证券代码：002837 证券简称：英维克

深圳市英维克科技股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2018-008

投资者关系活动类别 特定对象调研 　 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 　
其他 （2018年半年度报告投资者电话交流会）
参与单位名称及
人员姓名 主持人：王胜（兴业证券通信行业首席分析师）；
与会人员：（根据兴业证券提供的与会人员名单整理）
兴业证券：邹杰；万联证券：曾超巩；中银国际证券：宁宁；兴业证券：冯伟、杨绍东；卓识基金：陈伟；平安证券：李峰；广州雅耀投资：冯宇宏；征金资本：蔡硕；才华资本：唐毅；招商证券：何怀志；深圳景泰利丰投资：周因素；源乘投资：曾尚；灿羽投资：单慧金；辉立投资：张鑫；通证券海：朴炫宇；银华基金：赵杰；银河金控：龚鹏；德邦证券：郭兴磊。
时 间 2018年8月14日
地 点 公司电话接入
上市公司接待人员姓名 副总经理、董事会秘书：欧贤华
投资者关系活动
主要内容介绍 【公司中报情况简介 – 公司副总经理、董事会秘书欧贤华】
公司2018上半年收入43,280.61万元，同比增长42.95%，综合毛利率为33.25%与上年同期持平。公司今年5月完成收购上海科泰后，半年报中新增轨道交通列车空调及服务等相关业务。剔除新增业务因素后，原有业务毛利率下降，其中公司机柜温控节能产品毛利率触底回升；机房温控节能产品毛利率较上年同期下降7.92个百分点，但其业务量增加很快，在毛利率和数量共同作用下，其毛利总金额较上年同期上升了7.56%。
2018年上半年，公司归母净利润4,396.34万元，同比增长10.07%（低于收入的增长）。归母扣非净利润3,002.78万元，同比下降22.08%。报告期内的主要非经常损益包括收购上海科泰产生的投资收益1,151.00万，计入当期损益的政府补助327.99万。基本每股收益0.22元。
2018年上半年，销售费用4,467.31万元，同比增长48.35%；管理费用4,526.29万元，同比增长85.86%，管理费用的增加主要是股权激励、研发投入等费用增加所致；财务费用325.42万元，也有明显增长。
2018年上半年，公司经营现金流-1.73亿元，上年同期-1.18亿元（2017年全年经营现金流-6,058万）, 2018年上半年总现金流为-1.69亿元，上年同期-2.5亿元。（2017年全年为136.16万元）。
重要事项提示：公司5月份开始将上海科泰纳入合并范围内；募投项目之一的精密温控节能设备产业基地建设项目已开始试生产；2017年限制性股票激励计划首次授予第一次解除限售的股份已于2018年5月18日上市流通。
【问答环节 】
1、机房温控节能产品2017年增长91.48%，2018上半年增长35.44%，高增速背后原因？
机房温控节能产品2017年达到91.48%增长率，原因是公司2016年有部分项目的验收2017年才完成并确认收入，以及2017年大项目经营情况良好，故导致2017年的收入同比增长率高。总体而言，公司在大型数据中心建设参与度高，客户认可度也不错，而行业内大型数据中心增速高于行业平均增速，所以该业务收入增长快。2018年上半年，公司该业务收入达到2.26亿元，同比增长35.44%，属于正常增速。

2、机房温控节能产品2018上半年毛利率为30.56%，较上年同期下滑了较多，2018年半年度毛利率水平是否正常？
公司机房温控节能产品收入很大一部分来自于大型云计算数据中心的相关业务，最终用户主要是包括腾讯、阿里等在内的一、二线互联网公司，公司的下游用户集中度高、规模大，竞争压力、成本压力向上传导，导致价格压力大，毛利率降低。该类项目在行业里都是标杆性的项目，代表性强，总体金额可观。所以尽管毛利率下降，但该业务的毛利总金额较上年同期依旧上升了7.56%。

