电子：无线充电将搅动新能源汽车充电桩格局

　　来源：东北证券

　　无线充电技术安全快捷，是新能源汽车充电技术发展趋势之一。无线充电技术作为一种新兴的充电技术，相比于传统充电技术，具备安全可靠、便捷适用的特性，能够显著改善车主的充电体验，降低充电站的维护成本，同时提升空间利用率，保障安全性和可靠性。从技术成熟度来看，目前技术已经相对成熟，具备大规模推广的基础。新能源汽车的不断普及，将推动无线充电技术的迅速发展，深刻的改变目前电动汽车充电设备的格局，尤其是大规模充电桩布局方面存在快速普及机会。

　　众多车厂正在布局，特斯拉率先采用将持续点燃市场热情。无线充电技术分为磁感应式、磁谐振式、微波式、电场耦合式等，考虑到充电效率与充电功率，目前应用在新能源汽车上以磁感应与磁谐振技术为主。国内外众多厂家正在布局无线充电，等待市场发酵。近期新闻称电动汽车公司特斯拉有望采用美国Evatran公司的无线充电方案，引起市场的高度关注。中兴通讯也在公共交通领域结合无线充电技术推出了无人值守的全套解决方案。这标志着无线充电技术已经得到了市场端的充分认识，发展即将进入快车道。

　　新能源汽车无线充电市场尚为一片亟待开发的蓝海，掌握核心客户和大项目资源将获取先发优势。我国新能源汽车发展迅速，计划到2020年累计产销达到500万台。迅速发展的应用市场带来巨大的市场空间，初步估算我国无线充电市场规模可达数百亿元。从技术成熟程度上来看，无线充电效率可达90%，已经满足商用化的基础；从应用市场的角度来看，下游新能源汽车的飞速增长为无线充电的普及提供了温床，而无线充电能够一定程度上缓解充电站建设难与建设慢的窘境，尤其省去了频繁插拔高压电的环节，安全便捷。目前，无线充电技术在国内的市场认知度并不高，是一片亟待挖掘的蓝海，布局无线充电正当其时。

　　无线充电标的，首推万安科技 。万安科技参股美国Evatran，获取电动汽车大功率无线充电核心技术，后续有望在国内进行产业布局，凭借特斯拉的示范效应有望进入国内外一线厂商供应链，分享下游新能源汽车市场飞速增长的红利。万安科技持续推进传统业务电子化升级，积极引入无线充电、ADAS、车联网等先进核心技术完成智能汽车与新能源汽车战略圈地，有望成长为汽车电子新龙头！强烈推荐！

　　体育：梦想照进现实，美国体育商业变现路径重现

　　来源：中银国际

　　美国体育经历百年商业化历程，中国体育尚处于产业化转换初期。美国职业体育19世纪初就开始商业化进程，二战后步入快车道，以职业体育和健身休闲为驱动，体育衍生产业专业化发展。第一个职业体育联盟是1871年成立的国家棒球协会，1875年改名为全美棒球联盟，联盟制订了各项规则，并开发联赛市场。这种体制很快推广到篮球、橄榄球、冰球等项目，最终形成了NFL、MLB、NBA、NHL等美国四大职业体育联赛。中国1994年才推出首个职业联赛(甲A)，但直到2005年才成立中超联赛公司。2014年国务院出台的46号文拉开了体育产业化发展的序幕，各路资本争相介入，中国体育产业迎来十年黄金发展期。

　　环保新能源：发改委放大招，可再生能源发电全额保障性收购

　　来源：国联证券

　　近日，国家发改委发布了《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》的通知。《管理办法》适用于风力发电、太阳能发电、生物质能发电、地热发电、海洋能发电等非水可再生能源，水力发电参照执行。

　　点评：目前，可再生能源发展的两大困境：1。补贴资金缺口大、2。限电严重。第一大困境，通过将可再生能源附加标准1.5分/千瓦时提升至1.9分/千瓦时，得到较大缓解。正在建设的特高压和《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》有望逐步解决第二大困境。

　　弃风弃光严重，《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》发布正当时。电网企业根据国家确定的上网标杆电价和保障性收购利用小时数，结合市场竞争机制，通过落实优先发电制度，全额收购规划范围内的可再生能源发电项目的上网电量。

