【A：501090；C：009329】消费复苏指选龙头！

截至2021.2.4，消费龙头LOF基金近6月净值增长高达35.21%，近1年净值增长高达104.73%！

今日早盘，三大股指高开高走。盘面上动物疫苗、猪肉等板块领涨。消费龙头LOF—— $消费龙头(SH501090)$ 早盘一路上涨，重仓股牧原股份上涨6.99%再创新高，中国中免上涨4.28%！

茅台还是那个茅台，即便在之前被舆论打压下股价一直处于1600-1800元每股之间的价格迟迟未能恢复，但在春节临近之前的近段时间内，股价却是屡创新高。

2月4日，《华夏时报》记者看到，在A股一片绿色中，茅台股价猛涨，盘中再次创下历史新高的2330元/股，截至收盘，贵州茅台股价报收2320.85元/股，市值达2.92万亿。

资本市场狂热的背后是临近春节，以茅台为首的国内高端白酒的受欢迎程度。从近期茅台对维稳市场价格的系列举措也可以看出市场的狂热与惴惴不安。但从目前的市场反馈来看，稳价政策起到了一定作用，相较春节旺季之前，茅台的市场没有太大变化。

独领风骚A股

昨日，A股继续小幅震荡，指数全线跌超1%，超3300只个股飘绿，日用化工、酿酒、仓储物流、保险等板块涨幅居前，种业、水产品、半导体等板块跌幅居前。

但在万绿丛中永远少不了那朵红花——茅台。作为白马蓝筹股的代表，茅台早盘一度放量大涨逾6%，创半年多来最大涨幅，股价接连突破2200元、2300元，总市值也创历史新高突破2.9万亿元。

据悉，今年以来贵州茅台累计上涨逾15%。在贵州茅台强势的带动下，白酒股早盘整体也逆市上扬。

《华夏时报》记者看到，茅台的上涨，直接带动白酒股及食品饮料行业逆市领涨两市，其中，西麦食品、皇台酒业等涨停，华文食品、老白干酒等大涨逾5%。

据Wind统计显示，目前贵州茅台的投资评级最高目标价为2739元/股，该机构前次评级为2020年10月25日，目标价为2109元/股，这也意味着贵州茅台的股价还有近20%的上涨空间。

对于茅台的高股价，有券商研报分析认为，高端名酒需求无忧，确定性最强。春节前旺季，虽然近期茅台政策层面变化加大，但以飞天茅台、普五、国窖为代表的高端酒整体需求十分旺盛，普五批价再次经受旺季放货考验，国窖受益涨价预期回款与批价均表现较好。此外，“原地过年”政策一定程度降低消费者出行成本，消费选择上或向名酒升级，在人口净流入一线城市布局充分的高端名酒有望受益。

2月4日，《华夏时报》记者从流动市场上的经销商处也获悉，虽然目前全国还处于疫情的防疫中，但白酒却是流通最好的消费品之一。而在整个白酒行业中，仍然属于茅台和五粮液最有流通价值。

同时，值得注意的是，据光大证券近期调研，渠道反馈目前多数品牌发货回款节奏正常，经销商及终端库存良性。茅五泸回款35%-40%，汾酒、洋河回款25%-30%，高端白酒业绩确定性最高。

光大证券指出，根据春节动销旺季反馈，高端白酒的经营依然最具确定性，重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖；次高端方面，关注在品牌和渠道运作层面具备全国化基础的酒企，推荐山西汾酒，关注洋河股份。展望春节旺季后，光大证券认为，高端白酒价格有望继续上挺。

“茅台股价今天又创新高，这是投资者对茅台刚需性质的认可，即便是多项维稳价格举措，茅台还是有其强大刚需。”白酒专家肖竹青在接受《华夏时报》记者采访时表示，“高端白酒的价格体现了白酒的社交属性，代表了面子载体。未来从整个市场来看，白酒行业依然会向头部企业集中，强者恒强，投资者对头部企业的预期也在上涨，所以这些头部白酒企业股价也涨的比较好。”

