福建经济电台《上市公司新观察》002752
昇兴股份采访纪要

采访时间：2017年6月15日上午
地点：昇兴股份办公楼5楼会议室
采访人：财经961主播 谢军
被采访人：昇兴股份董秘 李敦波

一、介绍下公司主营业务进展情况，“三片易拉罐 两片易拉罐 铝瓶”的主要产品体系建设情况？
公司的主营业务为金属易拉罐的设计、生产和销售，为食品、饮料、啤酒行业企业提供从金属包装容器设计、晒版、印刷、生产到配送一整套服务。
公司的主要产品为马口铁三片易拉罐、铝质两片易拉罐。公司易拉罐产品主要用于灌装八宝粥、凉茶、椰子汁、核桃乳、杏仁露、啤酒等食品及饮料，公司客户包括惠尔康、银鹭集团、承德露露、养元饮品、达利集团、中国旺旺、伊利集团、南方黑芝麻、广药王老吉、青岛啤酒、燕京啤酒、同仁堂、百事可乐等，主要客户均为国内知名食品、饮料及啤酒品牌企业。公司在2016年内收购的广东昌胜照明科技有限公司主要从事以大功率氙气灯为载体的合同能源管理业务，在2017年初收购的温州博德科技有限公司主要从事铝瓶生产业务。公司目前拥有31条三片罐生产线、两条两片罐生产线、一条铝瓶生产线。公司是中国最大的生产用于包装食品、饮料、啤酒的金属易拉罐企业之一。
我们的铝瓶产品分为355ml和450ml两种规格。收购的温州博德科技现有一条生产线，另外我们正在新建一条铝瓶生产线，争取明年上半年建成投产。铝瓶目前供不应求，除了正在给青岛和百威啤酒供货，我们已经给雪花啤酒、燕京啤酒打样，但是因为产能有限，还没给他们供货。
除了铝瓶外，其他产品的产能有没有增加供给？
目前看，国内两片罐产能比较过剩，三片罐情况比较好一些，这样背景下，我们去年参股成立的产业并购基金，主要目标是收购太平洋制罐集团，其两片罐产能约60亿只。

