证券代码：002765 证券简称：蓝黛传动
重庆蓝黛动力传动机械股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2016-004
投资者关系活动
类别 特定对象调研调研分析师会议媒体采访
业绩说明会新闻发布会路演活动
现场参观其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称
及人员姓名 西南证券：高翔、石川、孟鑫、张荫先；海通证券：杜威；
南方基金：郑诗韵；博时基金：陈曦；前海开源基金：谭荐丰；创金合信基金：李龑；宝盈基金：侯嘉敏
时间 2016年9月8日
地点 蓝黛传动二楼会议室
公司接待人员姓名 副总经理、董事会秘书卞卫芹
投资者关系活动主要内容介绍 一、公司手动变速器现有产品类别，主要客户和主要配套产品及数量，今明年新增产品数量、客户和配套数量预期
目前公司配套的手动变速器总成，产品类别从档位上划分为5MT和6MT，5MT为主打产品，6MT现只小批量搭载车型；从扭矩划分有515、516、517、525、626、628等系列产品。总成产品配套主机厂主要有浙江众泰及旗下相关企业、四川汽车、力帆汽车、北汽银翔、东风小康、长安跨越等。北汽银翔、东风小康、长安跨越为公司总成产品新增客户，是公司今年总成产品业绩增长的原因之一，公司原配套客户部分产品今年增量，也促进了公司经营业绩增长。

二、电动车和混动变速器总成进度，潜在客户
公司与重大合作研发的EVT项目在持续推进中，目前尚处于A样机台架实验阶段（物理样机阶段）；电动车变速器已送样机至主机厂进行测试验证。

三、AT、AMT研发进度，潜在客户
公司6AT项目开发难度较大，目前仍处于设计阶段；AMT产品开发完成，目前小批量的在客户车上搭载。

四、自动变速器零部件主要客户和产品类型，能否进入外资或者合资供应体系
公司自动变速器零部件主要配套吉利、奇瑞、华泰等客户，目前主要向吉利配套4AT、向奇瑞配套CVT自动变速器零部件。未来随着公司“年产160万件乘用车自动变速器零部件扩产项目”实施，公司产品结构和档次不断提高，我们也正在不断拓展新客户，并进行少量的试产，同时也不排除通过努力进入合资配套体系，与合资客户建立合作伙伴关系。

五、乘用车手动变速器齿轮主要客户及产品类别
公司目前为乘用车变速器齿轮等零部件和乘用车变速器总成同步发展的业务格局，故公司生产的手动变速器齿轮部分用于自装变速器总成，部分对外配套。目前公司手动变速器齿轮对外主要配套奇瑞、吉利、万里扬、迈卡等客户，主要供应5MT产品。

六、公司与吉利、奇瑞和力帆目前的配套关系
公司主要向力帆配套五档手动变速器总成产品，向奇瑞、吉利配套变速器齿轮、轴等零部件，吉利也有少量变速器总成业务。

七、公司手动变速器价格走势
根据行业惯例，所有与主机厂配套的零部件供应商，每年都会面临着主机厂降价的要求，公司也不例外，每年根据产品情况，总成产品的价格都会有不同幅度的下降。公司通过不断给客户开发新品，根据产品配置以及与客户商谈情况来重新确定新品价格。

八、公司目前产能，募投项目达产进度，今年全年和明年全年产能预期
目前公司产能利用相对稳定，产能利用率根据产品结构变化情况会有所波动。公司三个募投项目均为主营业务扩产扩能项目，公司根据生产经营实际需要审慎使用募集资金进行工程建设和设备投入，截至目前三个募投项目尚未能完全达到预定可使用状态，但部分募集资金设备投入并释放产能，已带动公司主营业务生产能力提高，尤其是“年产10万台乘用车手动变速器总成扩产项目”产能释放，满足了公司变速器总成市场发展的需求。未来随着募投项目进一步投入，将不断提升公司产能，增加公司面向客户的配套能力。

九、公司变速箱主要竞争对手和竞争情况
目前乘用车手动变速器制造厂商主要有两类，一类是主机厂自我配套，若有富余能力也会进入独立制造商市场；另一类是变速器独立制造商，为主机厂配套，如浙江中马、青山、万里扬、本公司等。

