关于医药行业,大家都知道最近走势很强,大跌之后的反弹也很强劲,整个市场上关注度比较高。看看中欧医疗健康混合基金(003095)的累计净值走势,是不是会感慨,股市大跌?不存在的。持有医药基金的人对于刚刚过去的“穷五绝六”表示“没感觉”。
(见文末图一)
关于医药生物主题的投资价值,相信大家都不会其长期投资价值产生动摇,因为从长期趋势来看,消费升级叠加人口老龄化,是医药生物板块长期投资的核心
驱动力。但是就中短期来讲,大家的观点就不那么一致了,不为别的,就因为估值比较高。
乐观者觉得就医药股整体行情来说,从2017年下半年开始,至今刚刚一年,行情还没有到疯狂的阶段。并且从国家目前的政策导向来看,依然是鼓励和支持的态度,不论是支持创新药,还是仿制药,还是降进口药关税,都是对行业的正面态度。
悲观者则认为2018年上半年已经积累了较大涨幅,以目前医药行业的总体估值来看,PE为37.45,在全部行业中仅低于信息位居高估值的第二位,自身所处的历史区间位置为49%,基本属于居中水平线上,即使不是山顶,至少也已经达到山腰位置了。
其实自6月以来,医药板块整体出现较大调整。随着医药板块跟随整个市场的调整,但是想
恒瑞医药、
片仔癀这些核心主流品种并没有出现较大调整,也反映出主流机构对板块长期成长预期的稳定性。
那么对于基金投资来说,想要购买医药类的基金,就需要认真思考,现在这个时点介入,你面临的是没有过高的安全垫,也没有很高的收益空间。
还没有买医药指数、医药主题类基金的话,现在要介入,就要做好因为部分股票涨幅过高,需要一定的时间消化浮筹,单边大幅上行短期内比较困难。如果已经买了医药类基金的话,就需要注意这类基金在所有资产中的比重,因为现在已经不估值底部,可以大幅押注的时候。
目前市场上医疗健康主题方向基金有数十只,总规模有大几百亿,且还在进一步扩容中,足见大家对这一领域的重视。大家可以关注的医疗基金有,
中欧医疗健康混合A(003095)、
安信消费医药股票(000974),从这两个来看,一个是纯粹的医疗主题基金,重仓股都是医药,而安信消费医药就相对不是那么集中的持有医药股了。
图:中欧医疗健康混合基金重仓股
(见文末图二)
图:安信消费医药基金重仓股
(见文末图三)
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