二、易拉罐行业是一个竞争激烈的行业，公司的核心竞争力是什么，如何培育公司核心竞争力。
公司当前业务涉及金属包装和能源管理两个业务板块，在金属包装领域，公司凭借在金属易拉罐行业20多年的经营积累，已经发展成为国内领先的金属容器制造商之一，形成了具有“昇兴”特色的核心竞争力和竞争优势。
1、行业领先的规模优势
规模是决定金属包装企业市场竞争地位的重要因素。本公司经过20多年的经营积累，目前已成为国内最大金属易拉罐生产商之一，初步完成了合理的市场布局，形成了以山东、北京、河南为中心的北方市场，以福建、广东为中心的南方市场，以安徽、云南和江西为中心的中西部市场，此外公司还在浙江拥有铝瓶生产基地。公司已在地域上形成南北犄角呼应、向中西部有效扩张之势。公司装备先进的马口铁三片罐生产线31条、铝质两片罐生产线2条、铝瓶生产线1条。公司生产规模及市场占有率已位居全行业前列，形成了在全国范围内同时为多家大型客户及时大规模供货的能力。
2、稳固的客户基础优势
公司秉承与客户“共同成长、互利双赢”的业务发展理念，通过为客户提供高品质的金属包装产品，不断提升自身在下游客户供应链中的重要性。公司凭借完备的制造服务实力优势和持续优秀的质量控制能力，与下游客户结成了长期稳定、相互依存的合作关系，在与客户的深入合作过程中壮大了自身规模。目前，公司与国内多家著名食品、饮料及啤酒品牌企业如惠尔康、承德露露、银鹭集团、养元饮品、达利集团、广药王老吉、青岛啤酒、百威啤酒、燕京啤酒、广东泰奇、伊利集团、中国旺旺、南方黑芝麻、同仁堂、百事可乐等建立了战略合作关系，成为其金属易拉罐（瓶）产品的核心供应商之一。
3、扎实的质量控制能力优势
公司的质量控制优势体现在两个方面：一是以生产组织和工艺流程为主的过程质量控制；二是以产品质量检测为主的产品质量控制。
首先，公司的产品主要用于食品、饮料、啤酒的包装，质量控制点主要在于罐身的焊接质量和翻边缩颈的误差控制。公司把“精细化管理、精益化生产”贯穿于生产的全过程，在引进国内外先进设备的基础上，依托20多年的金属包装行业经验积累形成的生产工艺流程诀窍，形成了扎实的质量控制能力，公司金属易拉罐产品的焊接质量和翻边缩颈误差得到了最优的控制，产品质量得到了下游食品、饮料、啤酒行业内领先企业的高度认可。
其次，公司始终坚持“质量第一、诚信为本，勇于创新、互利双赢”的经营理念，以“层层把关，罐罐过关；全员同心，顾客放心；持续改进，永无止境”作为产品质量控制方针，时刻铭记“品质无处不在，优质劣质一切因我而起”，严格执行食品供应链安全管理原则，在ISO9001质量管理体系基础上建立了规范的质量管理体系，形成了供方管理、入厂检测、在线检测、第三方检测、产品出厂检测、客户检测的全流程质量监控体系。
4、强大的综合服务能力优势
公司自1992年成立以来，一直从事金属包装制品的生产和销售业务，逐步发展成为国内领先的金属易拉罐制造商之一，完成了合理的生产基地布局，形成了具有“昇兴”特色的综合服务能力：
（1）依托规模采购与原材料供应商建立了稳定的合作关系，公司不仅能够通过大量集中采购的方式降低成本，而且可根据客户需求向供应商采购特殊规格的原材料、特种油墨、涂料来满足客户个性化需求。
（2）公司战略性地将生产基地分布于邻近客户的地点，有效降低了产品的运输成本，同时能够满足下游优质客户对其不同地区子公司金属易拉罐采购管理的需求，有效缩短了客户的需供响应时间，为客户生产的顺利进行提供了保障。
（3）公司拥有完整的制罐产业链，能够为客户提供产业链各环节的不同产品，如涂印铁、底盖、易拉盖、封底盖空罐、封易拉盖空罐、铝两片空罐等，能够根据客户需要选配不同厚度、规格的薄钢板等原材料，满足客户个性化需求。

在能源管理领域，公司于报告期内收购的广东昌胜主要依托大功率氙气照明电光源的研发、生产实施合同能源管理业务，广东昌胜具有以下竞争优势：
1、技术领先优势：广东昌胜掌握了大功率氙气照明电光源的核心技术并取得了多项发明专利，属于中国民族自主知识产权产品，是广东省高新技术企业，具有技术领先优势。
2、政策优势：2015年12月，国家发改委发布《重点节能低碳技术推广目录》（2015年本），其中第180项将“大功率氙气照明技术”列入重点节能低碳技术推广。根据国家税务总局财税[2010]110号的规定，从事EMC业务的企业，将项目中的增值税应税货物转让给用能企业，暂免征收增值税；自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，上述产业和税收优惠政策为公司带来政策优势。
3、成熟的EMC项目示范优势：广东昌胜的子公司漳平昌胜成功运营了4个城市合同能源管理项目，具有成熟的合同能源管理项目示范优势。
4、市场发展潜力优势：根据国际气候组织（The Climate Group）的数据，全球路灯保有量为3.04亿盏，预计2025年将达到3.52亿盏；根据中国市政工程协会城市照明专业委员会的统计，截止2015年全国1,065个城市现有路灯2317万盏（数据出处：中国照明电器协会），目前，城市道路照明市场上主要是高压钠灯，少部分为LED灯、金卤灯、汞灯、氙气灯等，随着国家和媒体对高效节能照明产品的宣传和引导，中国城镇化的快速发展和节能减排力度的不断加大，为大功率氙气灯未来的发展提供了潜在的市场发发空间。
5、成本优势：广东昌胜生产的户外照明用氙气灯其外形构造与高压钠灯完全一致，对高压钠灯改造时无需更换原有的灯罩，不像无极灯、LED灯等其他新型照明光源那样需要根据自己产品特点更换特殊灯罩，因此氙气灯具有改造成本低的成本优势。

