美菱电器:基本面优、估值洼地、物美价廉、题材丰富！
一、坚持＜价值决定价格＞投资理念不动摇！

1、全部2780只A股正处在股价结构严重失衡、是非颠倒、良莠不分、投机横行、指鹿为马、老鼠仓泛滥、一些上市公司与机构串通操纵股价的乱局中。

2、在这种情况下,严格遵循＜别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧＞的格言和坚持＜价值决定价格＞投资理念及保全资金安全第一不动摇！坚决不碰和舍去价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股;坚决关注和逢低吸纳价值与价格严重背离的(低估值、低市盈率、低市净率、低市值、低涨幅)五低绩优白马价值股！目前本人恐惧的是那些价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股;我贪婪的是那些价值与价格严重背离、严重低估的绩优白马价值股。

3、只要自己持有的股,基本面优良,价值低估,国家政策转向支持,2015年动态市盈率13倍左右,市净率1.2倍左右,除大股东持股外实际流通市值适中,题材较丰富,严重超跌错杀,这种股我不但不卖,反而还会大胆逢低买入加仓,如:美菱电器(000521),可大胆逢低买入,买入后就放心和安心中长期持有,理应获得应有回报！

二、美菱电器(000521):基本面极其优良,该不该逢低买入持有,用数据说话:

1、2015年三季每股收益0.212元;

2、2015年三季每股净资产4.613元;

3、2015年动态PE为13.20倍(2015年动态每股收益0.45元):

4、2015年动态市净率1.22倍(2015年动态每股净资产4.85元);

5、2015年三季每股末分利润1.25元;

6、2015年三季每股公积金1.90元;

7、中国证券金融股份公司三季持有440万股,占总股本0.58% ;

8、2015年三季除B股和大股东持股外实际流通股3.8亿,2016年1月12日收盘价5.94元,实际流通市值22.57亿。

三、美菱电器(000521):看好的八大理由:

1、变频推广力度空前:冰箱方面年初提出了全面换变频的理念，目标今年变频产品占比提升至20%。3 月公司宣布停产260 升以上的大容积定频冰箱，公司将陆续展开“变频冰箱定频价”等营销推广活动。变频产品定频价的推广活动可以促进变频冰箱短期内快速放量，实现规模效应，公司致力于做变频产品凸显了技术储备和产品实力。一方面相关的控制器等核心零部件是公司自主研发，具有较强的成本优势，另一方面同一控制人旗下的华意压缩可以从最初的研发设计层面为公司提供相匹配的压缩机;

2、推进销售渠道扁平化:今年公司将继续推进渠道调整，工作重点放在渠道下沉、加大分销力度、减少经销商层级、加强营销公司管控等措施上;

3、公司发布了启客系列的冰箱和空调，多款CHiQ 产品陆续上市，云图像识别平台及菜谱、价格等数据库已应用。随着消费者使用信息的反馈以及智能技术的升级，启客新一代产品有望在今年下半年发布。公司发布了美菱生活APP，在绵阳和合肥两个根据地市场着手做起，美菱生活为长虹和美菱旗下的生鲜电商。公司不只是冰箱产品的制造商，还是家庭食品供应和管理的服务商，提供新鲜、便捷、实惠、安全的食品服务;

4、公司全年业绩增长仍有继续上升的潜力：今年公司将通过积极推进变频促进产品向高端转型，如根据公司规划，15 年公司变频冰箱销量将实现150 万台，以公司15 年大约生产冰箱450 万台保守推测，变频冰箱占比将达到三分之一；公司近年来大力通过逐步压缩经销商层级、削减合资营销公司数量以及加强费用管控等措施提升公司渠道经营效率，公司销售费用率15 年还有继续下降的空间;

5、激励基金保证管理层利益和股东趋于一致：2012 年下半年，公司面向核心人员推行了激励基金计划，该计划为期 5 年，在达到业绩考核标准后，从利润中提取一部分基金分给激励对象，同时规定，激励对象在收到激励基金 60 个工作日内，以不低于其年度薪酬总额的 30%加上当年度业绩激励基金，通过公开市场购买公司的股票;

