证券代码：002809 证券简称：红墙股份
广东红墙新材料股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：IR-2020-003

特定对象调研分析师会议

投资者关系 媒体采访业绩说明会
活动类别 新闻发布会路演活动

现场参观

其他（电话会议）

参与单位名 中金公司 吴頔
称及人员姓

名 OceanLink Management Ltd. Frank Yu

时间 2020年7月9日9:00-10:00

地点 电话会议

上市公司接 财务总监、投资总监 董杰
待人员姓名

中金公司组织了电话会议，与部分投资者进行了交流。内容如下：
一、公司在广东、广西的市场占有率及发展情况

公司目前在广东、广西的市场占有率为 20%-22%，在两广地区
市场占有率第一。近几年来，两广地区仍然保持每年销售额 10%以
上的增长速度。此外，公司在 2016 年上市以后，积极开拓华南市
场以外的混凝土外加剂市场，布局全国市场。

二、公司应收账款情况

投资者关系 公司主要产品为混凝土外加剂，下游客户主要为商品混凝土、活动主要内

容介绍 预制混凝土构件、预拌砂浆等建材领域客户，应收账款与建筑行业
的回款特点密切相关，回款普遍存在一定的账期，公司应收账款账
期一般在 5—6 个月左右。但是公司有着优异的应收账款管理水平，
公司应收账款周转天数在 160 天左右；而且公司近三年一年内应
收账款占全部应收账款比分别是 97.75%、95.58%、96.90%。

此外，公司严格控制应收账款，通过内部信用评估系统，对于
不同级别的客户执行不同的销售政策，给予不同的应收账款规模，
对于信用资质较低的客户采取抵押资产的方式，严控坏账的发生。
从年报看，公司的诉讼金额也非常少，远远低于同行业上市公司。
同时公司资金充裕，融资渠道广，特别是受益广东金融创新的环境，公司拥有和银行合作的票据池业务，公司全国的业务都可以通过总部在广东的合作银行开展。

三、未来三到五年，行业集中度仍然会保持快速提升

近几年市场份额向龙头企业集中的趋势明显，我们认为原因主要有以下几点：

1、龙头企业研发实力更强：混凝土原材料的品质比从前更加复杂，对外加剂生产企业配方调整能力及速度比过去更高，行业的技术门槛越来越高，大企业凭借更强的合成技术优势及配方快速调节能力占优。

2、龙头企业融资能力更强：行业存在下游占款较多、账期较长的特点，大企业凭借更稳定的渠道回款保障及更强融资优势获胜。行业前三陆续进入资本市场，有较强的扩张需求，融资的便利性及低成本是同行非上市公司无法比的，行业内上市公司是最大的受益者。

3、龙头企业更为合规：2016 年以来环保约束较严，倒逼部分
环保不达标小企业出清市场。龙头企业一般多是前期环保投入方面更加到位，生产排放也符合要求，在行业环保大洗牌中有望脱颖而出。

近年来，外加剂市场呈现市场份额继续向行业内龙头公司集
中的趋势。外加剂行业 CR3 的市场占有率由 2016 年的 5.23%提升
到了 2019 年的 11.60%。未来三到五年，预计仍将保持市场份额向龙头企业集中的趋势，行业龙头公司在产能规模、销售渠道布局、配方个性化服务、资金实力、大企业间合作等方面具备更强的竞争优势。具备服务全国市场的能力，技术实力强劲和资金雄厚的龙头企业，通过自身生产技术的提高和更强的市场把控能力，可以实现市场份额的快速提升，CR3 的销售增长有望保持 30%的增长速度。
四、公司销售团队大幅扩张，以保证销售持续增长。


红墙股份在上市之前已是华南地区混凝土外加剂市场的龙头企业。未来，充分利用资本市场资源，在稳健发展的经营理念指导下开拓全国其他重点区域重要市场，是我们最重要的工作之一。
国内混凝土外加剂行业较为分散，不同区域的市场都具有各自的特点，我们在实践中摸清规律，善于总结，已经形成了几种效果很好开拓市场的模式：（1）与同行合作，我们目前有与国内三家外加剂企业进行销售合作；（2）招募当地销售精英，组建销售团队，在贵州，我们招募了行业积累深厚的销售精英团队加盟。
此外，公司加大了销售人才的引进力度，2019 年公司新增销
售人员 50 多人，销售人员较上年同期增加 128%。同时，根据不同的区域市场特性辅之出台相应的销售人才激励制度，有力的激发了销售人员市场开拓的积极性。2019 年，随着销售人才的逐渐投放，公司在华南大区、北方大区、西南大区等区域市场业绩有了大幅增长。

五、公司全国布局情况如何

公司成立以来，销售区域主要集中在两广一闽（广东、广西、福建）。近几年公司通过设立四川红墙、陕西红墙、贵州红墙等全资子公司，在西南地区、华东地区、华北地区组建销售团队，布局现有优势地区以外的其他主要混凝土外加剂市场。公司在西南地
区的销售额占比已经从 2018 年的 4.65%提升至 2019 年的 12.99%。
2019 年，公司在浙江设立全资子公司，辐射华东市场；同时与河北雄安容西混凝土有限公司签订了关于混凝土外加剂的《采购合同》。公司是国内唯一同时占据粤港澳大湾区及雄安新区的外加剂企业。近期，公司在湖南长沙设立全资子公司，进一步开拓华中市
场。截止 2019 年末，公司已在在全国 12 个省市范围内设有近 20
个生产基地，生产基地辐射范围覆盖全国五大主要混凝土外加剂市场区域，能够及时、高效地满足客户的需求和提升服务大型集团客户的能力。

附 件 清 单 无
（如有）

日期 2020年7月9日