证券代码:002916 证券简称:
深南电路深南电路股份有限公司投资者关系活动记录表
编号:2018-06-28
投资者关系
活动类别 √特定对象调研 分析师会议 √现场参观
媒体采访 业绩说明会 新闻发布会
路演活动 其他 ( )
参与单位名称及人员姓名
(按机构名称排序) 创金合信:郑泽滨
海通证券:张弋
泰康资产:李晓金
万联证券:曾超巩
合计4家机构、4人参与调研。
时间 2018年6月28日
地点 公司南山总部5楼大会议室
上市公司接待人员姓名 副总经理、董秘:张丽君;证券事务代表:谢丹。
投资者关系
活动主要内容
介绍 一、活动内容
(1)问答交流;
(2)参观展厅。
二、交流主要内容
Q1、公司的产品结构以通信板为主,而且客户质量较高,为何毛利率水平处于相对较低的水平?两个募投项目建设完成后是否可在一定程度上改善公司的毛利率?
公司毛利率变化主要与公司三项业务构成、市场定位及客户构成,新工厂产能爬坡等多项因素相关。随着公司无锡以及南通工厂的建设,各生产基地稳步爬坡进入常态化生产,公司将通过打造专业工厂、增加各工厂的产出,来提升毛利水平。
Q2、公司去年产能变化不大,但营收增长明显,增长的
驱动力主要来自哪里?
2017年公司营收增长主要来自三个方面:产品结构的调整、基板收入的增长和客户结构的变化。
Q3、如今PCB行业提出自动化生产的企业很多,但总的来看,行业内人均效率的增长并不明显,是何种原因?公司产能、产值在行业中处于何种水平?
(1)PCB行业由于制程复杂,自动化存在一定的难度。行业内目前仍在探索,已参与企业也存在产线调整的过程,但行业总体趋势是明确的,自动化程度的提升在未来必然会为PCB企业带来收益。
(2)在产能方面,公司由于产品结构、市场定位、客户结构与同行业存在差异,产品类型复杂,产能不能和同行业简单用数字去比较;公司人均产值处于行业中位数,预计未来伴随工厂专业化水平和运营效率的提升会有所提升。
Q4、从PCB分类看,是否有产品可以共线生产?
刚性板和刚挠结合板部分产线可共用。
Q5、公司客户主要集中在通信领域,发展上应该会伴随主要客户市场变迁而形成一定的特性。总体上看,通信市场的变迁对公司产品结构、产能分配是否存在影响?
产品在企业内部通常有一个长的演进期,需结合时间跨度来看。以5G为例,公司在5G方面已与客户进行前期预研,为此准备了2年,随着局部组网的开展,预计下半年会进入小批量、中试阶段,到实现量产之前,公司已做了充足准备并度过转换过渡期。因此如将跨度只局限在一两年,公司产品结构和产能分配不会发生大的改变;如将时间跨度拉长,从历史进程纵向来看,公司在通信领域积淀多年,与客户研发合作紧密,公司还有技术产品团队去专门匹配甚至引领客户技术方面需求,产品结构等必然会伴随其发展而变动。
Q6、公司下游客户的领域是否有发生变化?
客户目前仍以通信领域为主,其次是工控医疗和航空航天。
Q7、中兴事件对公司是否会有大的影响?
目前回款一切正常,公司也在照常经营运行,暂不存在重大影响。
Q8、公司一季度财务指标中的货币资金,期末相较期初为何有较大变化?
公司一季度货币现金指标的变动主要来自三个方面:募集资金用于募投项目;部分闲置募集资金购买理财产品;偿还部分银行贷款。
Q9、公司产品的报价体系是怎样的?
PCB行业报价相对复杂,需依据层数、孔数、材料、工艺复杂程度等多个参数综合演算。
Q10、公司在产业链上下游的议价能力和成本转移能力如何?
公司上游主要是承接来自覆铜板价格的压力,如果未来原材料的价格出现大幅上涨,公司会努力通过技术工艺创新等方式抵消其不利影响。
Q11、公司在客户排产方面的安排是怎样的,下订单到产品交付通常多久周期?如何预测客户的份额和价格?
(1)由于公司产品是定制产品,客户下达订单后公司才会排产;根据不同的产品类型周期上会有所差异。
(2)与部分大客户通常会在年初签订一些框架协议,确定部分产品类型的数量,但实际还是要根据订单情况来单独计算和报价。
Q12、今年硅麦收入是否会受
苹果手机订单下降影响?
目前产线比较饱满,暂未受到大的影响。
Q13、PCB产品今年整体的价格趋势如何?
今年PCB产品的价格比较稳定,没有大的变化。
Q14、公司化学品原料的供应商主要有哪些?
化学品原料属于公司生产中使用的辅料,成本占比较小,供应商选择会根据需求动态调整。
Q15、公司未来的营收在三项业务中是否有侧重?
未来可预见的一段时间内,PCB仍会是公司营收的主力。
Q16、公司在封装基板领域是怎样的发展历程?核心技术团队是否有从外部聘请技术人员?
公司于2008年国内率先进入封装基板领域,并于2009年顺利申请成为国家重大科技专项《极大规模集成电路制造装备及成套工艺》(简称“02专项”)中基板项目的主承担单位,经过多年的磨砺和探索,成功突破国外技术垄断,打造出一支核心技术队伍,成为国内基板领域的先行者。目前核心技术团队主要成员系内部培育成长。
Q17、存储在技术难度上是否比其他产品高?目前公司是否有进入?
存储技术要求的确更高,但公司具备相应能力。存储是公司未来在基板领域主要关注方向之一,也是无锡募投项目建成后一项主要产品。
Q18、公司未来在技术方面是否还有别的考虑?
公司走技术领先路线,高度重视技术引领的新增长动能。未来会形成一些新的竞争能力,公司也会寻找新的机会。
Q19、公司怎么看待行业内PCB上市企业在资本市场上的频繁动作?未来行业的集中度是否会有所提升?
从目前来看,PCB领域企业仍然比较分散,但也看到一些值得关注的现象,例如并购频繁发生,大企业扩产,环保的压力对规模小的企业带来影响等。具体趋势仍有待观察。
Q20、公司在收购方面是如何考虑?
不排除运用这种方式的可能。公司只有在明晰战略目标、符合战略方向的前提下才会实施。
Q21、公司如何解决环保严监管带来的压力?未来环保监管的发展趋势公司是如何看待?
公司作为行业清洁生产标准重要制定者、行业协会理事长单位,一直高度重视环境保护工作,大力投入、规范管理,持续推动公司清洁生产发展工作,目前各生产基地暂无环保压力。环保严控会是未来的大方向。
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日期 2018年7月2日