证券代码：002695 证券简称：煌上煌
江西煌上煌集团食品股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2020-005

特定对象调研 分析师会议

投资者关系活

媒体采访 业绩说明会

动类别

新闻发布会 路演活动

现场参观 √其他 （电话会议调研）

1 马铮 国泰君安证券股份有限公司

2 林健敏 湘财基金管理有限公司

3 赵方 凯石基金管理有限公司

4 童若凡 财通基金管理有限公司

5 訾猛 国泰君安证券股份有限公司

6 牛妍菁 上海仁布投资管理有限公司

7 张媚钗 上海贺腾资产管理有限公司

8 陆江川 翊安（上海）投资有限公司

9 沈俊驰 西藏长金投资管理有限公司

10 黄佳斌 东海基金管理有限责任公司

11 程伟庆 中信证券股份有限公司

12 程伟庆 中信证券股份有限公司

13 朱红 诺德基金管理有限公司

14 李威 上海东恺投资管理有限公司

参与单位名称 15 张誉宁 广东华银天夏基金管理有限公司

16 魏晓康 中欧基金管理有限公司

及人员姓名 17 靳晓婷 华安基金管理有限公司

18 林焜 安信基金管理有限责任公司

19 卓越 财通证券资产管理有限公司

20 郑婷 厦门坤易投资管理有限公司

21 黄瑞赟 深圳正圆投资有限公司

22 李丹 国寿安保基金管理有限公司

23 林丽芬 上海理成资产管理有限公司

24 张雄飞 广东华银天夏基金管理有限公司

25 沙小川 上海世诚投资管理有限公司

26 王鑫 海宁拾贝投资管理合伙企业（有限合伙）

27 王语加 上海玖鹏资产管理中心（有限合伙）

28 潘璠 中融基金管理有限公司

29 孟博 北京金百镕投资管理有限公司

30 涂畅 上海从容投资管理有限公司

31 Justin 安中基金管理


32 范慧华 深圳市凯丰投资管理有限公司

33 张云 磐厚动量（上海）资本管理有限公司

34 田立 汇添富基金管理股份有限公司

35 陈臣 圆信永丰基金管理有限公司

36 张萍 银华基金管理股份有限公司

37 李伟勋 东吴人寿保险股份有限公司

38 孙文 中信建投基金管理有限公司

39 罗翔 中信证券股份有限公司

40 刘英杰 上海远策投资管理中心（有限合伙）

41 赖燊生 上海于翼资产管理合伙企业（有限合伙）

42 吴锡雄 深圳厚伟润成投资发展有限责任公司

43 陈东林 西藏长金投资管理有限公司

44 柯海东 中融基金管理有限公司

45 高翼凡 博时基金管理有限公司

46 李德宝 民生加银基金管理有限公司

47 谢譞璇 大成基金管理有限公司

48 易浩宇 华融证券股份有限公司

49 张燕珍 中信证券股份有限公司

50 田维 前海开源基金管理有限公司

51 张思韡 国泰君安证券股份有限公司

52 孟博 鹏华基金管理有限公司

53 唐天 观富（北京）资产管理有限公司

54 区少萍 平安基金管理有限公司

55 左勇 嘉实基金管理有限公司

56 程卉超 合煦智远基金管理有限公司

57 周超 深圳市凯丰投资管理有限公司

58 李爽 北京沣沛投资管理有限公司

59 杨兆鑫 信达证券股份有限公司

60 施文琪 银河基金管理有限公司

61 厉多伊 中信证券股份有限公司

62 王凯 汇丰晋信基金管理有限公司

63 丁丹 国泰君安证券股份有限公司

64 余欢 长城基金管理有限公司

65 陈丽丽 上海恒复投资管理有限公司

66 侯斌 金元顺安基金管理有限公司

67 何少 深圳市景泰利丰投资发展有限公司

68 游鸿煦 中科沃土基金管理有限公司

69 刘威 生命保险资产管理有限公司

70 胡昕炜 汇添富基金管理股份有限公司

71 符旭 广东华银天夏基金管理有限公司

时间 2020 年 6 月 8 日 15:00-16:10

地点 董秘办公室

上市公司接待 副总经理、财务总监兼董事会秘书 曾细华


人员姓名 营销中心总监 李军

证券部经理兼证券事务代表 万明琪

证券事务助理 周铁云

一、公司经营情况介绍

一季度受疫情影响，经营业绩低于年初预期，但是同比实
现了增长，这是很不容易的，特别是一季度同行业几个大的品
牌都在下滑，我们卤制品实现了营收和利润双增长。进入二季
度，公司营收和利润继续实现了双增长，其中营收实现 20%左
右增长，利润相比一季度 2%的增长提升到两位数增长。门店
拓展方面，4-5 月份，相比一季度来说，开店速度大幅提升，
门店扩张速度超出预期。