三、2017 年Q1 营业收入为5.00 亿元，同比下降11.53%，净利润5001.73万元，同比下降13.02%。原因在哪里？
由于2017年的春节在一月份，从我们行业情况来看2017年是属于小年，因为饮料消费受节日影响较大，春节过后即转入淡季（若春节在1月，2月即进入淡季，当春节在2月要到3月转入淡季）所以对Q1的业绩造成一定的影响。另外，进入2017年以来市场原料价格走高，采购成本上升，毛利率水平下降也对Q1的业绩造成一定的影响。

四、公司的国内外主要有哪些客户和合作伙伴？
公司与国内多家著名食品、饮料及啤酒品牌企业如惠尔康、承德露露、银鹭集团、养元饮品、达利集团、广药王老吉、青岛啤酒、百威啤酒、燕京啤酒、广东泰奇、伊利集团、中国旺旺、南方黑芝麻、同仁堂、百事可乐等建立了战略合作关系。

五、公司三片罐业务最近几年发展情况怎么样？
公司易拉罐业务保持较为旺盛的增长势头，2014年公司销售易拉罐32.2亿只，2015年公司销售易拉罐39.22亿只，2016年公司销售易拉罐46.70亿只。

六、公司之前的两次定增主要用于哪些业务，目前进展如何？
公司之前是发行股份收购资产并配套融资，根据公司和博德科技原股东温州博德真空镀铝有限公司、王策及黄明金签订的《发行股份及支付现金购买资产协议》，公司拟向博德真空、王策、黄明金等 3 名交易对象采用发行股份及支付现金方式购买各交易对象合计所持有的博德科技70%股权。该事项业经中国证券监督管理委员会《关于核准昇兴集团股份有限公司向温州博德真空镀铝有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可【2017】126号）的核准，公司获准向交易对方发行5,724,507股股份及支付现金9,790.00万元购买博德科技70%股权，获准非公开发行不超过6,357,615股新股募集本次发行股份购买资产的配套资金。目前，公司已向交易对方发行5,724,507股股份及支付现金9,790.00万元购买博德科技70%股权，交易对方已于2017年1月25日将博德科技70%股权过户至本公司名下，公司于2017年3月发行人民币普通股（A股）5,183,585股，每股发行价格18.52元，募集资金总额约9,600万元，本次交易已完成。

七、公司目前布局多元化发展道路，未来公司框架如何构架？
公司确立了“立足金属包装，突破金属包装，实现多角经营”的战略目标。在“立足”方面，公司将抓住我国消费转型的有利时机，把握市场需求，顺应食品、饮料、啤酒行业包装安全管理、信息管理的变革趋势，研发、利用物联网技术、大数据以及移动互联网等科技手段发展和打造昇兴品牌的“智慧包装”服务于公司在金属包装的创新发展。通过并购重组、强化技术革新和提升装备水平，来进一步扩大公司产品生产规模，完善和丰富产品系列，优化产品结构，提升产品的市场占有率，巩固和加强公司在国内金属包装行业中的竞争地位。在“突破”方面，公司将顺应我国经济发展趋势和产业政策的引导方向，积极把握节能环保产业投资发展的战略机遇，将绿色节能的氙气灯EMC业务纳入公司的业务版图，突破完全依赖易拉罐业务的单一局面，借此进入节能环保行业，拓展二元产业格局。

