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发表于 2020-09-27 14:29:54 股吧网页版
论比亚迪股价对标效应下的未来走向! 9-27

比亚迪股价对标效应下的未来走向!
 

比亚迪的质变时刻真的来了?

 

登陆资本市场18年以来,比亚迪 的投资者从未像今天这样扬眉吐气过。就连10年前追随股神巴菲特他老人家买入比亚迪的港股投资者,熬到2020年也盈利了。

凭借着新能源车王者特斯拉的带动,加以A股科技牛市氛围的烘托,过去3个月中,比亚迪股价在A/H两地市场屡创新高,一举突破历史股价高点,总市值冲到3100亿。

尤其是前几天,比亚迪A股的两个涨停,连续4个交易日成交量50亿以上,一览众山小。

从十年窗下无人问到一朝成名天下知,比亚迪拐入暴走模式的逻辑是什么,是否真属“金鳞岂是池中物,一遇风云便化龙”?

  十年低谷

要不是巴菲特光环加持,比亚迪既不会得到这么多关注,也不会有这么多争议:支持的人和反对的人几乎一样多,而且双方辩手都是超级巨星。

巴菲特的智囊团查理芒格,长期以来一直力挺比亚迪,王传福不管干什么,都是一通彩虹屁尬吹:搞电动车?比尔盖茨再世;搞云轨?杰克韦尔奇附体;搞电池?爱迪生重生;搞手机贴牌?不世出的天才……

而不看好比亚迪的人也大有人在,同样也是超级大腕。比如特斯拉掌门人埃隆马斯克被问到比亚迪的时候就曾莞尔一笑:你看过他们的产品吗,他们做的产品很烂。

 

在如今这样的网红时代,有争议才有流量。更何况,和其他那些第一天开始就喜欢财务运作、打造概念以套取补贴的新能源玩家不同——此处没有影射恒大新能源的意思,比亚迪过去十余年最大的成功,在于推出了一连串令人眼花缭乱的产品,个个都是行业领先、概念引领:

2003年的手机代工业务,2005年跨界进入的传统汽车业务,2008年切入的新能源车业务线,大干特上的光伏,打造三电全产业链的IGBT模组,被查理芒格啧啧称赞的盐湖提锂和云轨业务……

不过,务实的投资者看得明白,仅仅是把比亚迪业务线情况清楚地列出来,就需要花相当大的功夫。比亚迪每次进军一项业务,这项业务都甚是巧合地同步于当时国家鼓励且大力补贴的产业发展方向。

这究竟是王传福目光毒辣还是投机取巧,一直争议不断。

更令人头秃的是,比亚迪纷繁复杂的业务线中,绝大多数产品线还处在烧钱阶段,盈利能力极为有限。更多的情况下——比如光伏和传统汽车业务线甚至在缩水,每年还要失血不止。

这样一个业务线庞杂、每条业务线做的都不算很大、业务线之间有亏有赚、持续不断消耗资本的公司,在机构投资者主导的港股中自然谈不上受欢迎。即使有着股神的加持,比亚迪港股股价从2014年开始,也一直停滞在50元左右。

反观同期上市的吉利汽车,则抓住中国汽车消费升级的逻辑后发制人,在2018年成功股价逆转比亚迪。

 

直至2018年,比亚迪可能遇到了自己“股生”的真正低谷。

这一年内:

手上不下十条产品线中,光伏和汽油车已经不死不活年年掉血;

电动车距离取代50%汽油车的宏伟构想谬以千里,烧钱造车几乎走到了尽头;

曾经是强势产业的动力电池业务现在却被后发制人的宁德时代抢掉风头;

而下重注研发的轨道交通云轨更是被监管一纸公文 ……

如果比赛持续这样下去,留给巴菲特的时间可就不多了。

股价对标效应开始

不过,令比亚迪和股东们万万没有想到的是,“我的意中人,是位盖世英雄,有一天他会踩着七彩祥云来接我”。

疫情之后,A股2020年的投资主题迅速切换,一夜之间,所有的基金经理开始只关心“赛道,逻辑,成长”,每个人都念念有词:

对标龙头,十年成长再开启。

伴随着全民亢奋的牛市情绪,A股消费和科技主题更是全面暴涨。

随便一家消费品公司,市盈率起步就是50倍,能够对标海天味业 “酱香科技”概念的更是随随便便就是5倍涨幅。

 

而科技类公司更是完全不受业绩牵绊,比如一年前还在**边缘徘徊的蔚来 ,刚刚拿到援助资金,便从ICU直奔KTV,股价直冲云霄,一年暴涨15倍。

盈利?不存在的。

我们只关心赛道和对标。

在这样的对标行情里,只要你能够抱对大腿,跟对龙头,产品线足够强势,股价翻倍就是时间问题。

而这一切条件,简直就是给自带流量的比亚迪量身定做的:

