央行“后宫佳丽三千”:三大类货币政策工具,常用的货币政策工具有7种
中国的货币政策和货币市场发展到今天,可以说工具繁多。根据货币政策工具的调节职能和效果来划分,货币政策工具可分为常规性工具、创新工具、补充性工具。
常规的就不多说,目前我们熟知和经常被运用的有类似创新工具 “短期流动性调节工具(SLO)(公开市场业务项下)”、“常备借贷便利(SLF)”、“中期借贷便利(MLF)”、“抵押补充贷款(PSL)”和“临时流动性便利(TLF)”,货币政策调节手段日趋丰富,灵活性增强。
从工具和方式上来说,央行的后宫可以说是佳丽三千。目前,中国人民银行通常运用的货币政策工具有7种,分别是(1)公开市场操作;(2)存款准备金制度;(3)再贷款与再贴现;(4)基准利率调节;(5)常备借贷便利;(6)中期借贷便利;(7)抵押补充贷款
从现在的整体市场环境来看,我们认为有点类似于当时美国推出QE了。也就是中国版的QE目前正在酝酿和推出!而值得注意的是,美国伯南克推出QE之后市场并不是立刻走强,经济也并不是立刻好转。但是随着时间的推移,美股的行情从6000点慢慢拉升到了20000点。而现在中国推出的这些政策是比美国当时QE更加规模大和高级的,其中类似CRMW这种工具也是威力很大:
对股市和债市的扩张:为什么说目前的政策是继续对于股市和债市的扩张?因为从银保监一系列政策来看,鼓励险资入市、回购政策、支持债转股、再融资政策等等,再到去刚刚的基本上稳定和完成,整体上是用一个宽松和扩张的股市、债市来支持实体经济。