6、美菱电器现价属低价、低估值、低市盈率、低市净率、低市值、低风险六低价值股,美菱电器已跌去55%,完全可以主动买套,等待反弹。我详阅了全部2780只A股,很多ST股、严重亏损股、绩差股都比美菱电器股价高出一倍或几倍,还能跌到哪去呢？何况美菱电器基本面极其优良,2780只A股同等条件下比较,彰显美菱电器价值被严重低估;

7、推荐低估值、有业绩的白电标的：今年上半年白电整体的销售数据较差，但从2月份开始，房产销售开始正增长，预计在地产企稳回升背景下，并考虑到一定的滞后效应，预计四季度白电的销售或迎来改善；而原材料价格低位，整机厂商可实现更高毛利率及净利率。公司15年毛利率以及业绩相对于14年将会出现明显改善，净利润增速有望在20-25%区间，15年每股收益预计0.48元，给予美菱电器增持评级;

8、2015年一季报披露基金.机构.信托重仓持有,充分说明机构信任和看好美菱电器具有一支有思路.有谋略.具创新.创造.团结.高素质的领导班子(领导班子基本都具有博士、硕士,素质高)和未来发展潜力。

四、美菱电器(000521):2015年11月19日渤海证券研报:

事件：

公司拟以不低于 5.72 元/股的发行价格非公开发行股票不超过 2.74 亿股，拟募集不超过 15.7 亿元投入以下项目：（1）智能制造建设项目，拟投 3.91 亿元；（2）智能研发能力建设及智能家电技术新产品开发项目，拟投 5.59 亿元；（3）智慧生活项目，拟投 3.2 亿元；（4）补充流动资金 3 亿元。控股股东四川长虹拟认购本次发行股份总数的 24.88%。

点评：

公司积极执行智能战略，推进智能研发、智能制造和智慧生活建设，此次对智能战略的落地实施贯穿了研发端、生产端以及产品端。

1.研发端建设智能研发平台

建设智能研发平台，主要包括两部分：一是智能研发能力建设；二是智能家电技术及新产品开发：包括核心软件开发与应用、智能二代/三代 CHiQ 等产品开发。由于智能产品对研发资源的要求和消耗远高于传统产品研发，因此智能研发管理平台及体系的建成有利于形成研发合力。

2.生产端力推智能制造

针对互联网趋势下家电企业由大规模生产向大规模定制转型的需求，公司积极实施智能制造项目，包括两个子项目：一是智能制造（合肥）项目，包括冰箱智能制造标杆线体工程试点建设，冰箱（柜）智能制造标杆自动化项目复制及泛标杆建设，以及冰箱智能制造样板线体复制建设，项目完成后可新增年产 60 万台智能冰箱生产能力；二是年新增 60 万台中大容积环保节能冰柜智能生产线建设项目。项目建成后可以为消费者提供产品个人定制信息接入服务，构建家电产品离散制造和个性化定制相结合的新商业模式。

3.产品端由硬件向服务转型

智慧生活项目将以公司化方式运营，由美菱股份出资筹建新公司，作为项目实施主体。建设美菱智慧生活平台，围绕“社区”、“生鲜”、“O2O”等关键要素，以社区“智能生鲜自提柜”为切入点，打造美菱智慧生活 O2O 平台，实现公司从低频次销售硬件走向高频次售卖服务，形成“硬件+服务”的双增长引擎，带动公司盈利模式的转型升级。

渤海证券看好公司的积极转型和智能化产品落地，维持“增持”投资评级。

五、综述:

美菱电器具估值洼地、真金白银、物美价廉、题材丰富、基本面优、价值低估、超跌错杀、极具投资价值,完全不同于价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股,美菱电器调整是买入机会,越跌越买,机不可失,时不再来！现价买入后放心和安心中长期持有,必有厚报！信不信由您,本人坚信不移！！！