八、在收购这一方面，公司是否有规划？
公司自2015年上市以来，充分利用上市公司的优势，谋求“立足金属包装，突破金属包装，实现多角经营”的战略目标。一是以2016年5月成功收购广东昌胜照明科技有限公司为标志，将绿色节能的氙气灯EMC业务纳入公司业务版图。有效突破全面依赖易拉罐业务的单一局面，拓展了二元结构的产业格局；二是在今年年初收购兼并温州博德科技有限公司，通过本次收购将丰富公司金属包装业务板块的产品结构，使公司在“三片易拉罐 两片易拉罐 铝瓶”的主打产品系列下，进一步满足下游客户对普通和高端包装容器的需求，拓展客户群体、提升客户粘度，从而有利于进一步提升公司盈利能力；三是公司与福州源丰投资管理有限公司、福州瑞鼎紫荆投资合伙企业(有限合伙)共同设立产业并购基金——“福州兴瑞丰投资合伙企业(有限合伙)”，该并购基金投资了太平洋制罐集团的二片罐业务公司，本次参与投资设立产业并购基金将有利于更大范围内寻求对公司有重要意义的并购目标，把握战略性投资机会，实现公司产业整合升级和完善战略布局的目标，有利于公司的长远发展。

九、公司产能利用率不高的原因？
由于公司生产的易拉罐具有季节性特点，在炎炎夏日、传统中秋、春节等节日前，食品及饮料厂商加大采购力度，所以公司需要配置较大的产能来满足下游厂家对易拉罐的瞬间需求，这样平均到全年就显得公司易拉罐（特别是三片罐）的产能利用率不高。

十、公司在未来是否有增加产能的可能性？
公司将根据市场需求和收购兼并情况来考虑未来的产能配置，如公司在收购温州博德科技后，为了扩大铝瓶产品产能和生产灵活度，以满足下游行业不断增长的市场需求，又与温州博德真空镀铝有限公司共同出资设立博德新材料，博德新材料成立后将新建一条高速铝瓶生产线。

十一、博德科技铝制产品，目前利润情况，未来是否会带来较高规模效益？
在收购温州博德科技的资产重组中，温州博德真空镀铝有限公司对博德科技2016年度、2017年度及2018年度的经营业绩作出承诺。业绩承诺内容如下：
温州博德真空镀铝有限公司向公司承诺，博德科技对应的2016年度、2017年度和2018年度净利润（扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润）分别不低于人民币2,000万元、2,350万元和2,750万元。
根据致同会计师事务所（特殊普通合伙）厦门分所审计，博德科技2016年度净利润（或归属母公司所有者的净利润）为2,441.37万元，剔除截至2015年12月31日博德科技对远东国际租赁有限公司其他应收款580万元计提的坏账准备290万元在2016年度转回的影响及非经常性损益后，归属于博德科技母公司所有者的净利润为2,211.84万元，超过温州博德真空镀铝有限公司2016年度业绩承诺金额211.84万元，博德真空2016年度业绩承诺已完成。
2016年博德科技的铝瓶生产线产能发挥大约60%多，因为是新的设备，开机速度需要逐步提高。

十二、2017 年2 月13 日公告,公司正在逐步研发和利用以物联网、大数据以及移动互联网等科技手段发展和打造昇兴品牌的“智慧包装”。原因是什么，如何规划？
为了顺应食品、饮料、啤酒行业包装安全管理、信息管理的变革趋势，研发、利用现代物联网技术服务于公司在金属包装领域的创新发展，为客户提供基于包装而延伸发掘的更加丰富多样的增值服务内容，力求开拓客户更深层次的需求，实现与客户、合作伙伴的多方共赢，我们正在积极打造昇兴品牌的“智慧包装”。我们的“智慧包装” 是通过“一罐一码”项目以二维码科技为核心，结合其它优势资源，形成一个提供多种系统化服务的综合体系即“昇兴云平台”，昇兴云平台包括了二维码制作系统、二维码管理与营销系统、供应链管理系统、以及DRP系统、大数据分析系统。
通过上述昇兴云平台综合系统体系，实现为昇兴股份下游客户提供二维码制罐服务与一罐一码服务，使下游企业实现“高效O2O营销 精准数据分析 防窜溯源”等众多物联网功能。

