证券代码：002916 证券简称：深南电路
深南电路股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2018-09-07
投资者关系
活动类别 √特定对象调研 分析师会议 现场参观
媒体采访 业绩说明会 新闻发布会
路演活动 其他 （ ）

参与单位名称及人员姓名
（按机构名称排序） 安康投资 董婉仪
安信基金 张天麒
安信证券 杨臻、张大印
宝盈基金 杨思亮
保腾创投 丁科明、贺晓勐
北京立名 郭泰华
博时基金 尹哲、李昂
财通基金 谢钊懿
财通资管 杨帆
东北证券 熊军
东莞证券 罗文芳
东海基金 杨红
东吴证券 张凌立
东兴证券 刘慧影
富果投资 姚宏光、黄亨丰、尹培
富荣基金 李延铮
观富资产 杜渊鑫
广金投资 丁丹
广证恒生 刘旭峰
广州金控 黄健
国盛证券 黄瀚、程响晴
国泰君安 赵良毕、黄子健、苏凌瑶
国信证券 欧阳仕华
海通证券 易浚源
红塔红土基金 吴秋松
红土创新基金 朱然
华创证券 蒋高振
华融证券 单柏霖
华泰柏瑞基金 杜聪
华泰证券 汪磊
华银创富 高张乾
汇达丰投资 张志勇
基石资本 柴妍、蒋朝庆
交银施罗德 高扬
金鹰基金 倪超
六禾投资 钱坤
铭伟资产 余龙、马文博
摩根华鑫基金 盛军锋
南方基金 王博
诺安基金 吴博俊
鹏华基金 郑川江、孟昊
平安证券 徐勇
前海汇杰达理 解睿
生命保险资管 龚鑫
天风天成 宋鹏
天风证券 容志能
天弘基金 吴明鉴、陶金、杨茉然
万联证券 黄超
新时代证券 常杨
兴业证券 廖伟吉、陈永亮
英大证券 孙超
招商基金 文仲阳
中国人寿资产 赵花荣、张凌炜、丁树军、鲍亮
中金蓝海资管 温子昂
中科沃土基金 杨凡
中欧基金 邵洁
中融基金 甘传琦
中泰证券 胡杨
中天证券 丁兆玉
中信建投证券 刘双锋
中信建投证券 张龙
中银国际证券 宋方云
合计62家机构、79人参与调研。
时间 2018年9月7日
地点 公司南山总部5楼大会议室
上市公司接待人员姓名 副总经理、董秘：张丽君；财务部总监：楼志勇；证券事务代表：谢丹。

投资者关系
活动主要内容
介绍 一、活动内容
1、公司简介；
2、问答交流。

二、交流主要内容
Q1、南通募投项目进展如何？达产后预计会贡献多少营收？
南通工厂目前已完成体系认证，正在客户认证中，年底预计会有少量产能释放。根据可研报告规划，南通募投项目达产后可贡献8.4亿营收。

Q2、公司IC载板产能情况如何？无锡基板厂建成后与龙岗基板厂分工上是否存在差异？
IC载板产能通常以颗粒（unit）或片（panel）计量。如果按平米计算，目前已有的龙岗基板厂年产能在20万平米左右，无锡工厂建成达产后预计可新增60万平米产能。无锡基板工厂未来主要面向存储市场，对大批量要求较高；龙岗基板厂主要生产硅麦等产品，相对中小批量。

Q3、如何看待环保趋严给行业带来的影响？目前无锡、南通环保指标利用到什么程度，继续扩产会否在环保方面存在压力？
环保趋严会增加PCB厂商的建设投入和处理成本，同时也会提高行业的准入门槛，规模小、环保不达标的企业会相对艰难。公司在无锡、南通的生产基地环评批复时环评指标均与土地面积挂钩，目前还有一定土地余量，扩产暂不存在环保方面压力。

Q4、公司产品单价较高，为何毛利率在行业中相对较低？
毛利率与产品价格、成本均相关，需综合考虑。公司定位为高中端产品，人员、材料和设备选型要求较高，且公司产品类型复杂，小、中、大批量均有覆盖，生产线切换会有一定效率损耗。未来随着公司无锡以及南通工厂的建设，公司将通过打造特色工厂和建设专业化产线来提升运营水平，增加各工厂的产出，进而提升毛利水平。

Q5、公司2015年-2017年的毛利率波动主要受哪些因素影响？
2015年公司长久以来的现金牛工厂（原深圳南山工厂）搬迁、无锡新工厂爬坡，恢复需要一定周期。2016年至今，随着公司各生产基地稳步爬坡进入常态化生产，以及管控方面发力对生产效率的提升效应，毛利率因此有所改善。

Q6、公司上半年销售和管理费用增长较快原因是什么？
销售费用增长主要来自于佣金增长及人工成本、运输费等费用增加。管理费用增长主要来自于南通基地建设投入。

Q7、公司对于三、四季度盈利情况如何预测，是否会存在淡旺季之分？
今年开年以来订单一直处于比较饱满的状态，没有明显的淡旺季变化，三季度也处于正常水平。

Q8、PCB产品在5G基站建设中的成本占比如何？
目前5G还在研发阶段，设备商的方案也在演进中，尚未定型，行业内暂时没有这方面的权威数据。

Q9、伴随产品技术难度的提升，未来能提供5G产品的厂商数量是否会减少？
需要分结构来看。
高难度板层面，由于5G时代高端板的技术难度、生产工艺要求进一步提升，产品类型也较4G有所变化，准入门槛会相应提高。
低难度板层面，尽管市场上产品技术难度和工艺要求总体提升，但仍会有低层板对应的应用场景，且通信市场发展预计会为PCB行业带来容量增长，这部分厂商可能仍会存在，目前尚无法预测数量变化。

Q10、5G产品研发过程中，公司是否会与客户保持同步？
会与主要设备厂商保持步调一致。

Q11、高频板供应商选择是由客户主导还是公司主导？
部分客户设计时已选定材料型号，提交给公司的是成熟的方案，这种情况通常由客户主导供应商选择。此外部分客户在前期设计会让公司参与协助，公司基于自身多年来对材料、产品、产业链深刻理解，推荐客户选用更合适的材料。两种情形目前都存在。

Q12、公司产线是否会按客户来分配？
目前公司产线主要按照产品进行分类。由于单个客户尤其大客户的产品往往覆盖到多种类型，如果按客户对产线进行分配，反而会造成生产效率的损失。

Q13、公司是否有汽车电子领域布局的计划？
公司看好未来汽车电子市场的发展，目前也在加大该领域的突破力度。未来随着各类终端应用（车联网、物联网）的涌现、通信计划的泛在化，汽车也可能成为大的移动终端，公司在通信领域的技术优势可进一步延伸。

Q14、公司人才储备如何，在激励方面做了哪些工作？
公司多年来始终重视人才队伍建设，打造出了一支年富力强、开拓创新、团结进取的专业管理和研发队伍。公司也在激励机制方面做了多样化的尝试，例如随着近几年公司业务发展，公司对关键岗位的核心技术和市场人员建立了有力度的激励机制。

Q15、以往PCB行业通常认为台湾地区厂商优势主要在于技术方面，国内厂商优势主要在于成本控制方面，公司倾向于哪种路线？
公司走技术领先路线，同时也在不断强化成本控制，两方面共同发力。

Q16、社保新政对公司是否会造成影响？
公司一直按照国家法律法规规范运作，目前相关政策尚未落地，公司也将持续关注。

附件清单 无
日期 2018年9月11日