打开股价月K线前复权走势图，会发现文科园林自2015年11月最高价16.63元开始至今，已经跌了51个月，本月还打出4.9元新低，很多人问为啥？

我来解释：就是股息率问题！！！ 科普：股息率=股票市场价/每股的每年常规现金分红。比如文科每股常规分红0.2元/年，那么股价5元对应的股息率就是4%，股价10元对应的股息率就是2%。当常规现金分红不变时，股息率与股价成反比关系。

随着注册制启动，现在A股上市股票家数越来越多，早已不可能每只个股都跟着大盘齐涨齐跌了，由于赚差价很难，现在股市上收集廉价筹码吃现金分红的价值投资者逐年增多。那价值投资者选股看啥？股息率是重要的投资回报率指标，就像在银行存钱，年利息是储户们最看重的投资回报指标一样。

于是文科新股上市时那个16元，其对应的股息率是不是低得令人寒心？价值投资者唯恐避之不及，所以庄家一走，当然就是绵绵无期的下将通道了。因为我刚才说了，股息率与股价成反比关系，只有股价跌到足够便宜，股息率才能升高到令价值投资者感兴趣的位置，这时价值投资者才会慢慢悠悠进场了，于是该股下一个牛市上升通道又会逐步来了。说来说去，本质还是价值规律在起作用，没啥奇怪的。对价格感到奇怪的一般是“股市打麻将”的人，他们买股票前从不评估计算其每股合理价值，只是跟着庄家给出的混乱价格（不管是20元、50元还是80元都接盘，上市公司圈钱屡屡成功）随机拍脑袋买，当然每年总是云里雾里找不到北呀。