十三、类似于王老吉、养元这样大客户，如果发生一些变化，公司应对策略如何？
二十多年来，我司所服务范围包括了行业内多数的知名客户，这本身就是一个实证和有力解释。我们认为关键还是市场需求决定的，只要需求还在，综合服务能力强的公司自然可以占领一片市场。

十四、公司大股东股权占比大，其他股东占比小，公司怎么看待这个情况？对市值管理持有什么看法？
公司的控股股东股权占比大。据我所知有人对东西方公司的股权结构对公司治理的影响进行研究，其得出的结论是：股权分散更适合西方公司，而股权集中对提高东方公司的治理效率更为有利。
我们认为市值管理的正道就是做好公司的经营。

十五、2017 年2 月23 日公告,公司以自有资金人民币840 万元出资与福建云布施集团有限公司合作实施“一罐一码”项目,并合资设立“福建昇兴云科技有限公司”。出于何种考虑，如何规划？
回答同问题十二。

十六、易拉罐产品原材料价格波动，公司如何应对？
公司易拉罐产品的定价方式有两种，一种是根据主要原材料价格波动进行调整，但是在价格调整幅度和调整时间上可能滞后；一种是在客户招标采购时确定价格，不随主要原材料价格波动调整。目前公司销售的易拉罐产品大部分采用第一种定价模式。针对原材料的价格波动公司依托规模采购与原材料供应商建立了稳定的合作关系，通过大量集中采购的方式控制价格波动风险。

十七、智慧包装业务目前进展情况。
在技术上已实现在罐体进行赋码，构建了昇兴云的基本架构。在业务上分别和达利食品集团有限公司、贝奇（福建）食品有限公司、广东台椰食品有限公司、福建省幸福生物科技有限公司、成都盛维思科技有限公司（阆苑春酒业）、江苏港城中药养生有限公司、福建咏甘华茶叶有限公司达成业务合作，行业涉及饮料、酒水、茶叶等。

十八、温州博德产品结构较为单一，公司是否有相关计划？
温州博德科技是公司新收购进来的公司，博德科技自设立以来一直从事食品级铝瓶的设计、生产及销售服务，产品可以用于啤酒、饮料、调料等包装。相较于传统的玻璃瓶，博德科技的铝瓶具有环保节能、便于运输、耐高低温、导热性好、耐久性强、遮光性好等优点，符合我国倡导循环经济、发展绿色GDP的政策导向，铝瓶的特点也满足了饮料行业高温灭菌、长期保质的需求。此外，铝瓶印刷附着力强，防伪性高，印刷图案、商标鲜艳美观，可为客户提供更具个性化的产品包装。
相较于铝制两片罐，博德科技的铝瓶造型新颖、丰富、抗压性强，主要用于高端产品包装，与铝制两片罐在产品系列上形成互补。所以从整个集团来看我们收购了博德科技是丰富了我们金属包装业务模块的产品结构，在“三片易拉罐 两片易拉罐 铝瓶”的主要产品系列下，进一步满足下游客户在蛋白质饮料、软饮料、啤酒、粥等各类食品及饮料在普通和高端包装领域的需求，拓展客户群体、提升客户粘度，从而进一步提升公司盈利能力。

十九、如何看待2017 年全年销售情况？
现在不方便回答，具体经营情况我们会按时在定期报告中披露。

二十、公司目前有哪些竞争对手？
我们的同行业公司是：中粮包装、奥瑞金、福贞控股、嘉美包装、宝钢包装、波尔、皇冠等。