雨佳谈规模
景雨佳
2018-08-02 10:04:23
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【本文核心句】规模(元)-代表管理难度, 规模(份)-代表投资者信心(分红例外);风格和规模也有关系,大盘蓝筹风格可以允许规模大一些,小盘创业板风格则一定要小规模才能灵活进出!

1、规模代表什么?
1.1资金规模(元)-代表管理难度,规模大,基金不容易管理成为大家的共识,早些时候,天天好像还提供份额的变化,后来就只提供资金量规模的变化曲线了。
1.2份数规模(份)-代表投资者信心(分红例外),因为资金规模会随着净值而变化,比如规模涨了1倍,而净值也涨了1倍,其实份数是没变的,也就是说投资者对这只基金的信心没变。

2、规模的黄金增长模式是怎样的?
规模的黄金增长模式是:份额的均匀增长(不超过50%),大家逐步认识到这只基金的好处,在逐步加仓,不急不缓!
白银增长模式是:份额急速增长(50%-100%),但总资金规模还不算大。
不理想的增长模式是:份额暴发式增长(100%以上),总资金规模已经比较大了。
最不利的增长模式是:资金规模减少(亏损)但份额还在暴发增长,紧接着急剧缩水。 中邮战略就是这样的例子,2016已经跟不上节奏时,大量基民还在追加,以为是一时的不适应,后来发现实在不对劲,又拼命赎回。现在的“国泰估值”也类似这种情况,一旦份额在没分红的情况出现拐点,就说明大家信心有问题了,每次上涨都会有基民赎回,经理也只能再抛掉股票应对!
出现了二个季度以上的排名“不佳”,基金公司一般不会再扶持它作为“旗舰产品”,没有广告,没有宣传,经理也不出来讲话了,这样的基金就是平庸的,重新焕发活力的可能性很小!沉船侧畔千帆过,病树前头万木春!重新选择一只活力四射的基金吧!

3、规模多少是合适的?
规模太小,容易清盘,基民的操作波动也大。规模合理时,总有一部分人是长期持有的,他们相信宣传的长期持有不动,必有好收益,所以有这部分人作为基础,波动就比较小,进出还可以对冲。所以,我不建议持有1亿元以下的基金。
风格和规模也有关系,大盘蓝筹风格可以允许规模大一些,小盘创业板风格则一定要小规模才能灵活进出!
基金投资风格可以参考天天基金的“基金投资风格九宫格”。

4、规模怎么计算?
我认为不能单独计算这只基金单个的规模,而应该是天天基金中,经理相片右边介绍中最后一句话比如:刘彦春累计任职时间:9年又95天现任基金资产规模:106.82亿(4只基金)这个106亿是刘管理总规模,因为他管理的基金持仓都是相近的,这个规模就有点偏大,但他的风格是偏大盘的,所以,近几年收益还是不错的。 当然,如果经理管理的基金有权益类,也有固定收益类,就另当别论了,指数类也不应计入。
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