未来较长一段时间内，城镇化、产业结构调整以及消费升级等

因素将驱动中国经济保持相对较快的增长速度，国民经济结构调整、

产业升级的步伐将不断加快，居民财富将伴随着经济增长而不断积累，

为证券行业的发展提供了良好的外部环境。

（二）证券行业创新发展速度和质量的提升需要强大的资本支持

2012 年以来，监管部门对证券行业的监管逐步放开，各项鼓励

证券公司创新发展的政策措施陆续出台，包括自营投资业务品种的扩

容、信用交易业务内涵和外延的扩大、资产管理业务的松绑、发起设

立直投基金的备案制等。证券行业由过去“监管主导模式下的发展”

向“市场驱动模式下的发展”转变，券商的业务经营模式和盈利结构

都将发生重大变化。新增自营业务品种的投资、信用交易业务、资产

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管理产品的自有资金投入等消耗资本型的创新业务发展空间广阔，证

券公司业务转型的深度、 盈利结构变化的幅度在很大程度上取决于资

本实力的大小。

（三）公司各项业务的开展需要持续的资金投入

在过去相当长一个时期内，经纪业务、投行业务、自营业务在公

司的收入结构中占有较大的比重。2012 年以来，公司先后获得融资

融券、证券资产管理、约定购回式证券交易、代销金融产品以及股票

质押式回购交易等业务资格，成立了全资的直投子公司，另类投资子

公司正在设立过程中，控股的国金期货以及参股的国金通用基金发展

势头良好，全牌照、多层次、高覆盖的综合金融服务平台基本搭建完

成，为未来的创新发展奠定了坚实基础。各项创新业务的开展拓宽了

公司的收入来源和盈利渠道，对于公司实现收入多元化、服务多样化、

经营差异化有非常重要的作用，但这些创新业务的开展都存在较大规

模的资金需求。因此，本次发行可转换公司债券募集资金扣除发行费

用后，拟用于补充公司营运资金，可以弥补公司创新业务开展过程中

的资金需求。

（四）有利于拓宽公司融资渠道

目前，公司正处于快速发展期，资金需求量较大， 需要公司拓展

新的融资渠道。相对于银行贷款、同业拆借等融资方式， 公司公开发

行可转换公司债券的存续期限较长，在投资者转股之前，公司可以获

得稳定的长期资金； 在投资者行使转股权后，又可以充实公司资本金，

有效满足公司中长期业务发展的资金需求。

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综上所述，在当前情况下，通过公开发行可转换公司债券募集长

期资金，可以应对行业创新以及公司业务多元化发展的资金需求，改

善公司财务结构。

二、本次发行的可行性

（一）本次发行符……
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