证券代码：002717 证券简称：岭南股份
岭南生态文旅股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2018-004
投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议
√媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名 《中国经营报》余燕明
时间 2018年8月10日
地点 邮件方式沟通
上市公司接待人员姓名 董事会秘书 张平
投资者关系活动主要内容介绍 Q1：公司2017年营业收入与净利润增幅较大，但是营业收入与相应由经营活动产生的现金回款金额并不匹配，存有较大差额，同期应收账款规模放大。请问公司收入确认与回款的时间差异如何？
答：由于公司生态环境工程施工业务的“前期垫付、分期结算、分期收款”运营模式，公司在工程项目实施过程中，根据项目进展的具体情况，需要分阶段先期支付投标保证金、预付款保函保证金、履约保函保证金、工程周转金以及质量保证金等相应款项，但在业务结算收款时，则需要按照项目具体进度向甲方或发包方进行分期结算、分期收款，先期支付资金不能完全收回影响了公司资金的流动性。
园林建筑行业普遍存在经营活动产生的现金流量净额与净利润之间存在较大差异的情形，同行业中，2017年度经营活动产生的现金流量净额，丽鹏股份为-52,456.8万元，美晨生态-17,807.73万元，农尚环境为-12,982.6万元，花王股份为-6,583.27万元。公司情况符合行业惯例。
2018年度，公司持续优化公司业务结构，一方面拓展回款良好的文化旅游业务，另一方面加大生态环境项目应收款催收力度，持续改善公司经营活动产生的现金流量。同时，公司在融资方面，多点突破，通过发行公司债、境外债、定向增发、成立产业基金、可转债、境外债等方式，为公司的业务快速扩展提供可持续的资金保障。

Q2：结合公司收入确认政策，以及收入结算回款的实际情况，2017年度内，公司是否变更或适用过新的收入确认政策？现在适用的收入确认政策是否符合会计要求及业务情况？
答：公司财务报告经过会计师事务所的审计，公司各项收入确认符合《企业会计准则》的相关规定，并未发生变更。关于公司具体收入政策参见公司于巨潮资讯网披露的财务报告“收入”相关章节。

Q3：公司2017年末应收账款大幅增长，同时计提了较大比例的坏账准备，请问坏账主要因素是什么？与可比上市公司比较，应收账款计提坏账比例是否为高？
答： 2017年，随着公司业务规模的快速增长及对工程结算管理工作的加强，公司应收账款金额有所增加。
公司工程业务主要按照完工百分比法确认收入，应收账款主要按账龄分析法计提坏账准备。公司按照会计政策对应收账款及时足额计提了坏账准备，并对单项金额重大的应收账款单独计提了坏账准备，具备合理性。同时，通过对比同行业可比公司相关公开披露信息公司应收计提亦符合行业的基本特点。计提了坏账准备，并不意味着该款项一定会成为坏账。
关于公司应收账款会计政策参见公司于巨潮资讯网披露的财务报告“应收款项”相关章节。

Q4：考虑到2017年公司经营活动与投资活动均有大笔现金净流出，运营资金和项目投资主要依靠大举借贷，请问这种举债经营的模式是否可以持续？
答：公司经营、投资活动均是围绕公司“二次创业”转型发展战略，做大做强公司，为公司股东创造价值而作出的商业判断。鉴于原有主营业务园林建筑的行业特性，公司至2014年上市后，进行了二次创业转型升级，通过并购恒润科技、德马吉等现金流量较好、净利润较高的企业，来优化公司业务及利润结构，通过近几年的与收购子公司的高度业务协同，目前文旅业务板块的利润占比已达3成。2017年，公司取得了较好的发展成绩。实现总营业收入47.79亿元，同比增长86.11%；实现归属于母公司股东的净利润5.10亿元，同比增长95.27%。同时，公司先期并购的恒润科技、德马吉等均超额实现了业绩承诺。
由于公司所处行业生态环境工程施工业务采取“前期垫付、分期结算、分期收款”的运营模式，导致公司在业务前期需先行支付相关款项。为保障公司业务正常推进，公司综合采用银行授信、发行公司债、定向增发、成立产业基金、可转债、境外债等方式进行融资。另外，企业在快速发展过程中，规模不断扩大，业务层面对资金的需求不断增多，公司也会有持续再融资的需求。公司融资渠道通畅，业务发展也很快，业务处于良性发展轨道。
从宏观层面，生态文明建设的战略地位再创新高，“绿水青山就是金山银山”写入党章，生态文明写入宪法。国家实施乡村振兴战略，首次将农业农村工作上升为国家战略。在这样的国家大势之下，公司持续看好行业发展前景。
从公司层面，自2010年以来，公司总资产增长超30倍，营业额增长近10倍，净利润增长近9倍，实现了较好的发展。未来，公司将围绕“城乡服务运营商”的定位，双轮驱动，平衡发展，坚持以“生态环境 文旅旅游”为主要产业的战略发展双引擎，平衡利润结构与资源分配，各板块之间相互带动，协同发展。


本次接待过程中，公司严格依照《深圳证券交易所中小企业板规范运作指引》等规定执行，未出现未公开重大信息泄露等情况。

欢迎关注公司微信公众号“岭南股份”（ID：lnlandscape），了解更多公司动态。同时，欢迎拨打公司投资者关系热线电话：0769-22500085。
附件清单
（如有） 无
日期 2018年8月10日