2015年营收16.3亿（沸石5.4亿，毛利率33%，剩余主要为显示材料，综合毛利率34%），净利润2.54亿，沸石现在产能850吨（V-1沸石分子筛材料，是万润与全球汽车尾气净化催化剂龙头庄信万丰经过四年的合作开发，研发出了汽车尾气净化催化剂的载体材料。其主要用于满足高排放要求的柴油车尾气净化器的制造，能有针对性的吸附和分解废气中有害物质，有效降低氮氧化物的排放。该项目为全球首次商业化生产沸石载体。），二期5000吨（各种适用于欧VI、国V的其他沸石材料），目前二期一个车间开始试车，其中一个研报反应这个车间是1500吨产能。好的，沸石的火爆主要源于去年车辆尾气的提高指标，比如我们国家需要满足国V，所以需要这个沸石环保材料，目前来看全世界主要就是万润在生产，万润的的850吨产能实际上2013年就开始有了，但是2014年沸石销售1.52亿，再看2015年分季度销售，销售季度递增明显，也就是说实际上它在4季度才满产，他产能850吨，但他2015年实际销售没有850吨，那么我们要搞清楚850吨的产能如果满产实际能产生多少的销售。那就要从四季度入手，因为4季度是满产的，全年除沸石外销售为10.9亿，主要为显示材料，这个季度不明显，可以推测4季度除沸石外销售为10.9/4=2.72亿，因此四季度沸石销售=四季度销售6亿-2.72亿=3.28亿，因此推导850吨实际满产年产值=3.28*4=13.12亿（不是指单独卖沸石有13.2亿，应该是沸石加上其他原材料做成的一种环保材料卖出），我们保守一点取12亿。今天发布了一季度净利润为0.89亿，1-6月1.82亿-2.17亿，取中值1.995，2季度为1.1亿，年报显示2015年四季度也是1.1亿净利润，因为产能没变销售不变，刚好得到佐证。好的，这样2016年基础利润就出来了=1.995+1.1*2+1500/2/850*12亿*净利润率15.58%=5.85亿（因为沸石的毛利33%，综合毛利34%，比较接近，因此可以直接取综合净利率），至此你们再加上pm净利润（一年5000净利润左右），再加上显示材料今年和去年的增加额（oled，这块今年肯定会增长），也就是说2016年净利润6.35亿打底（以上会产生偏差的地方在于二期的这个第一个车间是否是1500吨，是否能在二季度末开始开足生产），2017、2018销售增长确定性。

OLED：公司主要从事OLED中间体、升华前材料的生产销售，2015年公司OLED材料销售收入已达8000万元，已经进入三星供应体系。2016、2017这块发展可期

体外诊断：公司收购美国MP 公司，MP 公司是一家致力于生命科学与体外诊断领域的全球性企业。买来8.5亿，年净利润5000万左右，买的不贵

作者：一壶漂泊被注册