又一笔增发黄了。

　　6月24日晚间，浙江世宝(002703)公告称，公司此次非公开发行股票事宜由于未能在6个月有效期内完成发行工作，因而批复到期失效。这也就意味着，浙江世宝此次非公开发行失败。

　　浙江世宝的此次增发还需要追溯到一年多前。2016年10月，浙江世宝公布定增预案，拟不低于36.95元/股非公开发行约3653.59万股，募资不超过13.5亿元，用于新增年产120万台套汽车智能转向总成技术改造、年产10万套中重型商用车智能转向产业化建设、汽车智能技术研发中心等5个项目。

　　不过，伴随着10转15的高送转等因素，浙江世宝于2017年8月对上述增发方案进行调整，募集资金从期初的13.5亿元，缩水到7.7亿元，增发价格从36.95元/股调整为12.39元/股。

　　2017年12月25日，证监会对浙江世宝调整后的增发方案出具了批文，核准公司非公开发行不超过6214.69万股，批复自核准发行之日起6个月内有效。也就是说，2018年6月25日为上述批文的最后有效期。

　　按照过往的经验是，只要证监会的定增批文到手，定增项目就可谓已成功大半。但是，“受目前市场环境、发行政策、减持新规等综合影响，定增项目愈发难发，即便是到手的定增批复，也有可能会眼睁睁地看着过期失效。”业内人士对记者称。

　　浙江世宝的增发批文到手了，但二级市场却不给力。年初，浙江世宝股价维持在8.5元/股附近，但是今年年以来公司跌跌不休，6月22日收盘4.39元/股。换而言之，浙江世宝当前的股价，已经大幅低于期初预定的增发价，破发幅度超过7成。如此现状，浙江世宝也只能被迫失效。

　　实际上，由于市场持续低迷，类似浙江世宝这种因为未能在有效期内完成非公开发行的公司还有不少。在此之前，金杯电工、龙泉股份、舍得酒业、中闽能源、凤形股份、聚光科技、哈尔斯、力帆股份、华昌达和神州长城等10家上市公司，均公布定增批文失效。

　　大部分公司都将原因表述为“由于资本市场环境的变化”，导致“公司未能在证监会核准发行之日起6个月内完成本次非公开发行股票事宜，因此证监会关于公司本次非公开发行股票的批复到期自动失效”。

　　从上述增发披文失效的原因来看，大部分公司表述为“由于资本市场环境的变化”，导致“公司未能在证监会核准发行之日起6个月内完成本次非公开发行股票事宜，因此证监会关于公司本次非公开发行股票的批复到期自动失效”。

　　以舍得酒业为例，该公司于去年10月30日拿到了证监会的定增批复，核准公司非公开发行不超过6746万股新股，自核准发行之日(2017年10月20日)起6个月内有效。

　　不过，到了2018年4月21日，舍得酒业公告称，在取得上述批复后，公司一直积极推进发行事宜，但由于资本市场环境的变化，公司未能在中国证监会核准发行之日起6个月内(即2018年4月20日前)完成本次非公开发行股票事宜，因此证监会关于公司本次非公开发行股票的批复到期自动失效。

　　业内人士称，与IPO折价发行不同的是，非公开发行最多在市场价格上打9折，相对仅有1成的获利空间，却要面对锁定期12个月的不确定性，股价稍有波动就会亏本。因此在没有明确的增长预期的情况下，投资人操作更加谨慎。加上资管新规的影响，投资人选择项目本就变得严格，出现增发批文自动失效的情况也很正常。