母婴上市公司金发拉比近来麻烦不断。

　　金发拉比发布公告称，下属化妆品生产厂被国家药品监督局飞行检查出诸多漏洞，包括在质量保证与控制方面未按规定执行检验管理制度、未按规定贮存物料、处理不合格物料等。

　　对此，国家药监局要求广东省药监局对企业涉嫌违法的行为依法立案调查。金发拉比在公告中表示，此次事件涉及到的是配套产品化妆品品类，收入占公司2022年总营业收入10.27%。目前，该化妆品生产厂仍在停止生产继续整改之中。

　　金发拉比成立在1996年成立于广东汕头市，以婴幼儿用品零售起家，旗下拥有“拉比LABI BABY”、“下一代I LOVE BABY”及“贝比拉比BABY LABI”等品牌。

　　其中，贝比拉比BABY LABI宣称锁定中高端母婴消费群体，产品覆盖洗涤、洗护等产品。据品牌天猫旗舰店显示，产品价格在13.9元-79元之间。该品牌也有化妆品产品。

　　借助人口红利，金发拉比2015年作为“母婴第一股”于深交所挂牌上市。巅峰时期，金发拉比在全国30多个城市开出了近1400家线下门店。

　　但是随着出生率持续走低以及自身创新不足等原因，金发拉比近年来开始遭遇业绩下滑。

　　财报显示，2020-2022年，金发拉比的营业收入分别为3.13亿元、2.99亿元和2.45亿元，同比降幅分别为28.55%、4.41%和18.03%；净利润则更是下滑惨重，这三年内，它的净利润从3260.1万元跌至-8823.93万元。

　　为此，金发拉比选择了关店止损。

　　2022年，金发拉比共关闭16家直营店和72家加盟店，关店品牌涉及拉比和下一代。截至该年年底，金发拉比线下门店数量为862余家。

　　金发拉比在2022年财报中表示，线下渠道仍是母婴消费的核心渠道，但在出生人口下滑等内外部因素影响下，门店客流量下滑、客单价下滑等问题日渐凸显，线上渠道正在进一步抢占线下渠道的份额。

　　金发拉比的遭遇也是母婴行业的缩影。

　　出生率走低叠加疫情影响，母婴连锁行业进入洗牌期，终端门店加速淘汰。据母婴研究院披露的统计数据，仅2022年上半年，母婴店关店率已达15%-20%。

　　尽管选择了关店以及投入更多精力到电商，但在线上，金发拉比仍然四面受敌，早已不在话题中心。从抖音发布的2022年“双11”23大母婴类目战报来看，无论金发拉比产品所涉及的婴童用品、宝宝护肤品等榜单，它都没有上榜。

　　母婴产品不好卖，金发拉比开始跨入医美等领域寻找新的利润增长点。

　　2021年4月，金发拉比以2.38亿元价格购买了广东韩妃医院投资有限公司（下称“广东韩妃”）36%股权。后者的实控人黄招标承诺，广东韩妃2021年、2022年归母净利润分别不低于5000万元、6000万元，两年合计不低于1.1亿元。

　　但现实是，广东韩妃2021年、2022年业绩承诺均未能完成。2022年6月，金发拉比发布公告称，将原先的承诺变更为，2023年和2024年的归母净利润分别不低于7800万元和8500万元，两年合计不低于1.63亿元。

　　但即便这样，已经决定往医美方向投入的金发拉比似乎没有退路。9月12日，金发拉比发布公告称，拟斥资5950.59万元再度购买广东韩妃13%股权。

　　而深交所似乎也不太好看它的行为。出于目前两家公司的经营业绩考虑，深交所对金发拉比下发关注函，要求其分析说明广东韩妃是否能够实现经调整后的2023年业绩承诺。如不能完成，需充分提示业绩承诺无法完成的风险，并详细说明此次以现金5950.59万元进一步增持广东韩妃13%股权的合理性、必要性。

　　此外，深交所还要求金发拉比详细说明广东韩妃及其从业人员是否具备医疗美容服务及产品生产销售的相关资质，业务开展是否合法合规，是否存在虚假宣传等情况。

　　也就是说，母婴主营业务的萎缩之际，金发拉比也还未能够从医美业务中建立起新的增长点。金发拉比未来发展走向目前仍有诸多不确定性。