二、投资者提问环节

Q1：地摊经济对煌上煌的经营情况有没有产生影响？

到目前为止，从营收情况和门店扩张情况来看没有实质性
的影响，公司高度重视地摊经济可能会带来的一些影响，已经
成立专项组，从渠道、设备、具体运营等方面进行安排，做好
充分准备。

投资者关系活 Q2：根据以往的经验，地摊经济对门店的影响？
动主要内容介 受全球疫情的影响，对国内出口型的企业影响很大，整体
的消费水平受到影响，因而政府做一些预判和引导，要预防失
绍 业、拉动消费。对我们企业、行业的影响，我们的理解是：对
行业而言，渠道广了，面多了，整体是向好的。对中低端小品
牌来说是有分流的，但是对于煌上煌这样的全国连锁品牌来
说，影响是不会太大。针对煌上煌的消费群体来说，是有品牌
认同的。从我们消费群体的消费需求来分析，江西主要是酒席、
餐桌偏多。外省更多的是中高端的年轻群体的休闲零食，定位
有区别。从门店分布和渠道场景来看，在江西以街边店和社区
为主，所以是餐桌和酒席需求场景。地摊经济对于社区和街边
店是有一定的好的影响，具有人流聚集效应。目前公司已形成
以实体店为依托，多点经营的方式，这是煌上煌最擅长的营销
手段，推行地摊经济之后，尤其是在目前受疫情影响国内经济
低迷的情况下，给了我们机会，充分发挥我们的优势，加快推
进移动售卖方式。现在移动售卖车好多加盟商都提出要购买。
整体来说，煌上煌对地摊经济有足够的认识，也在经营、设备
上有足够的准备。

Q3：目前能的开店数量？省内和省外分布？省外的门店怎
么进行新店宣传，营造煌上煌销售氛围？

到五月底，今年总共开店 472 家门店，其中 300 多家门店
是 4-5 月份开的，目前整体的开店形式积极向好，超出我们的
预期。公司今年全年的目标是开出 1200 家，实际上开店的高峰期在 6-10 月份，上半年预计完成 600 家开店目标。开店分布情况，江西 90 多家，省外 300 多家。品牌宣传更多是通过互联网、自媒体。新店开业主要是通过现场氛围营造，适时叫卖，邀请加盟商到场一起营造开店的氛围，保障开店的效果极致化。

Q4：省外今年做了 19 个市场，6 个基地，像竞品在全国
是有 30 多个工厂，比如说北京，从经销商下订单，几天可以配送到北京，门店的货物周转是几天?

虽然我们的基地少，但覆盖面比较广，我们是强调规划先行，大型的核心城市先集中开发，一定是以食品安全、配送保障为前提。比如说北京，我们从辽宁基地配送过去，今天报单，第二天到货这种方式。

Q5：移动售卖车的成本，是公司还是加盟商承担？

公司的移动售卖车，一种是以前设计的燃油小型货车配置智能设备，大概 10 来万。目前正在设计的是电动的，我们希望把成本控制在 3-4 万元，新型移动售卖车结构更合理，成本也更低，能够更快收回投资成本。移动售卖车由加盟商承担费用，但是公司会在返利政策上会给予适当的考虑。

Q6：我想问一下我们今年的门店情况大概是什么样的，另外竞争对手 大规模做加盟的话，对煌上煌是否有一个竞争上面的压力？

拓店情况，刚才已经介绍了，今年开店 472 家，按照这个
趋势，预计上半年开到 600 家，全年计划是 1200 家，内部的挑战任务是 1500 家，下半年是开店的高峰区，我们有信心完成今年的开店计划。竞争对手去年整体经营情况并不是很好，而且疫情又发生在武汉，压力肯定比较大，进行调整也是情理之中的事，但是就竞品产品属性和产品定位决定了他的渠道和消费场景，高势能是它的优势，一般的商超综合体、社区店、街边店没有优势。从竞争的角度上来讲，除了在高铁站或者高势能门店有直面的竞争，其他渠道对于我们没有特别大的直接影响。