3、2017年国内基站户外机柜建设力度比较小，但公司这一块业务却增长27%，如何解读？2018年上半年公司户外机柜方面，通信基站能占比多少比例？
公司机柜温控业务包括通信和非通信行业的应用。通信以外的行业应用基数低，但是增长快。2017年在通信行业需求下降的环境下，公司积极拓展市场份额，收入在提升，牺牲了一部分利润。2018年上半年，通信行业的整体需求并未明显增加，5G未开始，4G需求继续降低。公司机柜温控业务的毛利率水平有所好转，一是因为公司的降成本工作（如：供应链优化、产品设计优化等）成效显现，另外在于通信以外的行业，包括电力、储能、工业等盈利能力更强的业务继续保持高速增长，占比提高。公司无计划披露来自通信行业的收入占比，但目前为止还是处于较高的比重。

4、 5G基站建设密度会更高，5G建设放量后对户外机柜需求应该更大，公司会受益吗？
目前为止，5G的建设计划、基站建设的模式还没有明确的信息。但总体而言，公司会受益于未来5G的规模建设。具体而言，公司的业务与宏基站的建设量相关。按照在4G阶段的经验，最早的先一批设备很可能是由主设备厂家统一提供，之后才会将机柜（包含温控）独立建设。但5G的情况目前不明确，不过公司已完成一些主设备厂商的定制产品设计。

5、从年度/半年度数据来看，公司新能源客车空调收入波动大，是否依赖大客户？
虽然新能源汽车补贴退坡，但公司的新能源车用空调业务收入一直在持续增长。该业务收入主要来自于各城市公交电动化改造，加大对整机厂和终端用户的市场开拓。公司前两年该项毛利率较低，原因是公司客户比较集中，但从去年下半年开始，客户覆盖度在提高，同时公司也推出一些新机型，价格、毛利率都有好转。2018上半年延续了去年下半年的需求热度，2018年下半年补贴退坡的影响需观察。

6、各地新能源客车政策不同，因此新能源空调业务会受区域影响。公司过去主要在深圳、上海，现在情况如何？
科泰品牌空调受到客户广泛认可，但是前期，由于深圳科泰和上海科泰均主要在各自的优势市场开拓。并购完成后，已在业务整合，效果不错，公司的市场覆盖度在提升。该业务需求带有项目特点目前，产品应用除传统的深圳、上海等区域外，已拓展至南昌、广州等城市。

7、上海科泰5月纳入公司合并范围内，2018年半年报显示两个月贡献1,113万的投资收益，是否有可能全年大幅超预期？
上海科泰业务项目特点较强，受单个项目影响明显。所以目前还不能明确是否可能全年大幅超预期。

8、2018年上半年客车空调毛利率50.12%，是常态化水平吗？
2017年上半年，公司这块业务因销量低，成本就偏高，一定程度上拉低了2017年全年的毛利率。2018年上半年，产销处于比较高的水平，加上销售带电池包冷源等新产品，毛利率得到提升。毛利率水平未来能否持续要看具体项目竞争的影响。

9、上海科泰的地铁架修业务是包含在那个业务分类中？其他主营业务具体指哪些？
公司并表后，将地铁的架修和相关服务置于“轨道交通列车空调及服务”业务内。“其他”主营业务是公司机房、机柜等产品的备件和服务销售等业务。

10、公司的1,740万减值损失产生原因？应对措施是什么？
主要是两块，坏账准备金计提和存货跌价损失。随着收入的增加，对应的应收账款和存货的规模也在增加，同时账龄也有拉长的情况，也是行业当前情况的真实反应。公司将加强货款回收工作、提高项目实施的效率，缩短项目交付周期。

11、公司形成了多行业的业务板块，核心还在温控，那么不同行业产品有没有本质上的协同效应？
协同效应主要体现在研发、采购、供应链、服务等环节的平台资源共享，因为都是同类型的技术和产品，通过共享，能提高新产品的研发速度、降低技术风险，实现规模化采购、降低成本等。

12、公司后续拓展还会以并购方式为主？
公司的业务拓展主要是围绕产品技术和应用领域进行规划，并未从实现手段角度来规划。所以公司目前没有明确的并购计划。

13、管理费用中研发投入增长高，重点投入在哪些方向？
主要投入于产品的迭代升级、降本优化、项目定制等方面。

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日期 2018年8月15日整理