多项举措稳价

进入临近春节的消费旺季以来，市场对茅台等高端酒的价格又开始频繁关注，尤其是茅台的价格总是能成为热议的重点。舆论的重点也催生了“严打加价销售，违规罚款且没收”、“倒卖茅台造成侵权”等系列传闻。

茅台自元旦前开启一场稳价保卫战，即通过商品加量、严查拆箱、销售服务的三大步，力求满足更多消费者的购买需求。

业内认为，自2020年4月国内疫情得到有效控制后，受供需紧张、资本运作、“黄牛”搅局等因素影响，茅台酒价格上升过快。而茅台此时推出的系列举措，在一定程度上遏制了价格持续上涨，有助于消费市场的有序运作。

据了解，从1月1日开始，茅台要求专卖店和经销商将80%的茅台酒拆箱卖，而到了1月14日，又将拆箱卖的比例提高至100%，并且要求100%保留纸箱，公司还将加大查处力度。

紧接着，1月31日，贵州茅台发布信息显示，最近，有关“严打”茅台酒的各种传言在互联网传播开来。2021年1月30日晚间，新华社客户端发文呼吁，勿传播“严打”茅台加价销售等不实消息。

此外，《华夏时报》记者注意到，临近春节，又有消息称，茅台零售商不得设置消费限制门槛抢购茅台，在1月1日前将2020年茅台酒计划 100％销售，在2月11日前将2021 年1 月、2月份茅台酒到货量100％销售，做到应售尽售，不留库存。力求“日均销售”，确保春节前每天都有酒卖。

显然，维稳茅台等高端白酒的市场价格已经成为各个部门共同努力的产物。实际上，去年年底国家市场监督管理总局已经发布了关于加强2021年元旦春节期间市场价格监管的通知。“元旦春节适逢名优白酒销售旺季，各级市场监管部门要密切关注茅台等名优白酒相关企业价格行为，加大对重点企业、重点环节、重点商品的巡查力度”。

据国泰君安渠道反映，上周飞天茅台散装批价在2450元-2550元，整箱批价3100元-3250元。五粮液普五批价在960-970，较前期略有下滑。成都国窖1573批价890，其余地区批价860-870，价格相对稳定。

上述经销商也在接受《华夏时报》记者采访时表示，茅台现在的市场价格在2450元左右，和之前的价格相比没有太大浮动。

业内认为，市场逐步消化疫情对旺季白酒消费影响的悲观预期。短期疫情影响基本面，但白酒长期趋势继续向上。春节后高端白酒价格有望延续上行趋势，茅台品牌效应突出，送礼、投资、收藏等属性较强，需求端持续旺盛，价格将保持高位。

肖竹青表示，涨价是酒企在渠道“抢钱”的一种策略。酒企抓住经销商涨价压货的心理，会提前一段时间通知涨价时间，经销商会把手中的钱聚集在一起大量进货。因为过了规定时间后，只能按新的价格进货。一般来讲，谁先涨价，经销商就把钱给到谁，所以头部白酒企业都会跟风涨价，这个时候考验的就是白酒的品牌力，所以涨价的白酒企业基本都是名企。

“对于一些品牌力不强的白酒企业，消费者并不买涨价的帐。而最为关注的是，通过涨价，名酒企业希望与区域酒厂拉开距离。因为涨价可以提高酒企的利润，从而加大市场的投放费用，进一步增加品牌在消费者心目中的影响力。不管是对渠道的利润，还是对消费者的影响，名酒企的提价策略所带来的影响都会超过区域白酒，这就为其抢夺区域市场打下了基础。”肖竹青表示。

（以上整理自： 华夏时报）

贵州茅台作为白酒“顶梁柱”，昨日二级市场股价站上2300元创历史新高，再次打开上方空间。大龙哥的消费龙头LOF优选了多只消费行业龙头个股，重仓股中包含“白酒龙头”贵州茅台、五粮液、还有“汽配龙头”福耀玻璃、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“养猪龙头”牧原股份等50只行业龙头。

消费行业目前有五大优势：

1.近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。

2.业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。

3.居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。

4.城乡居民收入显著提升，消费能力增长。

5.消费行业增长稳定。

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投资有风险，参与需谨慎！