十、国外毛利率快速提升原因，而收入规模在缩小，为什么不扩大
2016年上半年，公司出口产品整体规模同比有所下滑，但毛利率却上升的主要原因为：（1）公司出口产品结构调整，毛利率较高的产品出口占比增加；（2）2016年欧元汇率同比上升，致使2016年上半年公司外销产品毛利率较去年同期增长。公司主要出口国伊朗因核问题造成的各项制裁尚未能真正取消，国外汽车产品以各种方式进入伊朗市场对伊朗本土汽车制造业也造成极大的冲击，本公司伊朗客户受上述因素影响，今年上半年生产量有所减少，导致本公司2016年上半年出口业务量减少。如今后针对伊朗的制裁得以真正撤销，伊朗经济开始复苏，其汽车制造业得到提振和发展，公司外销业务仍将有所发展。

十一、北齿子公司的定位，什么时间盈利明显的业绩增长
公司与北京北齿合资设立子公司北齿蓝黛主要是依托北汽集团品牌、资源、业务优势，为北汽下属企业配套供应变速器总成产品。作为国企北汽集团这几年增长较快，发展潜力较大、实力雄厚，通过合资模式进入其配套体系，能够进一步提高公司在乘用车变速器市场领域的开拓能力。目前已参与到集团旗下某些项目中，但变速器开发周期较长，加之业务依赖于客户产品市场需求状况，业绩随客户市场变化会有所变动。
十二、PE解禁减持进度
作为持有公司5%以上股份的限售股股东北京友合利华投资管理中心（有限合伙），其买卖公司股份的行为应当严格按照相关法律法规、规范性文件的相关规定以及需遵守公司股份发行上市前其关于股份锁定及履行公告义务的相关承诺。根据其提供的《股份减持计划告知函》，计划未来六个月内合计减持本公司股份不超过750万股，本公司于2016年7月28日对关于持股5%以上股东股份减持计划作了提示性公告，该股东应会严格按照减持计划合法合规减持；股东江苏鑫澳创业投资管理有限公司截至目前已减持部分公司股份。

十三、如何看待变速箱行业收购现象，公司后续布局
变速箱行业并购属正常现象，国外也有行业并购案例。国内近期也有变速箱并购事项，如万里扬先后收购吉利手动变速箱和奇瑞自动变速箱业务，这也是与主机厂紧密合作的一种模式。公司专注于汽车动力传动产品的研发和制造，当然未来只要有好的并购机会，公司一定会重视和把握。

十四、新客户拓展结构
公司主营业务划分为变速器总成、齿轮、压铸产品等板块，根据公司实际经营情况针对各业务板块予以拓展市场和相应客户。

十五、变速器总成自制率，产能
公司手动变速器总成装配所需的主要零部件由公司自主研发与生产，公司掌握着手动变速器总成的核心资源，除此外，总成的换挡拨叉、标准件等辅助零部件外购、外协。随着各募投项目新建生产线投产，基本能满足目前公司产能需求。

十六、公司毛利率情况，全年毛利率情况
今年上半年公司变速器总成、压铸产品规模扩大，带动公司整体毛利率略有所上升，但不同类别产品毛利率情况有所差异。2016年1-3季度的毛利率情况预计与上半年相比不会发生大的变化。

十七、限制性股票利润承诺，业务支撑点
在公司2016年度限制性股票激励计划草案中，公司拟定了未来三年的业绩考核指标。该业绩指标不代表公司的盈利预测，该指标的实现需通过核心管理团队的共同努力。
近年来公司利用乘用车市场产销量稳定增长的发展契机，不断加大产品研发力度，拓展市场份额，特别是变速器总成市场占有率不断提高。未来随着公司新增客户、新产品业务的推进并实现量产，以及部分原有客户产品配套增加，公司经营业绩有望实现持续、稳健增长。
附件清单（如有） 无
参与人员：高翔、石川、孟鑫、张荫先、杜威、郑诗韵、陈曦、谭荐丰、李龑、侯嘉敏
记录人：张英
日期：2016年9月8日