证券代码：002702 证券简称：海欣食品
海欣食品股份有限公司
2019年5月10日投资者关系活动记录表
编号：2019-002
投资者关系
活动类别 特定对象调研分析师会议
媒体采访业绩说明会
新闻发布会路演活动
现场参观其他（）
参与单位名称
及人员姓名 信达证券股份有限公司 王见鹿 毕翘楚
Octo Rivers Asset Management 胡金戈
时间 2019年5月10日
地点 海欣食品股份有限公司会议室
上市公司接待
人员姓名 董事长兼代理董事会秘书 滕用庄
证券事务代表 张颖娟
投资者关系
活动主要内容
介绍 一、签署《特定对象与上市公司直接沟通承诺书》
二、参观公司鱼丸博物馆和技术中心
三、主要交流内容
1、介绍行业竞争状况
答：受城镇化率提高、居民收入增加、生活节奏加快、消费场景多元化、餐饮及外卖市场的高速发展以及主要消费群体更迭等因素共同影响，行业增速明显回升。同时行业两极分化的整合速度加快，市场份额向头部企业集中趋势明显。
速冻调理制品行业经历了2005-2012年的高速增长期，之后行业增速放缓，随着2013-2014年行业大量新增产能的集中释放，市场同质低价竞争日益激烈，行业整体销量仍明显增长，但销售收入增幅下降。2015年前后比较集中的出现了一些行业的负面报道，以及面对激烈的竞争环境一些不规范的小企业为了生存也推出了一些打击消费者信心的低质产品，给行业发展带来了一定的冲击。目前行业仍处于洗牌整合期，但行业主要企业均形成了自己的差异化竞争优势，行业两级分化的竞争格局日益明朗，市场行业集中度进一步提升。小厂家在产品质量、渠道、客户、成本和规模等方面不具备优势；同时国家对生产安全，食品安全，环保等方面的政策监管趋严，以及材料成本、人工成本、运费等上升，又进一步压缩了小企业的生存空间，以上因素都会加速不规范企业的出清和行业的整合，市场将向大的全国性品牌集中。同时行业受负面因素的消除、城镇化率的提高、居民生活水平的提高、生活节奏的加快、消费场景的多样化以及消费升级等因素的驱动仍有很大的市场增长空间。

2、公司目前产能是否饱和？未来是否有产能扩张的规划？
答：目前产能已基本饱和，但淡旺季产能利用率有差异，且旺季还可加开班次，整体还有潜力可挖。高端鱼极系列产品随着销量的增长，出现了缺货断货的现象，一定程度上限制了高端产品的增长，去年我们在东山新增2条高端生产线，解决了目前产能问题。目前有产能扩张和整合的需求和规划，将优先选择福州本地产能升级，未来视市场情况也可走出去进行多点布局。

3、高端产品方面，如何看待和应对同行业的竞争？
答：伴随消费升级以及主流消费人群年龄段下移，消费者对产品品质和品牌的关注度和重视度提高。公司鱼极系列产品作为行业内率先全国化推广的高端产品，具备品牌先发优势和产品品质优势，在渠道上有很高的客户认可度，在终端消费者有很高的回购率，已成为行业高端产品的标杆，在消费者心智中占领了品牌高地。同行业公司均推出自己的高端品牌，说明大家都看好这个市场的空间和潜力。市场参与者增多影响力也会加大，有利于共同推动消费者教育进而推动市场做大。高端产品不同于传统火锅料制品，终端消费人群的收入水平和消费观念决定了他们更注重产品的品质和品牌。高端市场的竞争最终将回归产品力的竞争。

4、出口市场的收入增速？
答：2018年出口实现销售收入3428万元，同比增长61%，主要是港澳台市场。公司产品在港澳台市场渗透多年，已获得较高的产品认可度和品牌知名度，为进一步提高市场占有率打下了坚实的基础。未来公司将在稳定现有客户的基础上积极扩展新的客户，同时对部分境外市场已有一定客户基础，未来其他境外国家也有市场开拓规划，出口市场的潜力和空间非常大。

5、公司费用率偏高，是否有降低费用率的空间？
答：2018年度公司整体费用率有同比下降2.53个百分点，未来还有进一步下降的空间。在市场费用方面，公司可以通过跟大的经销商合作，借助实力经销商的资源、网络提高推广和销售效率，以及部分渠道和市场通过经销商去辐射的方式进一步降低销售费用。管理方面，通过组织结构调整和优化向扁平化方向发展，有合并部分区域、岗位和职能，减少审批层级提高管理效率并降低相关费用率。同时随着公司规模的扩大，未来费用占比也会呈现逐渐下降的趋势。

6、鱼极的销量增长情况？
答：鱼极有现在的成绩是之前做了很多的基础和铺垫工作。2014年收购的时候我们就做好推广到全渠道的规划，但是当时消费者认知和整个市场环境不具备这样的基础，所以前期的增长不是很好。这两年随着消费者的消费升级和品牌的影响力提高，鱼极的增速相对比较好。作为速冻品行业高端市场的先行者，鱼极引领了整个高端市场的发展。同时我们也具备了品牌、品质等的先发优势，消费者对我们品牌的认可度高，回购率很高，再加上公司政策上的支持，这两年的增长非常快了。

7、公司近几年净利润大幅波动的原因？
答：公司这几年的经营性增长数据都是良性的。上市以来，公司在2015年和2017年有过亏损，2015年亏损主要受行业集中产能的爆发，同质低价竞争影响销售收入不增反降，同时公司在2014年并购了鱼极，做了很多的品牌推广工作，这块费用投入很多。两端挤压导致了2015年的亏损，也是公司成立以来唯一一个销售收入下降的年度。2016年公司营收回归稳健增长路线，但因为2016年公司实施股权激励，导致2016和2017年的管理费用分别增加了1000万和2000万。2016年公司营收增长、毛利率提高但净利润不高。2017年净利润亏损但全年营收也是增长，净利润的亏损主要是非主业的原因，股权激励费用、长期股权投资减值和固定资产核销合计影响了净利润近5000万。2018年营收和净利润的增速是也是一个正常经营的结果，是前几年的铺垫为后面的发展打下了坚实的基础。公司未来的营收和利润的增长相对比较稳定，投资公司的确定性比较高。

8、公司外延方面的规划和工作进展？
答：公司已明确把外延工作作为公司战略的重要组成部分，将积极进行项目的寻找、引进，推动资源平台的开放、共享。公司这几年做了很多外延方面的项目寻找和筛选评估的工作，出于谨慎和对投资者负责的原则一直坚持优中选优。在这个过程中，我们积累了很多经验，方向也更加明确就是聚焦和围绕主业做叠加和延伸，有很多项目虽然资本层面合作没有达成，但在业务上形成了合作，比如互相代工，也为公司做出了贡献。目前主要还是项目的考察、筛选和接洽阶段。
附件清单 无
日期 2019年5月10日