　　可再生能源并网分为保障性收购和市场交易两部分。其中，保障性收购电量部分通过优先安排年度发电计划、与电网公司签订优先发电合同保障全额按标杆上网电价收购；市场交易电量部分通过参与竞争方式获得发电合同，电网企业按照优先调度原则执行发电合同。保障性小时数将由国务院主管部门会同经济运行主管部门进行核定，地方有关主管部门负责落实。《管理办法》对发电企业责任进行明确，电网企业承担其电网覆盖范围内，依法取得行政许可或报送备案、符合并网技术标准的可再生能源项目全额保障性收购的实施责任。

　　《办法》的起草，有利于落实优先发电制度，保障全额收购规划范围内的可再生能源发电项目的上网电量。另外，作为西电东输通道主力的特高压也在积极建设中。这对整个新能源电力产业链从实现价值下游到上游都有积极的传导作用。优先关注风力资源和光照资源较好的发电企业。

　　证券：风险释放满周年，布局价值修复

　　来源：太平洋证券

　　估值处于十二年来历史大底。当前，证券行业市盈率在10倍左右，最低达9.81，即便在2008年超大股灾的末期(2008年10月底至11月初)，证券行业的PE仍在12倍以上。超低的估值意味着券商股可能被低估，市场过度悲观。证券公司业绩三月份反转成定局，未来五年行业扩容空间大。说三月份反转，主要原因是是交易量可能已经探底，经纪业务最坏的时刻或许已经过去了，经纪业务佣金率下滑大趋势不变，但基本情况存在边际改善；两融需求刚性大，质押规模稳；近两个月股市企稳，债牛依旧，券商自营迎来快速修复。提升直接融资比例的国家意志，资本市场改革深化加速。作为资本市场的一级服务商，证券行业将受益于资本市场的发展壮大。作为新兴的资本市场，我国每一次的牛市都是券商实现跨越式发展的机遇，秘密在于券商资本实力的大幅提升，而资本是规模发展的核心制约因素。

　　人工智能：短期看应用开发，长期关注技术研究

　　来源：广证恒生

　　广证恒生新三板团队赵巧敏特邀清华大学王东教授、中科汇联董事长游世学通过3C中国财经会议为投资者深度剖析人工智能，其核心观点如下：

　　1、受益于政策和需求，2015年我国投资人工智能的机构数量达到了48家，投资额达到14.2亿，同比增长分别是71.4%和75.7%，预计2020年，中国的人工智能市场规模可以达到91亿人民币。

　　2、从投资逻辑来看，短期关注应用开发，长期关注技术研究。目前我国是在感知智能试点阶段，人工智能主要是应用在智能硬件、机器人 、虚拟场景、安防和虚拟服务之中，短期内，应用开发仍然是主要的投资获利点；预计未来五到十年实现感知智能的全面的普及，届时，视觉识别、机器学习、大数据这些都会是投资的一个非常大的趋向。

　　3、从投资标的来看，国外的被并购的人工智能企业的估值，大概是在6.5~65亿人民币之间，而国内的人工智能相关企业的估值大多数在10亿元以下，那么从估值的空间来看，国内的人工智能企业还有较大的升值空间。目前，主板推荐科大讯飞 、东方网力 、科远股份 、机器人，新三板推荐至尊智能、中科汇联、易瓦特。

　　充电桩：设备行业全面启动，运营端亟待互联网引领突破

　　来源：中信证券

　　新能源汽车爆发增长，车桩比仍居高不下。截至2014年底，我国新能源汽车的保有量近10万辆，仅建成3万多个充电桩。2015年新能源汽车累计生产约33万辆，较2014年增长3倍以上；当年实际建成公用充电桩2.96万个，充电站1537座。从车桩比保有量看，估算全国范围内大概是8:1，仍远低于理论上需要的1:1到1.2的配比。2015年新能源汽车乘用车占比仅53%，未来仍有大幅提升空间，充电桩市场急需突破。

　　顶层设计文件指引方向，北上深做排头兵。近年来我国政府密集出台充电设备建设的支持政策，指引行业技术标准统一化、补贴细则落地等。2015年11月四部委联合发布的《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020年)》指出，到2020年，新增集中式充换电站超过1.2万座，分散式充电桩超过480万个，以满足全国500万辆电动汽车充电需求。在文中回顾了北上深等主要城市的充电桩推广历程，可以看到市场化模式日益成熟。