Q7：老店的同店增长情况？

除了疫情期间关掉的门店，整体的老店是有增长，尤其是江西一、二区老市场，同店增长非常明显。外围新市场，老店局部有略微降低的，但是由于一二区增长拉高了，整体存活下来的老店是有增加的。


Q8：1-5 月份关店多少家

5 月份关了 25 家，一季度关了 33 家，1-5 月关店大概在
60-70 家左右。

Q9：李总再请教您一个问题，公司制定未来三年千城万店计划，从您的实际执行角度来看，万店会不会带给您的压力很大？

未来三年千城万店目标的提出，更多的是营销团队基于疫情期间整体的销售形势和疫情之后积极向上的趋势，经过深思熟虑后提出来的。团队是有一定压力的，但是也有信心有能力去完成。

Q10：如果要开店比较快的话，怎么保障经营效率？

品牌的提升和传播，是保障经营效率一个重要的前提和基础。我们整体的品牌的提升，有一个重要的方面。就是我们营销团队快速地复制和裂变，营销团队不断壮大和发展。由原来的五大区到去年裂变成 14 个省区，到我们今年裂变成 19 个省区。还有一个方面，我们大家通过持续系列的学习培训使管理效能提升，从而保障经营效率。

Q11：你刚提到 4-5 月份收入的情况，增速大概有两位数，
年初到现在，数量上的贡献大概 10%，同店增长是基本持平的，营收上的 20%能否请李总详细的拆分一下？

收入增长拆分成两部分，一个是老店贡献，一个是新店增
长。1-5 月份开店 472 家，关店 70-80 家，新开店带来 4600
多万的销售额的贡献，剩下的就是老店，不考虑受疫情影响，临时停业的门店，今年疫情期间仍然在营业的同比是增长的。
3 月份同比增长 50%，4 月份累计增长 20%，5 月底虽然仍然有
100 多家高势能门店没有开店，但营收仍然达到 20%以上的增长，那么这 20%以上的增长，一个是新开店带来的增量，另外一块老店带来的增长，1-5 月老店增长了 3-5%，今年计划是在3%。增长的原因是利用社区电商，外卖平台等综合营销手段。
Q12：二季度成本、费用，包括展望全年供需有没有一些变化，因为我看到最近原材料成本有往下的趋势，不知道这个对公司是不是有正面影响？


一季度公司营收实现 8%的增长，酱卤这块是 11%的增长，
但利润只有 2%的增长，原因之一是费用的增加，特别是 1 月份，有很多的央视、卫视之类的品牌宣传投放，和省区的一些投放以及经销商在疫情期间的帮扶等，导致利润增速低于营收的增速。二季度从 4-5 月份来看，费用管控良好，今年通过前台和后台的沟通配合，费用控制在预算范围，利润增长相比一季度会显著提高。第二就是原材料管控，公司采取了战略储备政策，效果非常明显，五月份毛利率同比提升 3 个点，我们80%的原材料成本低于我们预算的成本，只有几个品种账面成本是高于预算的，就是鸭颈、鸭脚和牛肉，其他的大幅度低于预算，现在实际账面成本低于预算。

Q13：您对煌上煌远期的门店空间预测？主要的测算依据是什么？

公司是基于就是这几年持续的复合增长为依据，另外一个就是随着我们品牌影响力的提升，还有就是我们营销团队快速的辐射裂变和成长。当然更重要的是基于这个疫情期间对我们这个行业、产品、模式、品牌、企业的一个考验，也就是一个检测。再加之疫情之后，公司保持了业绩增长势头和开店速度增长势头。基于上述我们提出了下一个三年千城万店的经营目标。

Q14：万店计划 19 个省区每个地方会有一个具体的门店规
划吗？按照区域和门店类型有没有一个具体的规划？

对于具体省区我们是有规划的，也有相应的人才规划，但是对于高势能门店等渠道这一块还没有具体拆分。

Q15：当前主要是开高势能门店，那未来三年渠道的规划你能给我们展望一下吗？

公司和加盟商要把握机会抢占一些高势能资源，疫情过后部分高势能门店空余出来。主要的开店方向是商超综合体，这个比例大约占一半。现在是由公司发展中心进行全国统筹，系统进行对接，系统拿店，质量高，速度快。

附件清单（如

无

有）

日期 2020 年 6 月 8 日