比亚迪产品线个个是网红,王传福高光产品线策略此刻恰好符合了对标这一估值艺术。

1、对标宁德时代的动力电池

2020年3月,比亚迪发布了刀片电池,成功克服了续航里程太短的问题,同时还保留了传统磷酸铁锂电池安全性高和寿命长的优势。

一直被宁德时代 三元电池压一头,地位堪忧的比亚迪电池业务,似乎一夜之间突然有了要与宁德时代分庭抗礼的潜力 。

要知道,占据50%的份额的宁德时代当前市值近5000亿。比亚迪电池就算只能拿下30%份额,市值怎么也要站稳3000亿吧?牛市中最不缺乏的就是想象力,错过了宁德时代的你,难道还想再错过下一个宁德时代?单论刀片电池现在发展势头,一个刀片电池,怎么也得3000亿吧?

2、对标特斯拉的新能源车

和特斯拉对比起来, 随着2021年的双积分政策出台,以及新能源购置补贴延续到2022,比亚迪的电动车一系列令人眼花缭乱的汉,新款唐,新款宋,新款元,新款秦,E6,E9 .... 连续出台。

  

凭借发布的旗舰产品汉系列目前订单已经超过4万台,年底月销售量达到3万台以上,比亚迪完全可以与特斯拉分庭抗礼了。

不管怎么说,比亚迪在全球新能源车市场地位,至少从销量上,还可以排在前二的位置。另外,比亚迪还有各种各样款的电动大巴呢?还有各种各样的电动卡车与环卫车呢?这些,特斯拉有吗?

对A股投资者来说,这道对标的算术题就是:特斯拉总市值已经接近3万亿人民币,营收也才1000亿;那凭什么中国最好的电动车公司,电动车营收已经500多亿了,怎么能够不能给个万亿级估值呢?

 

3、对标立讯精密的比亚迪电子

对任何一个toB的电子公司来说,抱住苹果大腿是股生成功的不二法则;

凭借过去几年在配件方面建立的合作关系,比亚迪2019年正式进入核心产品平板的组装供应链,有望今年4季度放量。

而在安卓体系抱住小米大腿的比亚迪,也能够成功对冲华为手机业务下滑的影响。

富有想象力的还有比亚迪与大疆以及电子烟巨头Juul的合作。零部件和组装业务同样可以打造一个电子产业链新王者。

市场对比亚迪抱腿能力的一致看好,让曾经一度估值仅为200亿的比亚迪电子市值直接站上900亿港币。

不过,在心比天高的乐观投资者眼中,与立讯精密(SZ:002475)持续新高的4000亿市值比起来,比亚迪这样的估值在牛市里应该说也只是刚刚起步吧?

要ToB有ToB,要ToC有ToC。“新能源小霸王+苹果供应链王者+电池超巨”,比亚迪凭借网红产品线的无限对标策略,总算十年之后收到奇效:2020年9月还没结束,比亚迪(A股)今年已经暴涨142%。

4.对标中芯国际,中芯国际目前是国内外公认的芯片龙头。但是,目前中芯国际的芯片遇到了麻烦。股价距离上市刚开始时,快要斩一半儿了。目前市值为4160亿。而比亚迪的“车规级”芯片却已经完全成熟。开始销售全球。一旦比亚迪半导体上市,市值怎么也得1500亿-2000亿市值吧?

 比亚迪股价对标效应下的未来走向! 

为什么是今年比亚迪开始突飞猛进?


为什么是今年?


为什么是今年?


首先,比亚迪应该感谢特斯拉!


是它打开了未来新能源车股价的超级上升空间!


其次,比亚迪应该感谢宁德时代!


是它把比亚迪排挤到老二以后,比亚迪知耻而后勇,兢兢业业,埋头苦干,发明了刀片电池。开始挤掉“811”。让宁德时代电池老大的地位岌岌可危。


最后,比亚迪应该感谢王传福他自己的开悟!


这些年的教训让他明白了,比亚迪要想有未来,必须开放!


他必须要放手!


必须让众多年轻力壮的,有理想,有作为的人来接王传福自己的班。即使他浑身都是铁,“能打几颗钉”?


“老子天下第一”“一手遮天”“一言堂”的家长制应该终结了。


王传福一连气退出15家子公司,孙公司的董事长职务;


好几家子公司开始重组,引进战略投资者,准备分拆上市;


昨日庞大臃肿,效益低下的公司,开始重新焕发青春!


这个才是比亚迪今年股价创造新高的根本内因!

比亚迪股价未来多高?

把我们对比亚迪上面几方面业务未来预判的市值加在一起,至少应该有20000亿的市值。

这个,就是比亚迪股价对标效应下的未来高度!


 


  

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